«Списание» дебиторской задолженности Credit Suisse по распоряжению регулятора, которое по сути сводилось к ее списанию, оставив кредиторов в затруднительном положении, было незаконным. Такой вердикт вынес во вторник швейцарский суд по иску, возбужденному последним. Ответчиком в настоящее время является другой гигант швейцарского финансового рынка, банк UBS, который взял на себя управление Credit Suisse, когда крах последнего угрожал потрясти весь швейцарский банковский сектор.
Это поглощение, произошедшее в первой половине 2023 года (этот процесс затянулся на многие месяцы), является первопричиной нынешней судебной баталии. Архитектором этого слияния выступил не банк UBS, а власти Швейцарии. В попытке спасти банковский сектор, имевший огромное значение для экономики Гельветии, — одной из главных опор которого был Credit Suisse, — они привели к его поглощению «вечным» конкурентом — UBS.
Чтобы повысить привлекательность сделки и снизить нагрузку, которую она повлекла за собой для UBS, швейцарский регулятор финансового рынка FINMA (Орган по надзору за финансовым рынком), решил списать дебиторскую задолженность Credit Suisse по облигациям дополнительного уровня 1 (AT1), выпущенным банком. Помимо целей экономической политики, это решение было подкреплено тем, что эти облигации потеряли свою ценность еще до формального краха Credit Suisse.
Банк заплатит или нет?
Очевидно, что у держателей этих облигаций было категорически иное мнение на этот счет. Прекращение производства вызвало их протесты и побудило их подать иск. Как обычно в сложных экономических делах, разбирательство шло медленно, но во вторник швейцарский суд наконец вынес решение по этому делу. И он признал, что был прав истцы — «списание» облигаций было фактически незаконным. Речь идет о дебиторской задолженности на сумму 16,5 млн швейцарских франков (чуть более 20,5 млн долларов США).
Однако, по мнению наблюдателей, на этом дело не заканчивается. Почти наверняка UBS подаст апелляцию на приговор. Его реализация может оказаться сомнительной и в практическом смысле – у банка может просто не оказаться суммы, достаточной для покрытия обязательств. Тем более, что в мыслях недавние правовые изменения в Швейцарии банки (теоретически все банки, хотя в основном это банк UBS) должны будут соблюдать более строгие требования в отношении резервов капитала.
Тем не менее, оптимизм среди инвесторов возрос, как и надежды на компенсацию. Цена приобретаемой дебиторской задолженности, являющейся спорной, повысился примерно от 12 до 22 центов за доллар. Тем временем акции UBS потеряли 3,5% на новостях о приговоре.
