В условиях динамично развивающегося рынка криптоактивов глава Банка международных расчетов (BIS) выступил с новым и настоятельным призывом к более тесному международному сотрудничеству в регулировании стейблкоинов.
Пабло Эрнандес де Кос подчеркнул во время своего выступления в Японии, что отсутствие глобальной координации может привести к серьезной фрагментации рынка и сделать возможным вредный регуляторный арбитраж. Стейблкоины, тип криптовалюты, обычно привязанный к доллару США один к одному, вызывают растущую озабоченность руководителей центральных банков из-за их потенциала подрывать денежно-кредитную и фискальную политику. По мнению представителей BIS, эти активы могут не только вызвать напряженность на финансовых рынках, но и затруднить борьбу с незаконным финансированием, что делает единые стандарты критически важным вопросом. Поэтому текущая рыночная ситуация требует четких правил игры, позволяющих избежать системного риска.
Потенциальные риски и природа цифровых долларов
По словам главы БМР, главной угрозой финансовой стабильности является риск так называемых стейблкоинов, которые могут вызвать внезапный стресс на рынке. Пабло Эрнандес де Кос предположил, что эту опасность можно было бы значительно уменьшить, если бы эмитенты этих активов имели доступ к механизмам, аналогичным страхованию вкладов или кредитным механизмам центрального банка.
В настоящее время два крупнейших игрока рынка, Tether и Circle, контролируют в общей сложности около 85%. из 315 миллиардов долларов США, обращающихся по всему миру в форме стейблкоинов. Однако глава БМР обратил внимание на специфические особенности этих инструментов, благодаря которым они больше напоминают ценные бумаги, чем традиционные деньги. Он указал на многочисленные трения при попытках погашения, которые приводят к частым отклонениям обменного курса от долларового паритета, что делает их функционально схожими с фондами ETF.
Глобальная гонка регулирования и проблема интересов
В то время как Соединенные Штаты и другие ведущие экономики мира все еще создают свою нормативно-правовую базу, такие регионы, как Абу-Даби и Сингапур, уже ввели конкретные правила. Эндрю Бэйли, управляющий Банка Англии, недавно предупредил, что прогресс в разработке международных стандартов для стейблкоинов за последний год замедлился.
Важным элементом дебатов остается вопрос о том, должны ли стейблкоины предлагать процентные ставки, аналогичные традиционным банковским счетам. По мнению BIS, невозможность выплаты процентов может ограничить отток средств с банковских депозитов в криптосферу, особенно в периоды высоких процентных ставок. Если бы запрет на процентные ставки по стейблкоинам был эффективно введен в действие, альтернативные издержки их хранения остались бы высокими, защищая традиционную банковскую систему. Инвесторы внимательно следят за этими движениями, о чем свидетельствует активность, указывающая на растущую роль сети Биткойн как основы для новых финансовых решений.
Роль Эфириума и Биткойна в новой системе
Как мы все знаем, современный финансовый рынок находится на перепутье между традиционными банковскими и децентрализованными технологиями, при этом Биткойн и Эфириум играют ключевую роль. Регулирование стейблкоинов окажет прямое влияние на ликвидность всей криптоэкосистемы, влияя на оценку основных активов. Гармонизация регулирования призвана помешать компаниям искать юрисдикции с наименее ограничительными правилами, которые могут поставить под угрозу глобальную финансовую безопасность. Пабло Эрнандес де Кос отметил, что без единых правил глобальная финансовая система может стать менее устойчивой к цифровым кризисам. Окончательная форма правил определит, станут ли стейблкоины широко распространенным платежным средством или останутся лишь спекулятивным инструментом для ограниченной группы инвесторов.
Читайте также о том, как самая популярная криптовалюта в мире выиграла от войны в Иране:
Кризис на Ближнем Востоке ударил по фондовым рынкам. Биткойн доказывает, что он сильнее доллара и нефти
и о сборе средств, не похожем ни на один другой в США:
Миллиарды текут в Вашингтон. Маск и гиганты искусственного интеллекта хотят купить предстоящие выборы?
Вы можете безопасно покупать или продавать криптовалюты в сети обменных пунктов FlyingAtom и биткойн-банкоматах.
