В мире финансовых рынков редко, что голоса, предупреждающие о глубокой коррекции, набирают популярность в течение периода, когда фондовый рынок все еще сохраняется на относительно высоких уровнях. Томас Ки, уважаемый стратег и президент фондовых торговцев ежедневно, однако, утверждает, что сейчас пришло время подготовиться к чему-то большему, что может напоминать панику в аварии с дот-комом или ковидом … но с потенциалом для впечатляющей прибыли на стороне готовых инвесторов. О чем это? Мы проверяем.
S & P 500 Ждет болезненный спуск — до 40%
Хотя индекс S & P 500 остается всего на 10% ниже своего исторического пика с февраля 2025 года, Томас Ки не оставляет иллюзий: это только начало. Согласно его прогнозам, индекс должен упасть примерно на 40%, чтобы вернуться к Справедливой стоимости SO. Сегодняшние оценки — как он объясняет — искусственно завышены в течение многих лет дешевых денег, нулевых процентных ставок и перепроизводства денежных средств.
Историческая средняя оценка индикатора C/Z для индекса S & P 500 колебалась примерно в 16 раз больше прибыли. Между тем, в настоящее время, даже после коррекции, рыночные рекорды уровня от 26 до 27 раз. Перед последним снижением он достиг почти 30 раз. Ки подчеркивает, что реальная «очистка рынка» может иметь место, только путем полного удаления лишней ликвидности — и на горизонте появились реальные помещения.
Новый рыночный цикл
Одним из основных катализаторов предстоящего «сброса оценки» является постоянное ограничение баланса Федеральной резервной системы. Ки указывает на то, что в течение долгого времени с рынка произошел отток избыточных средств, но только изменения в финансовой политике, такие как сокращение федеральных расходов, объявленных администрацией Трампа, будут иметь реальное влияние на экономику и восприятие инвестиционного риска.
Кроме того, как он указывает, торговля тарифами играет удивительно позитивную роль, помогая рынку восстановить здоровое осторожность. По словам Ки, только сейчас — после многих лет искажений — экономика начинает функционировать в соответствии с естественным циклом. И хотя это может означать боль на фондовом рынке, по его мнению … вот где есть шанс.
Инвестиционная возможность — но только для подготовленных
В центре подхода Kee существует основная стратегия, основанная на вращении между денежными средствами и Spy ETF-самым плавным акционерным инструментом в мире. «Мы полностью избегаем рыночного риска, переходя в деньги в моменты опасности. Мы возвращаемся, когда он начинает становиться действительно уродливым — и получаем от этого несколько процентов прибыли, затем мы снова ждем», — объясняет он.
С 2019 года его стратегия достигла среднегодовой доходности 15,5% с чрезвычайно низкой изменчивостью (бета только 0,05). Важно отметить, что речь идет не о нарушении рынка, что в то же время давало в среднем 17,2% в год, а о стабильности и минимизации риска.
«Дело в том, чтобы выжить в шторме и быть готовым, когда открывается самая большая инвестиционная возможность поколения». говорит Ки. «Невозможно построить постоянную экономику, основанную на стимуляции и печати денег. Капитализм должен работать. И прямо сейчас — когда этот механизм вернется в игру — будет шанс, который не может повторяться в течение десятилетий». Марк Спитцнагель из Universa Investments LP недавно выразил подобное убеждение.
