Золото растет как сумасшедший. «Это плохое предзнаменование», — говорят эксперты. Что нас ждет?

На фоне низких ценовых цен на медь, цинк или алюминий, золото, кажется, не только сияет сегодня. Это даже жалюзи с сиянием. За последние двенадцать месяцев его цена увеличилась на 45%и недавно достигла исторических записей. В понедельник унция стоила 3381 долл. США. С начала года она увеличилась почти на 30%, а в прошлом месяце на 4,5%.

Золото светит, экономика кашляет? Инвесторы ищут безопасную пристань для яхт

Все это происходит в то время, когда цены на промышленные металлы — обычно считаются барометром глобального роста, как правило, снижались. По словам Майка Макглоуна из Bloomberg Intelligence, это несоответствие, по крайней мере, беспокоит. «Самая высокая цена на золото в истории по сравнению с индексом Bloomberg Industrial Metals Spot в конце мая, согласно нашей базе данных, датируемой 1991 году, не очень хорошо справляется с мировой экономикой», — пишет он в пятницу.

Конечно, есть некоторые «но» и преуменьшения. Маклоун отмечает, что фондовые индексы США все еще твердо удерживаются, а прибыльность казначейских облигаций увеличивается. Это теоретически не соответствует сценарию сбега от риска и поиска безопасной пристани.

Это пузырь или просто предупреждение?

С другой стороны, золото поднимается на ритм заботы о инфляции в течение нескольких лет и благодаря покупкам центральных банков, которые диверсифицируют резервы и медленно отказываются от доллара. Более того, даже американские розничные клиенты добавляют свои собственные. Все золотые батончики из Costco исчезают с полков почти сразу после доставки.

Так мы имеем дело с сигналом тревоги для экономики? Возможно, мы просто посмотрим еще один пузырь. В любом случае, в последнем исследовании Америки признали 49% мировых менеджеров фондов, что «самая многолюдная торговля» на рынке — это просто золото. В течение предыдущих двух лет этот почетный титул принадлежал «замечательной семи» технологических компаний.

Несмотря на это, игнорируя золото только потому, что оно модное, оно может быть рискованным. Потому что, если США разваливается — из -за замедления или политической путаницы — инвесторы могут убежать не только от акций, но и от биткойнов и промышленных металлов. А потом … золото может снова сиять.