Падение Tricolor Holdings — это последняя история о компании, предоставляющей дорогие кредиты для автомобилей людям без кредитной истории … которая просто обанкротиласьПолем В значительной степени кредиты должны были быть предоставлены испанским иммигрантам. И крупнейший банк в США, JP Morgan и региональная пятая треть, подвергались воздействию кредитора ок. 200 миллионов долларов США соответственно. Фонд BlackRock или Barclays также участвовал в компании.
Ее падение в настоящее время является предупреждающим сигналом о том, что в американском финансовом секторе он начинает снова пахнуть 2007–2008 годы. На этот раз вместо ипотечных кредитов (по крайней мере, на данный момент), «пузыри» в автомобильном подстановочном праве разбиваются. Более десяти лет процентных ставок, близких к нулю, наносит урон? Согласно Anonymous Reports, со скандалом, почти 70% клиентов Tricolor даже не имели водительских прав. Эта история звучит так, как будто его зажили из фильма живым «Большой короткий».
Хаос после банкротства
Реальная гонка вооружений идет на американских парковках подержанной машины. Триумф финансовые сотрудники путешествуют по квадратам, обеспечивая транспортные средства, которые должны были быть обеспечены их кредитами. В то же время, в офисах в Нью -Йорке, такие средства, как Clear Haven, звонят конкурентоспособным кредиторам, призывающие к совместной защите активов от крупных банков. JPMorgan и пятая треть пытаются воссоздать свои собственные списки безопасности.
Только эта часть головоломки может не существовать вообще. Все более и более четко слышно, что Tricolor обещал одни и те же автомобили с разными кредиторами. Пятая треть говорит непосредственно: основная база данных кредита и активов — она загрязнена … и, возможно, намеренно манипулирует. Федеральные следователи еще не могут ответить на вопрос о том, имеем ли мы дело с неумелостью или систематическим мошенничеством. Мы узнаем во время, но, вероятно, не скоро.
Баланс убытков
На данный момент цифры безжалостны. Пятый третий оставляет убытки до 200 миллионов долларов, JPMorgan и даже Barclays также готовятся к мощным записям. Стоимость облигаций, обеспеченных активами Tricolor, транслировавшейся в июне на 217 миллионов — рухнула в течение недели. Нижние транши, которые наносят первый удар в отсутствие ликвидности, упали до … 12 центов за доллар. Это не исправление, а бойня.
И все же Триколор не действовал в вакууме от 2022 года, ему удалось выпустить почти 2 миллиарда долларов на пресс. Инвесторы, которые до сих пор доверяли, что структуры «устойчивы», должны сегодня признать, что никакие документы или записи не спасут их.
Возвращение кошмаров из прошлого
Когда в 2008 году ценные бумаги, поддерживаемые ипотекой, сказали: «Это урок для поколений». Между тем, история повторяется, только в другом сегменте рынка. АВТОР -Кредиторы подправляют один за другим — Американский автомобильный центр, продажи автомобилей США, а теперь и триколор. Диаграмма аналогична: агрессивное расширение, высокие процентные ставки, клиенты на полях системы … и когда экономика замедляется — карты домино летают.
Судьба миллиардов решает сегодня в зале суда. Гонка больше не о том, кто найдет лучшую бизнес -модель, а кто доказывает, что его претензии на безопасность лучше, чем остальные. «Кто -то проиграет в суде», — сказал один из адвокатов по реструктуризации в Блумберге. Но уже известно, что будет много неудачников.
В дополнение к финансовым гигантам, мелкие кредиторы также стоят в очереди. Например, небольшая буксировочная компания из Техаса все еще ждет денег на удаление автомобилей, взятых от ненадежных клиентов по триколовым. Это картина, известная из предыдущих кризисов … великие банки сражаются за миллиарды, а мелкие игроки часто даже не получают ни копейки.
Что дальше с кошельком?
Если суд одобрит план, портфель Tricolor позаботится о Vervent Inc. — займет услугу по кредиту и выберет дебиторскую задолженность. Это прагматическое решение, но оно не меняет того факта, что тысячи кредиторов — от инвестиционных фондов до поставщиков услуг — должны сразиться с точки зрения плохого восстановления.
Падение триколора — это больше, чем местная драма. Это тест для всего рынка ABS — поскольку безопасность «жесткая», и в какой степени иллюзия бухгалтерского учета. Это также показывает, что аппетит Уолл -стрит к прибыли с высокой риском снова привел к слепоте к фондам. И история, как это часто бывает в финансах, появилась по кругу — только сегодня не в ипотеке, а также в автомобильных займах.
