Область евро все еще борется с экономической апатией, и последнее исследование только предполагает умеренный оптимизм среди компаний. Сектор услуг, который в последние годы способствовал росту, неожиданно теряет импульс.
Согласно индексу HCOB PMI, опубликованному в четверг, общая экономическая деятельность в области евро упала до 49,5 балла с 50,4 в апреле в мае. Это ниже предела 50 баллов, что отделяет увеличение от рецессии и значительно ниже ожиданий (50,7 баллов).
Серьезная проблема
Это снижение повышает беспокойство, потому что основным фактором слабости оказался услуги — нынешняя движущая сила экономики. Экономисты, однако, предупреждают о поспешных выводах, указывая на нестабильность, вызванную непредсказуемой торговой политикой США.
— Торговая война затрагивает зону евро в основном благодаря увеличению неопределенности, а не прямого торгового воздействия — Оценивается Берт Колидж, экономист Инг. — Постоянная стагнация остается доминирующей тенденцией, и краткосрочные риски довольно негативны.
Несмотря на плохие данные, экономисты HCOB видят некоторые сигналы улучшения. Главный экономист банка Сайрус де ла Рубия обратил внимание на признаки возрождения в промышленности, особенно в Германии и Франции. — Германия может снова стать локомотивом европейской зоны, особенно благодаря потенциально обширной фискальной политике — он сказал.
Германия планирует исторический пакет расходов, включая увеличение расходов на оборону и инвестиции в инфраструктуру. Ожидания в отношении нового правительства растут, что подтверждается индексом Института ИФО, который в мае немного увеличился, превышая прогнозы. Настроение в оптовой и розничной торговле также улучшилось.
— Немецкая экономика постепенно восстанавливает баланс — сказал Клеменс Фуэст, президент IFO.
Кроме того, поддержка экономики заключается в снижении процентных ставок Европейского центрального банка — за последний год их было семьАнкет Снижение затрат на финансирование поддерживает настроение среди компаний, и следующие шаги в этом направлении все еще вероятны.
— Пятая подряд рост бизнес -климата, согласно IFO, указывает на то, что немецкие компании имеют дело с таможенным шоком от США — Оценивается Джог Крамером из Commerzbank. «Положительный эффект процентных ставок EBC превышает последствия более высоких тарифов».
Самый реальный риск
Несмотря на эти сигналы улучшения, общая ситуация остается плохой. Текущие условия бизнеса являются средними, а перспективы лишь умеренно положительны. Европейский центральный банк и Европейская комиссия прогнозируют рост ВВП в евро -районе менее 1% в этом году — как и в прошлом году. Риск дальнейшего ухудшения является реальным, особенно если торговая напряженность от США растет.
«- Мы думаем, что неопределенность будет продолжать взимать плату за индексы PMI, по крайней мере, до коммерческого соглашения между США и ЕС- суммировал Кристоф Баучер из Abn Amro Investment Solutions.
