Когда большая часть Уолл -стрит дистанцируется от нисходящих звезд СМИ, Уоррен Баффет — как это привычно, идет против прилива. Во втором квартале 2025 года его Berkshire Hathaway уже увеличил существенные акции SiriusXM, достигнув почти 37% акций компании … чья Уолл -стрит не дает большой надежды на рост.
В мире инвестиций, где доминируют алгоритмы, импульсивность и краткосрочные повествования, Баффет остается одним из последних бастионов фундаментального анализа. И хотя его решения все больше вызывают вопросы, трудно отрицать его инстинкт, который приносит необычайные результаты на протяжении десятилетий.
Так почему siriusxm? В конце концов, это компания, которую многие уже списали. Ее доходы систематически уменьшаются, количество подписчиков уменьшается, радио — устаревшее устройство, и рынок потокового вещания сегодня кажется более конкурентоспособным, чем когда -либо прежде. И все же Баффет, вместо того, чтобы сократить свою позицию, купил еще 5 миллионов акций. Он выделил 106,5 миллионов долларов за это.
Сегодня Уолл -стрит презирает такие компании, как Sirius XM, и инвестирует миллиарды долларов в акции, связанные с искусственным интеллектом … инвесторы готовы заплатить любую цену за акции технологических компаний. Может быть, именно здесь Баффет ищет преимущество и ждет, пока капитал будет терять эти компании, в поисках качества «внешних технологий».
«Дешево, как Боршт»
Вышеупомянутая компания Siriusxm — американская медиа -компания, которая предоставляет спутниковое и онлайн -радио. Он предлагает сотни музыки, спорта, информации и развлечений. Все еще многие из них без рекламы. Ее услуги направляются в основном для водителей в США и Канаде, потому что они установлены в миллионах новых автомобилей. Недавно компания сосредотачивается на потоковой передаче и новых моделях подписки, пытаясь догнать меняющиеся вкусы получателей.
SiriusXM сегодня дешево, как редко на Американской фондовой бирже. Компания торгуется чуть более семи раз прогнозируемой прибыли. Для такого инвестора, как Баффет, который всегда ищет ценности, где другие видят неприятности … это может быть возможности, которая случается раз в течение десятилетия. Несмотря на проблемы, компания по -прежнему генерирует более миллиарда долларов свободного денежного потока в год. Он добавляет щедрый, пять % дивидендов. Это нельзя переоценить.
Конечно, инвестиции в SiriusXM не являются идиллом. У компании есть сложные годы. С 2019 года его абонентская база систематически плавила, а Netto денежного потока упала на треть всего за два года. Но это те моменты, когда другие уходят, входит Баффет. Управление SiriusXM не простоя.
Он фокусируется на двух стратегических фронтах: сокращение затрат и новая монетизация. Операционные сбережения в размере 200 миллионов долларов запланированы к концу года, и инвестиционные расходы должны упасть еще больше в 2026 году. На стороне дохода существует реальное наступление.
Siriusxm представляет новую модель продаж подписки в дилерских центрах, оплачиваемой за три года вместо традиционного бесплатного пробного периода. Была также бесплатная версия, поддерживаемая рекламой, которая идет на новые автомобили. И с учетом того, что реклама составляет всего 2,5% текущих доходов компании, потенциал для роста огромный.
Баффет играет длинные (как всегда)
Беркшир Хэтэуэй в течение нескольких месяцев снижает воздействие гигантов, таких как Apple или Bank of America. Он замолчает некоторые позиции, избавляется от менее перспективных активов и даже приостановил покупку своих собственных действий, что удивило многих аналитиков. Но в этом контексте покупка SiriusXM выглядит не как прихоть, а в рамках более широкой, мирной реконструкции кошелька.
Баффет не ищет фейерверк. Он ищет информационное преимущество и терпение на рынке. И Siriusxm, хотя сегодня он выглядит как «компания для реконструкции», может быть, в его глазах American Express после кризиса или Банка Америки после 2008 года.
В инвестиционном мире, который все больше и больше похож на спринт, Баффет все еще выращивает марафон. И хотя его выбор не всегда выглядит впечатляющим в данный момент … история показывает, что стоит посмотреть на них. Siriusxm сегодня является символом компании, которую рынок удалось игнорировать и игнорировать. Кто не так?
