Фондовые индексы сегодня возвращаются к очередному росту. Интересно, что это происходит, несмотря на сильный доллар и макроэкономические данные из США, которые (теоретически) ограничивают шансы на более быстрое снижение ставок ФРС за рубежом. Как заказы на товары длительного пользования, так и промышленное производство в США оказались существенно выше прогнозов. Интересно, что Биткойн снова «сводит на нет» корреляцию с акциями и падает примерно до 67 000. USD после временного скачка до 68 тысяч. ДОЛЛАР США. Что мы увидели в данных?
Как прошли заказы?
Декабрьские данные по заказам на товары длительного пользования предоставили значительно лучшую картину корпоративных инвестиций, чем ожидалось. Общая стоимость заказов упала на 1,4 процента в месячном исчислении, в то время как консенсус рынка указывает на снижение на 2 процента. Основным фактором, снижающим результат, стал авиационный сектор. Традиционно характеризуется высокой волатильностью.
Гораздо более важный сигнал исходит от так называемых базовых капитальных товаров, то есть заказов на капитальное оборудование, исключая авиацию и оборону. В этой категории наблюдался рост на 0,6 процента по сравнению с ожидаемыми 0,3 процента. Кроме того, ноябрьское значение было пересмотрено в сторону повышения до 0,8 процента, что вдвое превышает первоначальную оценку.
Не менее важны данные об отгрузках средств производства, которые непосредственно учитываются в расчете ВВП. В декабре они выросли на 0,9 процента в месячном исчислении, а в годовом исчислении за весь четвертый квартал темпы роста достигли 8,2 процента.. Это означает хорошее завершение года с точки зрения реальных инвестиций в оборудование и машины.
Отчет показывает значительный рост заказов по нескольким категориям, включая телекоммуникационное оборудование, компьютеры, металлы, электроприборы и машины. Особенно сильно выделялся автомобильный сектор: заказы увеличились больше всего с июня.
Все это подтверждает ожидания экономистов о том, что по мере исчезновения торговой неопределенности и благодаря существующим налоговым льготам компании постепенно ускоряют принятие инвестиционных решений. Дополнительной поддержкой остаются расходы, связанные с развитием искусственного интеллекта.
Промышленное производство и сигналы восстановления промышленности
Январские данные по промышленному производству усилили позитивную картину отчета о заказах. Общий объем промышленного производства вырос на 0,7 процента в месячном исчислении, что является самым сильным ростом почти за год. Декабрьский результат был одновременно пересмотрен в сторону понижения до 0,2 процента.
Только на заводах производство, составляющее около трёх четвертей всей промышленной продукции, увеличилось на 0,6%. Это самый быстрый темп роста с февраля 2025 года и сигнал о том, что производственный сектор начинает выходить из долгосрочной стагнации.. Рост был широким и охватывал как инвестиции, так и потребительские товары.
По данным Федеральной резервной системы, выросло производство компьютеров, электроники, машин и автомобилей. Выросло также производство товаров недлительного пользования. В то же время производство в коммунальном секторе подскочило на 2,1 процента, в основном из-за необычных погодных условий и возросшего спроса на энергию. Однако в горнодобывающей промышленности и горнодобывающей промышленности зафиксирован спад.
Еще одним позитивным сигналом является увеличение загрузки производственных мощностей на заводах до 75,6 процента, самого высокого уровня с сентября. Этот показатель предполагает постепенное сокращение неиспользованных ресурсов в отрасли.
Дополнительные отчеты подтверждают смену тенденции. Занятость в промышленности выросла в январе впервые с конца 2024 года, а исследование Института управления поставками показало самое сильное восстановление производственной деятельности с 2022 года.
