Уолл -стрит празднует дальнейшее увеличение, и индексы побивают рекорды в этом году. Пятничная сессия закончилась пятым днем подряд в плюсе для S & P 500, который на прошлой неделе приобрел более 5%. Технологический NASDAQ вырос на 7,2%, а Dow Jones, немного более консервативный индикатор, добавил 3,4%.
Инвесторы, похоже, игнорируют тревожные макроэкономические данные, сосредотачиваясь на оптимизме, связанном с разрешением торговой напряженности между США и Китаем. Но действительно ли это отражение имеет солидные основы? Все больше и больше экспертов предупреждают: «Это может быть ловушка».
Эйфория против реальности
Увеличение на американских этажах было обусловлено завершением 90-дневной «приостановки оружия» между Вашингтоном и Пекином. Инвесторы признали это как сигнал облучения торговой войны, что в последние месяцы вызвало обеспокоенность по поводу глобальной рецессии и скачки инфляции.
Однако под поверхностью этой эйфории есть менее оптимистичный образ. Последнее чтение индикатора настроения потребителя Мичиганского университета показало, что американские потребители более пессимистичны, чем когда -либо прежде — индекс достиг второго самого низкого уровня в истории. Более того, инфляционные ожидания на следующий год увеличились с 6,5% до 7,3%.
Потребители говорят, что они обеспокоены, но, похоже, не ограничивают расходы. Потребление до сих пор удерживается, и это может быть ложной основой для продолжающегося бычьего рынка.
Технологии вытягивают рынок, но как долго?
Не может быть скрыто, что технологические компании повышают в первую очередь. NVIDIA набрала 16%за неделю, финишировал более 8%, а Apple и Microsoft соответственно — 6%и 3%. Это еще одна глава истории о «Великолепной семи», группе гигантов, которые в течение нескольких месяцев тянули индексы для рекордов.
Но даже на этом фронте есть опасения. Если потребление начнет медленно замедляться, а инфляция останется упорно высоким, даже технологические гиганты могут не поддерживать темпы роста. В свою очередь, возможная коррекция в этой группе может вытащить всю фондовую биржу.
Хотя временное облегчение в таможенной войне было с энтузиазмом принято, администрация президента Трампа уже объявляет о новых действиях. В ближайшие недели письма должны быть отправлены во многие страны с предложением новых тарифов, заменив прямые торговые переговоры.
Это может быть предвкушение нового раунда напряжения — и потенциально последующих шоков для рынка.
«Это может быть ловушка на бычьем рынке»
Оптимизм инвесторов может быть коротким. Экономисты предупреждают, что только так называемая «ловушка бычьего рынка» — техническое отражение в нисходящей тенденции, которая создает ложное впечатление о постоянном улучшении.
Рынок пытается дышать после нескольких месяцев неопределенности, но фонды не изменились. Инфляция все еще высока, политика ФРС не дает однозначных сигналов, а геополитический остается нестабильным.
В ближайшие недели будут иметь решающее значение. Если существует подтверждение постоянного торгового соглашения с Китаем, и данные о инфляции начнут падать, нынешний бычий рынок может найти реальную поддержку. В противном случае инвесторы могут быстро потерять уверенность — и начать осознавать прибыль.
На данный момент Уолл -стрит играет для оптимистичного сценария. Но, как показывает история, самые опасные моменты часто возникают, когда большинство полагают, что «на этот раз все будет иначе».
