Голландская компания ASML, ведущий поставщик передовых литографических машин и другого оборудования для производства чипов и полупроводниковых систем, недавно опубликовала свои финансовые результаты за первый квартал – солидные и оптимистичные. В то же время крупнейший и важнейший заказчик компании, тайваньский концерн TSMC, все больше недоволен ценовой политикой Нидерландов, логично сформированной квазимонополией в сегменте наиболее технологичного производственного оборудования. И это грозит подорвать долгосрочное сотрудничество.
ASML Holding NV опубликовала результаты за первый квартал 2026 года, в которых зафиксирована чистая выручка в размере 8,8 млрд евро, валовая прибыль 53,0%. и чистая прибыль в размере 2,8 млрд евро, что соответствует прибыли на акцию в размере 7,15 евро. Компания повысила прогноз на весь 2026 год до диапазона 36–40 млрд евро с валовой прибылью 51–53%. За квартал было поставлено 67 новых литографических систем, в том числе две машины High-NA EUV, а доходы от управления установленной базой составили 2,5 миллиарда евро. ASML подтвердил, что он не станет узким местом для полупроводниковой промышленности.
В то же время крупнейший заказчик ASML — тайваньская компания TSMC, которая, согласно информации о цепочке поставок, является крупнейшим получателем оборудования голландской компании — объявила о задержке внедрения новейших литографических машин High-NA EUV. TSMC на данный момент не планирует их приобретать и откладывает их потенциальное внедрение как минимум до 2029 года. Решение продиктовано их ценой и призвано снизить затраты. Машины с высокой NA EUV стоят более 350 миллионов евро (410 миллионов долларов США) каждая. Производство ведущих чипов поколения A13 в TSMC начнется не раньше 2029 года.
Заглушить источники технологических утечек
Эта новость появилась на фоне продолжающейся напряженности в глобальной цепочке поставок оборудования для производства полупроводников. В тот же день, 22 апреля 2026 года, Палата представителей США приняла в комитете законопроект MATCH Act. Micron Technology, крупнейший американский производитель памяти, во время законодательной работы интенсивно лоббировал введение этого закона. Представители компании участвовали во встречах с членами комитета Палаты представителей по иностранным делам и Банковского комитета Сената в марте и апреле 2026 года.
Закон MATCH направлен на закрытие лазеек в контроле за экспортом оборудования для производства чипов в Китай. Он предусматривает введение дополнительных ограничений на поставки погружных машин ДУВ — сегмента, в котором доминирует ASML, — на всю Поднебесную, а не только на отдельные предприятия. В случае отсутствия соглашения с Китаем будут введены лицензии на обслуживание оборудования на объектах, принадлежащих китайским компаниям ChangXin Memory Technologies (CXMT), Yangtze Memory Technologies (YMTC) и Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC).
Ограничения призваны предотвратить дальнейшее развитие китайских конкурентов на рынке памяти — а неофициально — также воспрепятствовать деятельности, направленной на копирование или кражу технологических решений, что, по мнению источников Micron, представляет собой жизненно важную угрозу национальной безопасности. ASML, хотя и является голландской компанией, действует в американской юрисдикции, поэтому не застрахована от воздействия американских правовых норм и должна их учитывать.
ASML видит проблемы на горизонте
Между тем, этот поступок может существенно повлиять на доходы ASML на китайском рынке, куда компания направляет значительную часть объёмов продаж машин DUV. Министерство торговли США уже сохраняет ограничения на YMTC с 2022 года и на передовые объекты CXMT. Закон MATCH является крупнейшим законодательным пакетом в этой области со времен Закона о реформе экспортного контроля 2018 года. ASML не комментирует прямо влияние потенциальных новых ограничений на его результаты, но прогноз на 2026 год учитывает существующие экспортные ограничения.
TSMC остается ключевым заказчиком систем EUV и High-NA EUV ASML. Задержка с внедрением оборудования последнего поколения не меняет того факта, что голландская компания сохраняет доминирующее положение в сегменте передовой литографии. В то же время законодательное давление в США с целью ужесточения экспортного контроля в Китай может повлиять на структуру доходов ASML в ближайшие кварталы, а долгосрочное недовольство ее важнейших клиентов завышенными ценами вполне логично может подтолкнуть их к поиску альтернативных источников оборудования.
