Коррупция в Венгрии блокирует финансирование ЕС и углубляет экономическую изоляцию
Одним из ключевых факторов, ослабляющих венгерскую экономику, является кризис доверия к государственным институтам. Последний Индекс восприятия коррупции Transparency International за 2025 год показывает, что Венгрия набрала всего 40 баллов и заняла 84-е место в мире. Это худшее результат в истории страны и в то же время самый низкий во всем Евросоюзе – ex aequo с Болгарией.
За последние тринадцать лет в Венгрии наблюдалось самое большое падение баллов среди всех стран-членов ЕС. В организации указывают, что проблема носит системный характер и касается, в частности, государственных закупок, при которых крупные контракты часто достаются структурам, связанным с политическими элитами. Анализ также привлекает внимание к механизмам перевода государственных средств фондами, аффилированными с Национальным банком Венгрии, где, по оценкам, сотни миллиардов форинтов могли ускользнуть за пределы прозрачной системы контроля.
Последствия являются прямыми и измеримыми. Венгрия безвозвратно потеряла еще один миллиард евро из фондов ЕС, а выплата примерно 20 миллиардов евро остается замороженной в соответствии с механизмом обусловленности верховенства права.. Уже в 2022 году Еврокомиссия приняла решение приостановить часть средств фонда сплочения, указав на угрозы, связанные с коррупцией и отсутствием эффективных механизмов контроля за расходованием государственных средств.. В последующие годы некоторые средства останутся недоступными, что ограничивает инвестиции в инфраструктуру и региональное развитие.
В то же время другие страны региона улучшают свои позиции. Эстония, Чехия и Словения систематически укрепляют институциональную прозрачность, привлекают инвесторов и повышают темпы экономического роста. Венгрия, с другой стороны, все больше и больше отстает от западноевропейских стандартов.
Экономическая стагнация Венгрии и реальное снижение уровня жизни
Институциональные проблемы отражаются на функционировании экономики. По данным Центрального статистического управления Венгрии, в 2025 году экономика страны выросла всего на 0,3 процента, а в последнем квартале года рост составил всего 0,2 процента. Это уровень, близкий к стагнации, и значительно ниже предыдущих прогнозов правительства, предполагавших динамику роста в диапазоне 2,5-3%.
Еще большее беспокойство вызывает взаимосвязь между экономическим ростом и инфляцией. С 2019 года цены в Венгрии выросли на 46%, тогда как реальный ВВП увеличился лишь примерно на 5%. Это означает реальное снижение покупательной способности домохозяйств и ухудшение уровня жизни граждан. При этом в Венгрии наблюдалась одна из самых высоких инфляций в Евросоюзе — в 2023 году она превысила 25%, согласно данным Евростата.
Замедление особенно заметно по сравнению с другими странами региона. Польша и Румыния демонстрируют значительно более высокие темпы роста ВВП и более эффективно сокращают разрыв со средним показателем по ЕС с точки зрения дохода на душу населения. Между тем, венгерская экономика не демонстрирует никаких признаков устойчивого ускорения, а потенциал ее роста остается ограниченным.
Спад инвестиций и проблемы автомобильной промышленности Венгрии
Одним из важнейших факторов стагнации является резкое сокращение инвестиций, которое, согласно анализам экономических институтов, составило от 20 до 25 процентов. Венгерская экономика сильно зависит от автомобильной промышленности, в том числе от немецких компаний, таких как Audi, Mercedes-Benz и BMW, которые разместили свои производственные предприятия в стране.
Замедление мирового автомобильного рынка, особенно в сегменте электромобилей, ограничило использование новых производственных мощностей. Одновременно снижение спроса в Германии – главном торговом партнере Венгрии – напрямую привело к снижению промышленного производства.
По данным Евростата промышленное производство в Венгрии в 2024 году сократилось более чем на 5%, что стало одним из худших результатов в ЕС. Аналитики указывают, что восстановление автомобильного сектора может произойти только во второй половине 2026 года при условии улучшения экономической ситуации в Западной Европе.
Государственный долг Венгрии и рекордные затраты на обслуживание долга
Особенно Растущие расходы на обслуживание госдолга ложатся серьезной нагрузкой на бюджет. В 2025 году Процентные расходы превысили 4 триллиона форинтов, или примерно 10,5 миллиарда евро. Этот сумма примерно на 0,6 триллиона форинтов выше, чем годом ранее, и почти в четыре раза выше, чем семь лет назад.
Одной из причин является структура долга, включая розничные облигации, привязанные к инфляции. В период высокой инфляции государству приходилось платить инвесторам очень высокие процентные ставки. В настоящее время возникает другая проблема – рефинансирование старого долга под гораздо более высокие процентные ставки.
Облигации, выпущенные несколько лет назад, имели процентную ставку 1,5–3,3%. Сейчас новые выпуски требуют доходности выше 6%. Это значит даже трехкратное увеличение затрат на обслуживание того же долга.
По данным Европейской комиссии Государственный долг Венгрии составляет примерно 73 процента. ВВП, а дефицит бюджета остается выше 5%. ВВП. Это ограничивает возможности финансирования государственных инвестиций и увеличивает риск дальнейшего ухудшения бюджетной ситуации.
Форинт под давлением и риском финансовой дестабилизации перед выборами
Экономическая неопределенность также отражается на валютной ситуации. Курс форинта остается нестабильным, и прогнозы указывают на широкий диапазон возможных колебаний – от 365 до даже 420 форинтов за евро. Слабая валюта увеличивает затраты на импорт, усиливает инфляцию и затрудняет бизнес-планирование.
Национальный банк Венгрии вынужден поддерживать относительно высокие процентные ставки, чтобы защитить обменный курс и ограничить инфляцию. В то же время высокие процентные ставки ограничивают доступ к кредитам и сдерживают частные инвестиции.
Дополнительным фактором риска являются предстоящие события. парламентские выборы в 2026 году. В такие периоды правительства часто увеличивают государственные расходы, что может привести к дальнейшему увеличению дефицита и ослаблению валюты. Экономисты указывают, что после выборов будет необходима бюджетная консолидация, то есть сокращение расходов и попытка стабилизировать государственные финансы.
Экономическая ситуация в Венгрии в настоящее время находится под сильным давлением со стороны многих факторов одновременно: ограниченный доступ к фондам ЕС, экономический застой, высокий долг и нестабильность валюты. Сочетание этих элементов означает, что страна столкнулась с одной из самых серьезных экономических проблем со времен политической трансформации.
Источники:
- Transparency International – Индекс восприятия коррупции 2025 г.
- Евростат – макроэкономические данные и данные по инфляции для Венгрии
- Европейская комиссия – отчеты о фондах ЕС и верховенстве закона в Венгрии
- Центральное статистическое управление Венгрии (KSH) – данные о ВВП и инвестициях
- Portfolio.hu – анализ затрат на обслуживание государственного долга
- ING Bank – макроэкономический анализ Центральноевропейского региона
- Международный валютный фонд (МВФ) – экономические отчеты по Венгрии
