Совет по монетарной политике не изменил процентные ставки
По данным Национального банка Польши, Совет монетарной политики не менял процентные ставки на заседании, завершившемся в среду. Основная процентная ставка НБП, базовая ставка, по-прежнему составляет 4%. Ломбардная ставка сохранена на уровне 4,5 процента, депозитная ставка — 3,5 процента, ставка переучета по векселям — 4,05 процента, учетная ставка по векселям — 4,1 процента.
По мнению экономистов ING Bank Śląski, перерыв в цикле снижения процентных ставок носит временный характер и является результатом отсутствия новых официальных данных по инфляции. Они указали, что прирост промышленного производства и строительно-монтажного производства в декабре оказался существенно выше ожиданий рынка, а предварительная оценка ВВП на 2025 год указывает на то, что в четвертом квартале прошлого года экономический рост был близок к 4%. г/г.
Неожиданные данные по зарплатам в декабре
Что удивило, как они признались, так это данные о росте заработной платы в декабре. «Подводя итог, макроэкономические данные, опубликованные после предыдущего заседания MPC, оправдывают сохранение выжидательной позиции», — читаем в комментарии.
По оценкам экспертов, в начале 2026 года инфляция опустилась ниже 2%. г/г. «Мы ожидаем, что инфляция будет оставаться ниже целевого показателя НБП почти весь текущий год (в среднем 2,1% г/г), а в отдельные месяцы снизится примерно до 1,5%, то есть нижней границы полосы допустимых колебаний вокруг целевого показателя в 2,5%». — отметили они.
Они добавили, что ожидают продолжения замедления темпов роста заработной платы и продолжения дефляционного давления со стороны растущего импорта дешевых товаров из Китая.
Они также прогнозируют, что базовая ставка будет снижена до 3,25% до конца этого года, а следующее снижение ставки должно состояться в марте. (ПАП)
