Золото и серебро теряют! Конец девятинедельного бычьего рынка

Высокая волатильность не благоприятствует быкам. Последние несколько дней на рынке драгоценных металлов стали настоящими американскими горками. Ежедневные колебания цен достигли уровня, которого мы не видели уже долгое время, и такая высокая волатильность обычно не сулит ничего хорошего для дальнейшего роста. На дневных графиках декабрьских контрактов появились медвежьи образования, которые сигнализируют о потенциальном дальнейшем снижении.

Самый впечатляющий момент произошел в начале недели, когда золото потеряло более 5% своей стоимости за один день. Это самое большое однодневное снижение за несколько лет. Интересно, что снижение цен сопровождалось массовым оттоком капитала из обеспеченных золотом ETF — самое большое снижение объема за пять месяцев было зафиксировано за один день.

Несмотря на спад, год все равно был впечатляющим

Однако стоит посмотреть на более широкую картину. Несмотря на нынешнюю турбулентность, с начала года золото выросло в цене примерно на 55%. Это действительно солидный результат, который сложно перечеркнуть несколькими днями снижения. Основную поддержку ценам по-прежнему оказывает продолжающаяся торговая напряженность между крупнейшими экономиками мира. Кроме того, геополитический риск остается высоким. Новые санкции США в отношении России, направленные на оказание давления на Москву с целью добиться прекращения огня на Украине, держат глобальные рынки в неопределенности.

Американские индексы растут, драгоценные металлы падают

Есть еще один фактор, который не помогает золоту и серебру – отличная форма бирж. Американские индексы колеблются чуть ниже своих исторических максимумов, а это означает, что склонность инвесторов к риску высока. Когда фондовые рынки преуспевают, драгоценные металлы теряют свою привлекательность как безопасная гавань. Конечно, это также возможность для покупок. Золото на Sklep Szlachetne Inwestycje или серебро снова по привлекательной цене. Утром в пятницу инвесторы ждали важных данных по инфляции – отчета по индексу потребительских цен за сентябрь. Прогнозы показали годовой рост на уровне 3,1% по сравнению с 2,9% в августе. Базовая инфляция должна была остаться неизменной на уровне 3,1%. Важно отметить, что даже если данные окажутся хуже ожиданий, большинство аналитиков были убеждены, что это не помешает Федеральной резервной системе снизить процентные ставки на 0,25% на заседании на следующей неделе.

Торговая напряженность между США и Канадой обостряется

Финансовый мир также получил информацию об очередном повороте в американской торговой политике. Трамп объявил о немедленной приостановке всех торговых переговоров с Канадой. Поводом стала реклама, спонсируемая правительством провинции Онтарио, которая использовала голос бывшего президента Рональда Рейгана для критики тарифной политики нынешней администрации. В рекламе использовались фрагменты речи Рейгана 1987 года, в которой он защищал принципы свободной торговли и называл тарифы устаревшей идеей. Для Трампа это было переходом красной линии. Стоит помнить, что товарооборот между США и Канадой превышает 900 миллиардов долларов США ежегодно – так что речь идет об одних из крупнейших двусторонних экономических отношений в мире.

Китай с оптимизмом смотрит на переговоры с США

Более оптимистичные сигналы поступают с другого конца света. Министр коммерции Китая выразил позитивное отношение к предстоящим переговорам с американцами. Он подчеркнул, что обе стороны могут найти решения, когда они основаны на взаимном уважении и равных консультациях.

В ближайшие дни китайская делегация встретится с официальными лицами США, в том числе с министром финансов Скоттом Бессентом, в Куала-Лумпуре. Это подготовка к ключевой встрече председателя Си Цзиньпина и президента Трампа, которая должна состояться в следующий четверг на полях саммита АТЭС в Южной Корее.

Пекин фокусируется на экономическом росте и потреблении

Китай также представил наброски своего экономического плана на 2026-2030 годы. Пекин намерен сохранить соответствующие темпы экономического роста и увеличить долю потребления в структуре экономики. Целью является достижение высококачественного роста при условии, что расширение будет удерживаться в разумных рамках, а доля потребления домохозяйств значительно увеличится.

После четырехдневного совещания элиты Коммунистической партии были одобрены общие направления экономического плана. Пекин сигнализирует о своей решимости углубить развитие своего производственного и технологического секторов, чтобы сохранить свое конкурентное преимущество. Укрепление внутреннего рынка стало более актуальным в условиях растущего протекционизма в мировой торговле.

Что дальше с золотом и серебром?

С технической точки зрения, декабрьские контракты на золото по-прежнему имеют преимущество в краткосрочной перспективе, хотя медвежьи формирования, появляющиеся на графиках, являются предупреждающим сигналом. Ключевое сопротивление сейчас находится на уровне $4250 за унцию, а поддержка наблюдается на уровне $4000. Можно сказать, что золотые инвестиционные монеты в настоящее время находятся в продаже. Что касается инвестиционного серебра, ситуация аналогичная – быки имеют преимущество, но формации на графиках вызывают опасения. Следующая цель оптимистов — пробить уровень в 50 долларов за унцию, а пессимисты попытаются опустить цену ниже 45 долларов. Курс доллара остается положительным, сырая нефть торгуется около $62 за баррель, а доходность 10-летних казначейских облигаций США в настоящее время составляет 4,00%.