В мире, где большинство инвесторов реагируют на сумасшедшую изменчивость рынков, Марк Спицнагель видит эту возможность. И — как последние результаты его фонда Universa Investments — он снова был прав. Фонд, специализирующийся на хеджировании с таковым назолом, то есть обеспечение кошельков от редких, но катастрофических событий, отмеченные 100% возврат капитала Всего за один месяц, в апреле 2025 года.
Все это в тени новой торговой войны, вызванной серией обязанностей, объявленных администрацией Дональда Трампа. Для Spitznagel это не было совпадением. Это был план. «Мы заработали, потому что были готовы. Рынок был только временно наткнулся. Настоящее землетрясение опередило нас». — Он говорит в холодной уверенности. Точно так же Роберт Кийосаки также видит мир в холодных цветах.
Риск хвоста или инвестиционная философия
Universa не обычный хедж -фонд. С примерно Управляющие активы 20 миллиардов долларов СШАработает больше как система предупреждения о цунами, чем на классический менеджер по деньгам. Стратегия основана на использовании рычага через производные инструменты, в основном варианты. Те, которые получают ценность, когда рынки испытывают экстремальные колебания.
Во время рыночной эйфории этот подход выглядит дорогой страховой. Тогда унстремисты регулярно страдают от небольших потерь. Однако в моменты паники это становится золотым стандартом в управлении рисками. В марте 2020 года вселенная достигла Удивительная прибыль в 4000%Полем
За кулисами университетов также работает не кто иной, как Нассим Николас Талебавтор бестселлера Черный лебедь и наставник Шпицнигель. Именно он обеспечивает фонд интеллектуальной позвоночником и философской глубиной, которой не хватает для многих игроков с Уолл -стрит. Spitznagel предполагает, что авария является вопросом времени, но она непредсказуема. Стратегия Universa подчиняется этому предположению. Является ответом на так называемый риск хвоста » — когда маловероятные события материализуют и встряхивают рынок.
Прогноз: сначала эйфория, затем апокалипсис
Как это ни парадоксально, несмотря на недавнюю прибыль фонда, Spitznagel сегодня не пессимист — По крайней мере, пока. Он утверждает, что последний акт «пузырька» все еще впереди. «Я ожидаю эйфорического пика, такого действительно сумасшедшего момента. А потом … тогда наступит самая большая авария, которую наше поколение когда -либо видело» — предупреждает он. Насколько большой может быть эта катастрофа? По его словам, индексы могут зайти до 80%и сегодняшняя изменчивость является лишь прелюдией к большей разбивке.
Spitznigel также критически оценивает политику Федеральной резервной системы, которая — по его мнению — «Она была далеко за кривой»Полем Хотя экономический рост явно замедляется, Джером Пауэлл не решает снизить процентные ставки, которые все еще находятся в диапазоне 4,25–4,50%Полем Это хорошая новость для университетов. Высокие ноги с удушающей экономикой — взрывная смесь. И фонд Spitznigel — как обычно — ждет взрыва.
В то время, когда индексы побивают записи и рынки, кажется, игнорируют геополитические, инфляционные и структурные риски, Инвесторы могут спросить себя: разве мы не только перед штормом? Для большинства — ответом будет предстоящий «после факта». Для вселенной — сегодня. Spitznagel рекламирует вселенную, как будто он продавал безопасность. Как показывают цифры — в мире черных лебедей, их стоит иметь. Минимальная сумма инвестиций «в Мареке»? Это 50 миллионов долларов. Действительно ли рынки ожидают беспрецедентную аварию?
