Всегда ли придерживается правил? Уоррен Баффетт — легенда об инвестициях и магистр мира на рынках. Но в первой половине 2025 года Беркшир Хэтэуэй, его флагманская инвестиционная машина, может заработать целое состояние. Она не делала этого, потому что … она не хотела слышать о биткойнах.
На первый взгляд, все выглядит хорошо: Беркшир Хэтэуэй объявил чистую прибыль в размере 12,3 млрд долларов за второй квартал 2025 года. Жесткие числа, астрономическое количество нулей, стабильная ситуация. Но Баффет сомневается в текущих оценках акций и ограничивает аппетит к инвестированию.
В той степени, в которой он буквально спит на наличных деньгах. Однако, если бы он инвестировал ее в Биткойн, по крайней мере, на несколько процентов … он заработал бы 13 миллиардов долларов США во втором квартале и, возможно, даже более чем вдвое больше. Более того, его владение, Беркшир Хэтэуэй, должен был написать 5 миллиардов долларов из -за потери участия в Крафте Хайнц.
В результате общие убытки метода владения уже достигли 4,6 млрд. Долл. США за первую половину года. Да, Баффет все еще играет в свою игру — долгосрочную, консервативную, без безумия. Но рынок не всегда вознаграждает терпение в краткосрочной перспективе. Довольно наоборот.
Баффет не любит биткойн
Баффет не любит Биткойн. Это было известно долгое время. Он назвал его «яд для квадратных крыс», подвергся критике из -за отсутствия внутренней стоимости и того факта, что он не генерировал какого -либо денежного потока. С точки зрения его философии, это полностью логично. Но биткойн увеличился почти на 17% с начала года.
Для сравнения, акции Berkshire едва выросли на 3,5%, S & P 500 получили 7,5%, а крупнейшие компании в портфеле Баффета, то есть Apple, American Express, Coca-Cola также отстают. Это не просто статистическое любопытство. Это счета за жесткие торговли.
В конце июня Беркшир удержал более 100 миллиардов долларов наличными и его эквивалентами. Где? Главным образом в безопасных, низко -национальных казначейских ваучерах. Если бы только 5% этой суммы были расположены в Биткойн в начале года, сегодня фонд получит более 850 миллионов долларов нереализованной прибыли. Полем Что если он положил 100%? Теоретически он мог заработать 17 миллиардов долларов.
Философия, которая стареет?
Значит ли это, что Баффет не прав? Не совсем. Его подход неизменно защищается в длинном горизонте. Он избегает моды, не преследует тенденции, не предполагает. Именно благодаря этому выжили десятки рыночных циклов, что другие не выжили.
Но даже самая постоянная инвестиционная философия нуждается в дыхании и способности адаптироваться. И сегодня рынки не такие, как 10,20 или 30 лет назад. Биткойн больше не является доменом технологических гиков, сидящих в подвалах.
Он является полным игроком в институциональном мире финансов с ETF, с BlackRock, с растущим повествованием с цифровым золотом во времени. Инвесторы ищут защиту от инфляции и геополитической неопределенности. Но Баффет не передумает. До сих пор его взгляды не окупились … но, может быть, когда -нибудь Биткойн упадет с ударом, и оказывается, что «оракул из Омахи» был прав?
Уоррен Баффет объявил, что он уступит роли президента Беркшира Хэтэуэя. Символический конец эпохи? Определенно, и именно поэтому страхи инвесторов растут. Но также и сигнал о том, что новая рука придет не только для Беркшира, но и для всего мира инвестиций. Поскольку даже самая большая из крупнейших может «пропустить» миллиарды долларов прибыли, возможно, стоит менять диаграммы хотя бы время от времени.
