Данные последнего исследования, проведенного Мичиганским университетом, показывают резкое ухудшение состояния американского потребителя. Индекс настроений упал более чем на 10 процентов в месячном исчислении, до самого низкого уровня за всю историю всей серии опросов — с 1991 года. В годовом исчислении это также представляет собой снижение примерно на 9 процентов по сравнению с апрелем прошлого года. Что важно все компоненты индекса и настроения всех демографических групп снизилисьнезависимо от возраста, дохода или политических предпочтений. После выхода данных индекс S&P 500 немного снизился. Что именно было показано в отчете?
Самые важные факты
- Индекс потребительских настроений упал в апреле на 10,7 процента в месяц и примерно на 9 процентов в год, достигнув 47,6 пункта. Это самый низкий уровень за всю историю исследования.
- Ожидания относительно условий ведения бизнеса на предстоящий год упали примерно на 20 процентов и теперь на 6 процентов ниже, чем в апреле прошлого года.
- Годовые инфляционные ожидания выросли с 3,8 до 4,8 процента, а долгосрочные инфляционные ожидания выросли с 3,2 до 3,4 процента, что является самым высоким показателем с ноября 2025 года.
Распространенное и даже ухудшение настроения.
Апрельские данные показывают не локальный сбой, а широкое ухудшение настроений, охватывающее все компоненты индекса. Как оценка текущей ситуации, так и ожидания на будущее зафиксировали двузначное снижение. Важно отметить, что ухудшение было заметно во всех демографических группах, что позволяет предположить, что мы имеем дело не с отраслевой или классовой проблемой, а с общим изменением восприятия экономики.
На заднем плане становится все более заметным влияние геополитической напряженности, связанной с Ираном, которую потребители напрямую связывают со стоимостью жизни и ценами на энергоносители. В то же время инфляция вновь становится доминирующим ориентиром для принятия решений домохозяйствами. Вся картина рисует картину экономики, которая не только эмоционально замедляется, но и начинает реагировать на каждый внешний импульс возрастающей нервозностью.
Личные финансы под явным давлением
Оценки финансового положения домохозяйств упали примерно на 11 процентов, а потребители все чаще называют источником ухудшения высокие цены и снижение стоимости активов. В то же время ухудшилась оценка условий покупки товаров длительного пользования и автомобилей, что является прямым следствием сохраняющихся высоких цен. На практике это означает, что даже стабильный доход уже не приводит к ощущению улучшения финансового положения.
Инфляция снова ускоряется в ожиданиях
Самым тревожным элементом исследования является резкое увеличение инфляционных ожиданий. За годовой горизонт они выросли с 3,8 до 4,8 процента, что является самым большим ежемесячным ростом с апреля 2025 года. За более длительный пятилетний период они выросли до 3,4 процента, самого высокого уровня с ноября 2025 года. Для сравнения, в 2024 году долгосрочные ожидания находились в диапазоне 2,8-3,2 процента. В 2019–2020 годах они оставались ниже 2,8 процента.
Геополитика как новый канал трансмиссии в экономику
В комментариях респондентов явно доминирует убеждение, что ухудшение экономических условий связано с конфликтом в Иране. Это важное качественное изменение, поскольку до недавнего времени подобные события рассматривались как далекие от повседневных решений о покупке. В настоящее время потребители напрямую связывают их с ценами на энергоносители и топливо, что усиливает эмоциональную составляющую инфляционных ожиданий.
Данные частично заморожены
Стоит отметить, что 98 процентов опросных интервью были проведены до объявления о временном прекращении огня 7 апреля. Это значит, что показания во многом отражают момент наибольшего напряжения. Как следствие, некоторое улучшение настроений может появиться только в ближайшие месяцы, если энергетическая и геополитическая ситуация стабилизируется.
Между тем, Бюро статистики труда США сообщило о росте индекса потребительских цен на 0,9 процента в месячном исчислении в марте. Это привело к годовой инфляции в 3,3 процента. Основным драйвером роста стали цены на энергоносители, тогда как продовольственная инфляция оставалась относительно стабильной. Это подтверждает, что ценовое давление в настоящее время имеет сильную энергетическую составляющую, что еще больше повышает чувствительность потребителей к геополитическим событиям. Подробнее мы описали это в статье «Последние новости: показатели инфляции в США принесли облегчение рынкам». Уолл-стрит в эйфории, доллар реагирует
