Забудьте о токенах! Артур Хейс создает фонд прямых инвестиций – что это значит для ваших инвестиций?

Инвестиционный фонд Артура Хейса Maelstrom стремится привлечь 250 миллионов долларов для своего дебютного фонда прямых инвестиций, целью которого является приобретение средних криптовалютных компаний.

Инициатива под названием Maelstrom Equity Fund I направлена ​​на создание долгосрочного портфеля активов и направлена ​​на использование текущего восстановления в секторе цифровых активов после потрясений, вызванных крахом биржи FTX. Фонд планирует инвестировать от 40 до 75 миллионов долларов в каждую из четырех-шести компаний, уделяя особое внимание торговой инфраструктуре, аналитическим платформам и услугам блокчейна. В отличие от предыдущих проектов Maelstrom, ориентированных на токены, этот фонд будет проводить операции с акциями, оценки которых основаны на движении денежных средств, а не на спекулятивном распределении токенов.

Почему Хейс фокусируется на акциях, а не на токенах?

Решение Maelstrom сосредоточиться на нетокеновых акциях представляет собой значительное изменение в стратегии, отражающее развитие рынка криптовалют. Акшат Вайдья, соучредитель и управляющий партнер Maelstrom, объяснил, что такие компании «гораздо легче приобрести», потому что «вы не можете искусственно завысить оценку с помощью неиспользованного токена». Фонд будет искать оффчейн-компании со стабильными бизнес-моделями и стабильными денежными потоками, такие как торговая инфраструктура и поставщики данных блокчейна. Ожидается, что Maelstrom Equity Fund I будет зарегистрирован в Соединенных Штатах и ​​будет добиваться поддержки со стороны различных институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды и семейные офисы, которые стремятся получить доступ к быстрорастущему сектору с сильным денежным потоком, но не имеют внутренних возможностей для самостоятельного выполнения таких транзакций. Приобретения будут структурированы через специальные инвестиционные механизмы (SPV), при этом Maelstrom станет основным якорным инвестором и будет привлекать соинвесторов.

От вечного свопа к синтетическому доллару: Хейс продолжает формировать рынок

Стратегия Хейса состоит в том, чтобы приобретать компании по привлекательной цене, повышать их операционную эффективность и генерировать денежные потоки, а также выходить из инвестиций в течение четырех-пяти лет. В конечном итоге ожидается, что первый этап закрытия финансирования состоится к марту 2026 года, а полное финансирование будет завершено к сентябрю 2026 года. Артур Хейс, соучредитель биржи BitMEX, остается одной из самых влиятельных фигур в криптовалютной индустрии, ему приписывают изобретение бессрочных фьючерсных контрактов своп, которые произвели революцию в торговле деривативами на цифровые активы. Он также является одним из первых сторонников и инвесторов протокола Ethena, лежащего в основе синтетического доллара USDe, который использует хеджирование посредством бессрочных свопов для создания актива, не привязанного к традиционной банковской системе.

Основанная в 2023 году, компания Maelstrom ранее инвестировала в ключевые инфраструктурные проекты, такие как децентрализованная облачная сеть Aethir, что подтверждает долгосрочное видение Хейса по созданию децентрализованной инфраструктуры. Возвращение Хейса к активному участию в сделках прямых инвестиций вместе с Акшатом Вайдьей и новым партнером Адамом Шлегелем демонстрирует растущую зрелость и консолидацию в секторе цифровых активов. По данным Architectural Partners, в третьем квартале 2025 года зафиксирован рекордный квартальный объем сделок слияний и поглощений (M&A) в цифровом секторе на уровне $10 млрд, что еще раз подтверждает хорошее состояние рынка для фонда Hayes.