Последние недели на финансовых рынках принесли быстрые изменения в распределении капитала. После длительного периода доминирования американских действий мы наблюдаем огромное отступление инвесторов, которые направляются к наличным деньгам. Это явление не только влияет на фондовые рынки, но и на криптовалюты, где записывают биткойн и другие цифровые активы. Данные указывают на то, что капитал любил … европейские и китайские акции. Которые были в тени американского рынка в течение многих лет.
Снижение доверия к американскому быческому рынку
До недавнего времени доминировал повествование с исключительной силой американского рынка. Теперь, однако, ситуация радикально меняется. Менеджеры фондов сообщили о Bank of America, что у них около 23% в американских акциях — это гигантское снижение на 40 процентных пунктов.
Ликвидность контрактов на S & P 500 снизилась до уровней, которые возглавляют высокую изменчивость. Хедж -фанди вышел из технологических действий в первом квартале 2025 года, продавая под SO «Трамп торговля». Распределение денежных средств увеличивается самым быстрым с 2020 года — всего за неделю оно увеличилось с 3,5% до 4,1%.
Настроения на рынках остаются пессимистичными
На рынке есть четкий пессимизм. Как американские генеральные директора, так и потребители имеют смертельное настроение. Индивидуальные инвесторы убеждены, что акции США будут продолжать терять стоимость. Записанные инфляционные ожидания и растущие неоплаченные кредиты на кредитные карты в течение трех десятилетий еще больше углубляют неопределенность. В результате, домашние настроения значительно ослабели, и большинство американцев считают, что страна уже находится в рецессии.
Центральный банк и растущая роль Европы
Федеральная резервная система пытается успокоить ситуацию, но рынок все меньше и меньше доверяет. Между тем, менеджеры капитала увеличивают ассигнование в евро -зоне до самого высокого уровня с 2021 года. Для сравнения, инвестиции в американские действия находятся на самом низком уровне с июня 2023 года.
Геополитическая напряженность может повлиять на рынки
Геополитический риск нельзя игнорировать, особенно в контексте Ирана. На этой неделе состоится ключевой пик США — Израиль относительно ядерной программы Тегерана. Это событие может значительно повлиять на цены на нефть и ситуацию на Уолл -стрит.
Иран не имеет желания приостановить обогащение урана, и намерения относительно строительства ядерной бомбы все более очевидны. Израиль оказывает давление на американскую администрацию, чтобы рассмотреть возможность военной хирургии. Пентагон уже отправляет другого авианосца на Ближний Восток, что предполагает возможность эскалации конфликта.
Война в Украине без серьезных изменений
В контексте российско-кукраййской войны нет прорывных событий. Россия усиливает ракетные атаки на Киева, в то время как украинцы гарантируют, что они не уходят из Курска. Запад продолжает военную поддержку Украины, и США восстановили доступ к ключевым данных разведки. Стратегия Володимира Зелански, состоящая из жесткого отношения к Западу и России, в конечном итоге может принести пользу Украине.
Что дальше с рынками?
То, что мы наблюдаем, — это фактическая переоценка американского фондового рынка и адаптация его оценки к реальности. Компании из группы «Mag7» постепенно приближаются к своим средним показателям, а инвестиционный бонус, выплаченный инвесторами за акции BigTech, исчезает.
В то же время капитал начинает двигаться к европейским и развивающимся рынкам. Свободная денежно -кредитная политика, низкая инфляция и финансовые стимулы в Европе и Китае могут иметь решающее значение для глобальных инвесторов.
Если проблемы, связанные с эскалацией торговой войны и повторной инфляцией, не развеяны, трудно ожидать, что циклический S & P 500 превысит 6000 баллов. Перед инвесторами трудные месяцы, которые могут вызвать дальнейшую переориентацию инвестиционных стратегий. Между тем, фонды хеджирования удалось продать рекордное количество технологических действий в первом квартале 2025 года.
