Фондовый рынок США остается под давлением из-за недавнего падения Индекс S&P 500 не обязательно означает конец исправления. Аналитики Wolfe Research отмечают, что индекс может испытать более глубокий откат, прежде чем возникнут условия для постоянного восстановления. Речь идет о падении до психологически важной зоны в 6500 пунктов, что будет означать коррекцию примерно на 8% по сравнению с историческими рекордами в 7000 пунктов.
В заметке для клиентов Роб Гинзберг подчеркивает, что, несмотря на установление нового трехмесячного минимума, многие технические индикаторы не указывают на панику или внезапный страх инвесторов.
Wolfe Research отмечает, что, хотя на последних сессиях доминировал «объем снижения 75%», а соотношение пут/колл оставалось низким… Позиция инвесторов еще не достигла уровня капитуляции, который часто сигнализирует о дне рынка.
Индикаторы предполагают дальнейшее снижение?
Гинзберг подчеркивает, что, хотя индекс волатильности VIX (также известный как «индекс страха») вернулся к уровням, наблюдавшимся во время снижения в четвертом квартале… Инверсия форвардной кривой, которая была явным сигналом о дне в предыдущих снижениях в октябре и ноябре, еще не произошла.
Wolfe Research также отмечает, что уровень поддержки 6780 активно защищается быками, что пока ограничивает более глубокое снижение. Тем не менее, эксперты предупреждают, что рынку, вероятно, потребуется одно большое падение примерно до 6500 пунктов… чтобы очистить стоп-лосс и восстановить настроения, прежде чем начнется устойчивый отскок.
Секторы, устойчивые к спаду
Несмотря на общую слабость рынка, появились очаги устойчивости, особенно в секторе программного обеспечения. Гинзберг отмечает, что ETF iShares Расширенный ETF сектора технологий и программного обеспечения закрыл сессию в плюсе, зафиксировав пять приростов за последние шесть сессий. Это показывает относительную силу акций технологических компаний даже в условиях более широкой коррекции.
Падение индекса S&P 500 совпало с ростом геополитической напряженности вокруг Ближнего Востока. Скрытый риск, связанный с возможностью нападения США на Иран он по-прежнему висит над рынком и в любой момент может вызвать бурную реакцию инвесторов. Даже если рынки в настоящий момент не полностью учитывают эскалацию, история показывает, что подобные ситуации могут привести к внезапному спаду в краткосрочной перспективе.
В этой ситуации рынку будет крайне важно наблюдать уровни поддержки и возможное падение капитуляции примерно до 6500 пунктов, что (по мнению Wolfe Research) может подготовить почву для нового сильного восходящего импульса. До тех пор инвесторам следует принимать во внимание сохраняющуюся неопределенность и возможную внезапную реакцию на геополитику, а также выборочный подъем в технологическом секторе.
