Финансовые рынки вступили в период, который принято считать одним из самых плодотворных для акционеров. Однако нынешняя ситуация весьма специфична и заставляет нас сохранять бдительность. В ряде критических мест по всему миру все еще идет война. Более того, не решен вопрос торговых соглашений между США и Китаем, а также рядом других важных стран. Геополитическая и экономическая ситуация напряженная, и в любой момент может произойти внезапный обвал, который вызовет новый крах фондовых рынков. Президенты крупнейших банков поделились прогнозами на ближайшие месяцы и, к сожалению, не питают иллюзий, что солидный спад – это вопрос не «если», а «когда» и «насколько».
Уолл-стрит не сомневается, что крах не пощадит фондовый рынок
Ситуация в мире уже не была такой напряженной, как в последнее время. В нескольких местах, в том числе: В Европе и на Ближнем Востоке происходят войны и конфликты, которые нарушают стабильность политического и экономического мирового порядка. Это тревожит, и держатели акций, а также криптовалют уже не раз убеждались, насколько сильно события на передовой и торговые споры влияют на биржевые котировки. Поэтому неудивительно, что эксперты остаются пессимистичными.
Несколько недавних заявлений экспертов и президентов крупнейших финансовых институтов мира не оставляют сомнений. Еще один крах – лишь вопрос времени. Об этом, в частности, говорит Давид Соломон. Генеральный директор Goldman Sachs заявил на саммите глобальных финансовых лидеров в Гонконге: что фондовые рынки, вероятно, испытают коррекцию на 10-20% в течение следующих 12-24 месяцев. Соломон сказал, что такие коррекции являются естественным эффектом на продолжительном бычьем рынке.
Аналогичный прогноз сделал Тед Пик, глава Morgan Stanley. По словам президента банка, «Мы должны приветствовать возможность сокращения на 10–15%, которое не будет вызвано каким-либо макроэкономическим эффектом обрыва.«Интересно, что Пик считает, что выиграют компании с прочным фундаментом, но в основном те, кто находится за пределами технологического сектора. Таким образом, он предположил, что крах может повлиять на компании, которые выросли на оптимизме в отношении ИИ.
Эксперты бьют тревогу уже несколько месяцев. Будет ли хуже, чем в 2008 году?
Соломон и Пик — не единственные эксперты, предсказывающие катастрофу. Ранее с аналогичным предупреждением выступил, в частности, Джейми Даймон. Генеральный директор JPMorgan оценил, что американскому фондовому рынку грозит коррекция. Даймон подсчитал, что повышенный риск приведет к краху в течение следующих шести месяцев-двух лет. Среди основных факторов, вызывающих этот риск, он назвал геополитическую напряженность, растущие государственные расходы и милитаризацию.
Несколько недель назад Хенрик Зеберг также забил тревогу по поводу приближения глобальной экономической рецессии. По его оценкам, кризис, который это вызовет, будет гораздо более серьезным, чем тот, который разразился в 2008 году. Зеберг считает, что на этот раз ситуацию не спасет массовая печать денег правительством.
Более того, эксперты и экономисты также указывают на пузырь ИИ, который в конечном итоге лопнет. Жюльен Гаррана, руководитель исследовательской группы MacroStrategy Partnership, заявил, что «Искусственный интеллект находится в пузыре, но пузырь в 17 раз больше, чем пузырь доткомов, и в четыре раза больше, чем мировой рынок недвижимости в 2008 году.«
По оценкам эксперта, так называемые LLM (большие языковые модели) достигли предела масштабируемости. Это означает, что они достигли предела своих возможностей и рентабельности. Он указал на ChatGPT как на лучший пример. Гаррана отмечает, что ChatGPT-3 стоит 50 миллионов долларов. Следующая версия обошлась в 500 миллионов долларов. С другой стороны, ChatGPT-5 уже обошелся в 5 миллиардов долларов. Более того, премьера затянулась и осталась незамеченной. В то же время такие конкуренты, как Grok, Gemini, DeepSeek, быстро догоняют оригинал.
