Цена важна и даже в случае инвестиционного жемчуга. Баффет и современные эксперты напоминают вам о старом рынке рынка Так часто упускают из виду в настоящее время, когда фондовые индексы отмечают триумфы и побивают записи почти на каждом сеансе. Так легко задушить имена, которые восхищаются. Nvidia, Apple, Microsoft или Amazon. Похоже, что при покупке акций в такой компании трудно допустить ошибку и проиграть. Но Уоррен Баффет повторяется более четырех десятилетий, что вы можете. За ним следует известный финансовый писатель Морган Хаусел.
Урок истории
Уже в письме к акционерам с 1982 года он обратил внимание на ловушку, в которой невыразившиеся игроки упали: платить слишком высокую цену даже за лучший бизнес может разрушить много лет благоприятных рыночных условий. Другими словами … стоимость бизнеса компании — это одно, но цена, которую платят инвесторы, одинаково важна.
В течение многих лет Баффет придерживался принципа своего наставника Бенджамина Грэма. Что? Покупайте солидный, прибыльный бизнес с длительным конкурентным преимуществом, но только в том случае, если оценка является разумной. Звучит тривиально, но история фондовой биржи полна примеров обратной логики.
От интернет -пузыря от 90 -х годов до пандемического инвестиционного безумия и текущей тенденции искусственного интеллекта. Многие из этих компаний все еще преуспевают в оперативном порядке, но инвесторы, которые вошли в холм, насчитывали убытки на протяжении десятилетий, а некоторые по -прежнему регистрируют плохую прибыль по сей день. Примером является Intel.
Здесь мы приходим ко второму, часто игнорируемому столпу успеха. Так что для простоты. Морган Хаусел, автор Психология денегуказывает на то, что «инвесторы с высоким IQ», как правило, усложняют вопросы. Они ищут сложные алгоритмы, экзотические инструменты или магические моменты входа и выхода с рынка.
Между тем, статистика беспощален: чем более сложная стратегия, тем чаще она заканчивается средним результатом или хуже. Хаусель ясно ставит вопрос. Если вы можете достичь среднего на рынке в течение 20 или 50 лет, вы выиграете, пытаясь «перехитрить» рынок.
Ничего?
И лучший инструмент для этого — дешевые индексные фонды, которые в конечном итоге ломают большинство активно управляемых кошельков. Данные Morningstar говорят напрямую. Что ж, в последнее десятилетие только 7% активных фондов победили своих пассивных коллег. Альтернативой (или, скорее, добавка) для этого подхода также является «разведение» биткойна.
Баффет также продвигал этот образ мышления в течение многих лет. В 1993 году он написал, что «невежественный инвестор» может перевесить профессионалов, если он постоянно инвестирует в индекс. В 2017 году на CNBC он повторил, что для большинства было бы лучше систематически купить широкий рынок самым дешевым способом в качестве поиска индивидуальных «золотых снимков».
Вся эта философия сводится к двум словам: терпение и дисциплина. Терпение не входить в инвестиции, когда цена слишком высока, даже если компания является мечтой каждого аналитика. Дисциплина, чтобы придерживаться простой стратегии и не поддаваться искушению постоянных изменений, что обычно стоит дороже, чем они получают.
Рынки любят соблазнить нас историями о быстрой прибыли и «случаях жизни». Но, как говорит Баффет, инвестирование — это процесс, в котором небольшое количество хороших решений, принятых по правильной цене и последовательно поддерживаемой десятилетиями, имеет целое значение. Отдых? Это шум. Подводя итог, что долгосрочный инвестор не должен усложнять процессы принятия решений и доверие … отрывание времени больше, чем его «интуиция».
