Goldman Sachs выходит на биткойн! 157-летний гигант Уолл-стрит присоединяется к игре

Как работает этот ETF?

Фонд не будет напрямую хранить биткойны. Вместо этого не менее 80% чистых активов будут инвестированы в так называемые спотовые продукты ETP, связанные с Биткойном, то есть в такие фонды, как iShares Bitcoin Trust (IBIT), а также в опционы на эти инструменты.

Механизм получения дохода – это так называемая стратегия. покрытый колл, более известный как стратегия продажи опционов колл. На практике фонд продает опционы колл, покрывающие от 40% до 100% своих рисков в биткойнах, собирая за них опционные премии. Таким образом, инвесторы получают регулярный доход – вероятно, выплачиваемый ежемесячно – в обмен на ограничение потенциальной прибыли в случае сильного роста цены Биткойна. Другими словами: если цены BTC резко вырастут, фонд не получит полной выгоды от этого роста, но когда рынок стагнирует или падает, он генерирует стабильный премиальный доход.

Фонд будет управляться Goldman Sachs Asset Management. В проспекте акций указаны Радж Гариджипати и Оливер Банн — оба управляющие директора — и Серхио Кальво де Леон, вице-президент компании, в качестве портфельных менеджеров.

Когда фонд выйдет на рынок?

Поданная заявка является предварительной — тикер фонда и цена пая пока остаются неопределенными. Согласно правилам SEC, регистрация вступает в силу через 75 дней после подачи заявки, а это означает, что самая ранняя возможная дата запуска фонда приходится на рубеж июня и июля 2026 года.

Читайте также о других новостях фондовой биржи за последние 48 часов:

Внимание, популярная биржа стала жертвой атаки! Если вы его использовали, вам следует действовать немедленно.

KNF атакует XTB. Огромный штраф за «введение инвесторов в заблуждение». Есть заявление от компании

Binance уже не та биржа. Они отобрали нашу свободу!

Goldman присоединяется к гонке крупнейших

Заявка не случайна — Goldman Sachs реагирует на усиление конкурентного давления. Всего несколько дней назад Morgan Stanley запустил собственный спотовый биткойн-ETF, котирующийся на Нью-Йоркской фондовой бирже, Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) с комиссией за управление всего 0,14%. Это первый биткойн-ETF, выпущенный крупным банком США, напрямую связанный с криптовалютой.

Тем временем BlackRock — крупнейший управляющий активами в мире — готовит собственный продукт с очень похожей структурой: ETF iShares Bitcoin Premium Income, запланированный под тикером BITA. Заявление Goldman в тот же день ясно сигнализирует о том, что конкуренция за клиентов, ищущих прибыльные криптовалютные продукты, обостряется.

Goldman Sachs моделирует новый ETF по проверенной схеме — у банка уже есть два аналогичных фонда, основанных на той же стратегии покрытых коллов, но привязанных к фондовым индексам: GPIX на основе S&P 500 с годовой доходностью премии примерно 8% и GPIQ на основе Nasdaq-100. Теперь ту же логику следует применить к Биткойну.

Что это значит для рынка?

Выход Goldman Sachs с продуктом, сочетающим использование BTC и регулярный доход, является важным сигналом для всего рынка криптовалют. Во-первых, это доказывает, что институциональное признание Биткойна вышло за рамки экспериментальной стадии — традиционные банки уже рассматривают его как актив, вокруг которого стоит строить сложные финансовые стратегии. Во-вторых, продукты этого типа открывают криптовалюты для совершенно новой группы инвесторов: тех, кто ищет не спекулятивный рост, а стабильный, предсказуемый доход — пенсионные фонды, страховщики или консервативные индивидуальные инвесторы.

Рынок ответит на вопрос: согласятся ли инвесторы ограничить потенциал роста Биткойна в обмен на ежемесячные бонусы? Учитывая историческую волатильность BTC, этот расчет не столь очевиден.