Крупнейший в мире эмитент стейблкоинов, компания Tether, вынуждена умерить свои амбиции в отношении нового раунда финансирования. По данным источников, знакомых с ситуацией, криптогигант столкнулся с сопротивлением инвесторов по поводу оценки компании в фантастические 500 миллиардов долларов. Об этом сообщает Financial Times.
От $20 млрд до $5 млрд: меняющийся курс
В прошлом году зарегистрированная в Сальвадоре компания Tether Group начала переговоры о привлечении от 15 до 20 миллиардов долларов. Эта сделка сделает ее одной из самых ценных частных компаний в мире. Однако консультанты Tether сейчас обсуждают гораздо более скромную сумму — около $5 млрд.
В недавнем интервью генеральный директор Tether Паоло Ардоино назвал первоначальную цифру в 20 миллиардов долларов «недоразумением». По его словам, это была не цель, а «максимум, что компания была готова продать». Ардоино подчеркнул, что Tether сверхприбылен и не испытывает острой потребности в капитале, а привлечение внешних средств — скорее стратегический шаг для укрепления репутации и сети связей.
Сравнение с ИИ
Arduino выступила с резкой критикой оценок современных технологических компаний. Он считает, что Tether, заработавшая в прошлом году около $10 млрд чистой прибыли, заслуживает более высокой оценки, чем убыточные разработчики искусственного интеллекта.
«Компании в сфере ИИ получают такую же прибыль, как и мы, только со знаком минус впереди. Если вы считаете, что какая-то ИИ-компания стоит $800 млрд с огромным минусом в отчетности — ну пожалуйста», — иронизировал он.
Регуляторные риски и репутация
Несмотря на уверенность руководства, потенциальных инвесторов беспокоят несколько факторов:
- Надзор. С 2014 года Tether находится под прицелом регуляторов из-за проблем, связанных с использованием токена в незаконной деятельности и прозрачностью резервов.
- Качество активов. В конце прошлого года S&P Global Ratings понизило рейтинг резервов Tether до самого низкого уровня из-за большой доли высокорисковых активов, таких как биткойны и золото.
- Волатильность рынка. За последние шесть месяцев рынок криптовалют пережил массу неприятностей, что вынудило инвесторов избегать спекулятивных активов.
Связь с финансовой системой США
Tether остается одним из крупнейших в мире покупателей казначейских облигаций США и влиятельным игроком на рынке золота. Это делает компанию важнейшим связующим звеном между традиционными финансами и нестабильным миром криптоактивов.
Ардуино отметил, что новое законодательство США о стейблкоинах, подписанное Дональдом Трампом, дает компании новый импульс. В частности, Tether уже выпустила новый токен, соответствующий этим правилам.
Что касается финансовых результатов за 2025 год, то прибыль Tether снизилась примерно на четверть по сравнению с 2024 годом из-за падения цены биткойна, но это было частично компенсировано прибылью в размере $8-10 миллиардов золотых резервов благодаря росту цены на металл.
