Европейская авиация вступает в период, который все труднее назвать простой адаптацией к высоким ценам на топливо. Скачок цен на авиатопливо более чем на 100 процентов с конца февраля начинает влиять на оперативные решения перевозчиков.. В то же время растет риск физических ограничений поставок.который обсуждается как отраслевыми организациями, частными перевозчиками, так и международными организациями, такими как IATA и IEA.
На заднем плане у нас по-прежнему очень напряженная геополитическая ситуация на Ближнем Востоке, которая напрямую влияет на логистику поставок в Европу. Все более распространенным становится сценарий, при котором эксплуатационные проблемы могут начаться еще до летнего сезона, а не во время него.. Этот факт стал причиной падения акций компаний, связанных с авиационным рынком, в последние недели.
Самые важные факты
- IATA предупреждает, что отмена рейсов в Европе может начаться уже в конце мая из-за нехватки авиационного топлива.
- Цены на авиационное топливо в Европе выросли более чем на 100% с момента начала эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
- Около 40% авиационного топлива в ЕС импортируется, значительная часть которого проходит через Ормузский пролив.
- По оценкам МЭА, в Европе может хватить авиатоплива примерно на шесть недель. На этой неделе Евросоюз планирует вмешательство в поставки топлива.
Европейский рынок авиационного топлива вступает в фазу ограниченного предложения
То, что мы видим сегодня в Европе, — это не классический ценовой шок, а растущее структурное ограничение. За последние несколько лет в Европе более четверти европейских нефтеперерабатывающих заводов были закрыты или переоборудованычто значительно снизило возможности континента обеспечить авиационное топливо самостоятельно.
В результате Европа стала сильно зависеть от импорта. Около 75 процентов импортируемого авиационного топлива поступает с Ближнего Востока, что автоматически увеличивает системный риск в нынешней геополитической ситуации.
Ключевым элементом этой уязвимости является Ормузский пролив, через который проходит примерно 20 процентов мировой нефти и значительная часть топлива, предназначенного для Европы. В апреле импорт топлива в Европу упал примерно на 15 процентов, показывая, что проблема больше не потенциальная, а актуальная. На практике это означает, что система работает с более жестким буфером безопасности.
О проблемах с авиатопливообеспечением мы писали в двух статьях Президент IATA: «Мы ожидаем отмены рейсов к концу мая». Будет ли турецкое солнце скучать по полякам в этом году? и Глава МЭА: «Через 6 недель в Европе закончатся запасы авиакеросина». Будет ли массовая отмена рейсов?
Авиакомпании отвечают
Реакция перевозчиков становится все более заметной и уже не ограничивается только повышением цен на билеты. KLM объявила об отмене около 80 обратных рейсов из Амстердама в следующем месяце, что является сигналом о том, что ее сеть адаптируется к условиям топлива, а не только к спросу.
Lufthansa уже сократила количество рейсов и ускоряет вывод части своего парка. Это показывает, что ценовое давление начинает влиять на стратегические решения, а не только на операционные. На заднем плане также стоит тот факт, что некоторые решения носят превентивный, а не реакционный характер.
IATA и ACI Europe предупреждают, что в некоторых аэропортах в течение трех недель могут закончиться запасы топлива. В свою очередь, Airlines for Europe выступает за создание платформы ЕС для мониторинга и координации поставок и возможности совместных закупок топлива. На практике авиационная отрасль переходит от режима оптимизации затрат к режиму обеспечения непрерывности деятельности.
Энергетическая политика и безопасность возвращаются в центр решений
Реакция европейских стран начинает напоминать кризисные ситуации прошлых лет, особенно связанные с газовым рынком. Германия созывает Совет национальной безопасности, и правительство заявляет о готовности использовать все доступные инструменты, если ситуация ухудшится.
Министр экономики Катерина Райхе ведет переговоры с топливным и авиационным секторами, готовя планы действий в чрезвычайных ситуациях, охватывающие дизельное топливо, бензин и авиакеросин. Налицо явный переход к режиму антикризисного управления, а не только к регулятивному.
В то же время существует противоречие между подходами стран-членов и коммуникацией институтов ЕС. Еврокомиссия готовит действия по «оптимизации» распределения топлива в ЕС. Однако ранее некоторые сигналы из Брюсселя были восприняты как слишком обнадеживающие, учитывая реальную ситуацию с поставками.
Финансовый рынок уже учитывает риск ограничения оперативного трафика
Рынки капитала не ждут официального подтверждения дефицита. Акции авиакомпаний и всей цепочки создания стоимости в авиации начали снижаться, что указывает на то, что инвесторы не принимают во внимание не только более высокие затраты на топливо, но и потенциальное сокращение количества рейсов.
Глава IATA Уилли Уолш предупреждает, что первые отмены могут появиться уже в конце мая… А полная нормализация после того, как ситуация успокоится, может занять несколько месяцев. В то же время рынок по-прежнему подвержен влиянию сильно изменчивого предложения и ограниченной логистической гибкости.
Также стоит помнить, что проблемы с наличием топлива не являются чем-то совершенно новым. Некоторые азиатские рынки ранее испытывали подобную напряженность, что позволяет предположить, что мы имеем дело с более широкой глобальной проблемой баланса поставок.
Вся картина рисует картину рынка, который реагирует не столько на один шок, сколько на накопление нескольких слабостей: зависимость от импорта, ограничения нефтепереработки и геополитическую нестабильность. Мы переживаем период повышенной операционной волатильности, который начнется раньше, чем ожидало большинство участников рынка.
