Предполагалось, что это будет момент, когда немецкая экономика (после двух лет рецессионной стагнации) наконец отдышается. Между тем, августовские отраслевые данные снова ослабляют энтузиазм. Заказы на немецких заводах упали на 0,8% в месячном исчислении вместо ожидаемого роста на 1,2%. Это четвертый месяц подряд снижения. В предыдущем месяце заказы снизились на -2,9% ежемесячно. Это сигнал о том, что машина, десятилетиями приводившая в действие европейскую экономику, не возвращается на полную мощность.
Так что если кто-то и надеялся, что Германия быстро вернет прежнюю динамику, то августовские данные жестоко вернули ее на землю. Промышленность до сих пор не оправилась от кризиса, экспорт хромает, а экономика все еще ищет свою новую ДНК. После многих лет, когда немецкая модель была моделью для остальной Европы, сегодня перед Берлином стоит вопрос, который ранее задавался другим странам.. Как долго можно жить на репутации бывшего гиганта, когда машина перестанет работать на полную мощность?
Экспорт снижается, внутренний спрос защищает свою честь
Хотя немецкие производители уже много лет наращивают свою мощь за счет экспорта, сегодня этот столп начинает шататься. Заказы из-за границы в августе сократились на 4,1%, в том числе из стран за пределами еврозоны – на целых 5%. Это удар, особенно для отраслей с сильным экспортным профилем, то есть автомобилестроения и машиностроения. Единственным положительным моментом стали внутренние заказы, которые выросли на 4,7%.
Экономисты отмечают, что у этого роста могут быть конкретные источники: большая доля заказов на средства производства, особенно связанные с обороной. Берлин уже несколько месяцев увеличивает расходы на безопасность, что частично поддерживает внутренний спрос. Однако это не меняет того факта, что немецкая промышленность, десятилетиями зависевшая от мировой торговли, сейчас теряет позиции.
Глобальные препятствия: США, Китай и таможня
Неблагоприятные внешние ветры все сильнее дуют в сторону немецких заводов. Повышение пошлин в США, инициированное администрацией Дональда Трампа, подрывает экспортную модель, которая на протяжении многих лет обеспечивала Германии профицит торгового баланса и рекордные прибыли. В то же время Китай (ключевой клиент и партнер) становится все более прямым конкурентом в сегменте высоких технологий.
Что еще хуже, некоторые компании «ускорили» исполнение контрактов в первой половине года, желая избежать последствий американских тарифов. Таким образом, августовское снижение может быть результатом более раннего превышения спроса. Но для отрасли, которая уже несколько месяцев ищет дно, это слабое утешение.
Как отмечает главный экономист Commerzbank, Йорг Крамер, цитирует BloombergНемецкие компании по-прежнему «затаивают дыхание», разочарованные отсутствием реального импульса в экономической политике. – «Иностранный спрос ослаб, а тарифы только усугубляют проблему. Правительство до сих пор не дало бизнесу новое видение». – подчеркивает Кремер.
Мерц хочет запустить немецкую машину
Новое правительство канцлера Фридрих Мерц обещает обратить эту тенденцию вспять с помощью широкой программы государственных инвестиций. Берлин планирует повысить прогнозы роста ВВП – с нуля до символических 0,2% в этом году и 1,3% в 2026 году. Официально это «умеренный оптимизм», неофициально – отчаянная попытка показать, что Германия не застряла навсегда.
Проблема в том, что все больше и больше экономистов предостерегают от иллюзий восстановления экономики. Группа правительственных советников уже прямо заявила, что восстановление будет недолгим, если Берлин не проведет более глубокие реформы — от либерализации рынка труда до освобождения компаний от бюрократии и налогов. Тем временем бизнес все громче жалуется, что новый долг вместо финансирования модернизации экономики латает дыры в бюджете.
Глядя на более широкую картину, нынешний кризис закупок — это нечто большее, чем просто временное снижение показателей. Это момент, когда немецкая экономическая модель, основанная на экспорте, дешевой энергии и глобализации, просто заканчивается. В новом мире торговой напряженности, протекционизма и дорогого сырья «Немецкая фабрика Европы» нуждается в новом стимуле.
Откуда оно взялось, пока сказать сложно. Автопром не успевает за электропереходом, химическая отрасль страдает из-за потери дешевого газа из России, а малые и средние компании задыхаются в гуще регулирования. Единственным шансом может стать новая волна инвестиций в технологии – особенно в зеленую энергетику и автоматизацию – но это требует смелости и долгосрочной стратегии, которую Берлин все еще ищет.
