Пятничная сессия зарегистрируется в истории рынка драгоценных металлов. Золото в срочных контрактах, наконец, пронзило барьер в размере 3800 долларов США за унцию, продолжая полосу, которая продолжается в течение многих недель. Это пятая неделя подряд, когда руда заканчивает рейтинги на историческом максимуме. Цена золота закрыта на прошлой неделе на уровне 3775 долл. США, что означает увеличение еще на 2,5%.
Глядя на чарты, ясно, что рынок нагревается. Технические индикаторы сигнализируют о покупке, но быки, очевидно, не беспокоятся. Это вряд ли удивительно — фонды под этим ралли действительно солидны. Это не случайное предположение или временное безумие, а влияние нескольких сильных тенденций, которые собрались в одном месте и времени. У нас здесь геополитическая неопределенность, изменения в политике центральных банков и растущие сомнения относительно будущего доллара как основной резервной валюты мира.
Инфляция держится, но ФРС не отказывается от сокращений
Пятничные данные инфляции принесли интересную картину ситуации. Базовый индикатор PCE, то есть тот, в котором ФРС выглядит сильнее всего, остался на уровне 2,9% годовых. Это все еще больше, чем цель 2%, но в то же время ничто не заставило бы ФРС изменить курс. Американская экономика твердо работает, потребители тратят, а рынок труда — хотя она показывает признаки охлаждения — не отправляет сигналы тревоги.
Что это значит для денежно -кредитной политики? Рынок теперь оценивает 87% шансов на снижение ног уже в следующем месяце. Что касается декабрьской встречи, вероятность другого сокращения составляет 65%. Именно эта перспектива более дешевых денег способствует золоту. Нижние ноги — это более низкая альтернативная стоимость удержания руды, которая сама по себе не вызывает никакого интереса. В такой среде золото просто становится более привлекательным.
Чтобы остановить этот импульс, вам понадобятся действительно серьезные изменения в рыночных ожиданиях относительно процентных ставок. Но на данный момент все указывает на то, что основные факторы, поддерживающие золото — закупки центральных банков, опасения за уровень американского государственного долга и постоянного инфляции, останутся с нами надолго. Удивительный импульс также представляет инвестиционное серебро. Кроме того, спекулятивный капитал все еще течет к руде, что еще больше побеждает цены.
Центральные банки накапливают золото, как никогда раньше
Один из наиболее важных мотоциклов мотоцикла — это то, что в основных средствах массовой информации не сказано в основных средствах массовой информации. Прогнозы на 2025 год говорят о более чем 1000 тонн, что является гигантским номером. Это показывает, что учреждения, ответственные за валютные запасы их стран, больше не доверяют доллару вслепую и активно диверсифицируют кошельки.
Почему это так важно? Поскольку это не розничные инвесторы или даже хедж -фонды — они являются организациями, которые думают о десятилетиях, а не кварталах. Когда центральный банк покупает сотни тонн золота, он с убеждением делает это, что это движение имеет смысл в очень длинной перспективе. А поскольку крупнейшие финансовые институты мира так думают, неудивительно, что рынок делает выводы и следует за этим тропом. Кроме того, есть приток в ETF, основанные на золоте. Это, в свою очередь, увеличивает спрос на физический металл, потому что большинство из этих средств фактически покупают и хранят раздары, чтобы покрыть свои акции. Крупные инвестиционные банки, такие как UBS или ANZ, уже прогнозируются, что к концу 2025 года цены останутся около 3800 долларов США или еще выше. И геополитическая напряженность — от Ближнего Востока до Тайваня — только добавьте нефть в огонь.
Рынок труда является ключом к дальнейшему росту
На следующей неделе макроэкономический календарь не будет особенно напряженным, но то, что в нем может иметь большое значение. Все глаза будут обращены к данным с американского рынка труда. Если отчет разочарует и показывает дальнейшую слабость в третий раз подряд, золото получит огромный удар. Рынок немедленно начнет ценить более быстрое и более глубокое снижение процентных ставок. Проблема в том, что экономисты ожидают довольно небольшого улучшения ситуации на рынке труда. Если они правы, это может замедлить ралли золота или, по крайней мере, заставить их сделать короткий перерыв для дыхания. С другой стороны, если данные лучше, чем ожидания, доллар может выиграть, и это автоматически содержит золото на текущих уровнях. Каждая последующая слабость американского рынка труда является аргументом для нижних ног, и это напрямую приводит к поддержке золота. Механизм прост: более слабый рынок труда означает больше проблем с рецессией, которая заставляет ФРС действовать, а нижние ноги являются лучшими условиями для активов, которые не вызывают интереса. В свою очередь, положительный сюрприз в данных о занятости может дать доллару минуту передышки и остановить ралли синяка.
Время осторожно?
Несмотря на эйфорию на рынке, все больше и больше голосов говорят о необходимости здравого смысла. Фед оказался в действительно сложной ситуации. С одной стороны, Дональд Трамп публично нападает на Джерома Пауэлла и других членов совета директоров, оказывая политическое давление. С другой стороны, экономические данные не ясны — экономика хорошо справляется, так что вам действительно нужны агрессивные вырезки для ног? Возможно сценарий, в котором ФРС примет лишь одно сокращение до конца года, чтобы подчеркнуть ее независимость и не попасть в политические игры. Это было бы неожиданностью для рынка, который ценит гораздо больше. Такой сюрприз может поколебать цены на золото. Когда дело доходит до технических аспектов рынка руды, диаграмма выглядит чрезвычайно. На этой неделе золото было очень близко к пунктуру за 3800 долларов, и после небольшого ухода он снова начал атаковать. Но индикатор MACD в дневном интервале практически кричит, что мы имеем дело с покупкой. Опытные трейдеры знают, что в такой ситуации вы должны быть готовы к исправлению.
Вы заинтересованы в покупке серебряного или инвестиционного золота? Проверьте предложение Flyingatom.gold!
