Сила ответственности — gazetaprawna.pl

Несколько лет назад профессор Джерзи Хауснер, бывший член MPC, организованный для студентов экономического университета в Кракове, образовательных и интеграционных семинарах с участием людей науки и культуры. В аналогичном съезде участники Конгресса экономики открытых глаз — Саммит по экономике открытых глаз — встретились в Кракове в Кракове. Позже, последующие встречи были организованы каждый год, с участием таких личностей, как: Марек Белка, Влодзимиерц Чимошевич, Радослав Сикорский, Адам Ротфельд, Данута Хюбнер, Роберт Бидрон, Эльжбиетя Бинковский, Иерзи Овсияк, Адам Боднар, Янзана, Саннар, Янзана, Саннар. Холуанея. Вначале иностранные гости должны быть упомянуты депутатом в Бундестаг Гюнтер Верхейген, представители европейских учреждений, таких как аграрная политика, Ханс Йорг Латцеейер или ответственность за образование Пилви Торсти. Почему мы помним эти события и людей? Что ж, потому что «Склад для выходных» 89 (650), дополнение к «Газете Правне» появилась в статье вице -президента Совета программ OEES Andrzej Rzońca под важным названием «Сила доверия».

В стране, где -то страна, каждый имеет право заявлять о таких взглядах, что они считают правильными, если они не причиняют вреда согражданам, не угрожали безопасности государства и его институтов. Руководящая мысль (прыгающая после различных периодов и темы) Аргументы A. rzońca — это отрицание всего, что произошло в Польше после 2016 года. Появление объективности состоит в том, чтобы создать индекс экономического доверия Польши, оригинального счетчика, составленного для конкретного политического порядка. Произвольный выбор данных при входе вызывает, что интерпретация результатов становится вербализацией взглядов исследователей, не связанных с объективным положением дел. Тем не менее, читатель, плохо ориентированный на методологию макроэкономических исследований, может не заметить недостатки этого инструмента, в то время как профессионалы либо не знакомы с ним, либо игнорируются. С момента канцелярии президента NBP профессора Адама Глапинского, несмотря на беспрецедентные шоки обменного курса Zloty по сравнению с долларами США, а EUR, усилившись более чем 3%, иностранный капитал поток широкого потока, месторождения Goldot выросли в польских банках.

A. rzońca утверждает, что «эрозия доверия» в области денег угрожает стабильности финансовой системы и вызвала полный обвал, который длится с 2022 года. Он процитировал — не давая титула работы, но только имена авторов — на эссе в престижном «американском экономическом обзоре» с 2016 года; Скорее всего, «Переход к крайностям: политика после финансовых кризисов, 1870–2014». Там нет ссылки на NBP или на людей, сидящих на телах банка. Отсутствие основных аргументов Автор «Сил доверия» заменил Vox Populi, достигнув результатов опроса CBOS с периода инфляционного пика и чрезвычайно жестокой, политически обусловленной, охотится за президентом NBP. Высокий процент респондентов в то время негативной оценки денежно -кредитной политики ни в коем случае не был симптомом «глубокого снижения» достоверности NBP, но результат сильного увеличения стоимости жизни, возникающих в основном благодаря воздействию факторов, оставшихся за пределами влияния нашего центрального банка, включая мировую валютную ситуацию. Стоит напомнить, что во время пандемии охват глобального M3 до ВВП увеличился с 123,9% в 2019 году до 142,3% в 2021 году и оставался на этом уровне, даже когда большинство центральных банков покинули QE для укрепления денежно -кредитной политики.

Наряду с исчезновением каскадных эффектов постковида и заторах поставки, динамика цен начала препятствовать в конце 2021 года, но этот процесс остановил насильственный рост цен на глобальные цены на газ и другие основные товары. Синергия короны и войны означала, что потребительская инфляция стала постоянной, достигая максимума в конце первого квартала 2023 года, вопреки очевидным и простым для проверки фактов, A. rzońiec приписывает высокую инфляцию потребителей в жилье в Польше в размещении. Не обращая внимания на различия в потенциале и положении центрального банка, он пишет: «NBP совершил гораздо большую покупку облигаций, чем центральные банки других развивающихся экономик (за исключением Венгрии и Филиппин) и привел их гораздо дольше». Давайте сравним масштаб нашего вмешательства с другими странами ОЭСР. К середине 2021 года, то есть наиболее социально и экономически трудный период пандемии Covid-19, Европейский Союз потратил более 11% от общей стоимости ВВП на спасательные пакеты (в том числе 35% в Германии), в аналогичных затратах Великобритании достиг 18% ВВП, в Соединенных Штатах, 27%, рекордные расходы, достигнутые 54% от GDP, несчастных к Японии. В Польше расходы для этой цели составили 4,5% ВВП в 2020 году и 2,4% ВВП в следующем году. Это легко проверить, ссылаясь на статистику Всемирного банка, Евростата и Гаса.

Национальный банк Польши впервые достался для нестандартных инструментов денежно -кредитной политики только после того, как была объявлена ​​пандемия, то есть в марте 2020 года, и как можно скорее отказалась от них в этом отношении, но и в большинстве других центральных банков. Шкала покупок NBP облигаций в рамках структурных операций открытого рынка была небольшим, потому что в 2020 году она составляла около 11% M3 и около 2% в 2021 году. Последний из этого типа (по незначительным масштабам) транзакция была проведена в августе, а с октября того же года MPC затянул монетарную политику. Общая шкала эталонной ставки NBP увеличивается с 0,1% до 6,75%, проводится на 11 последующих заседаниях Совета, поэтому составила 6,65 процентных пункта. Исторически говорилось, что наибольшее увеличение цены на наши деньги с 1998 года. После закрепления инфляционных ожиданий и переходной инфляции к цели (которая произошла во втором квартале 2023 года) и нормализации макроэкономической ситуации, в сентябре и октябре MPC снизил этот показатель на 100 базовых пунктов (до 5,75%); Аналогичная исправление, мотивированное аналогичными помещениями, произошла в мае 2025 года. Автор «Сил доверия», комментируя эти решения, вероятно, смутило даты, написав, что исправления процентной ставки ссылки (и следовательно Между предпочтениями электората и состоянием национальной экономики.

Заявление о том, что в 2024 году был бы «цикл процентных ставок, начатый непосредственно перед голосованием», не соответствует действительности; Такой цикл не был начат, что четко обозначено сообщением совета. В этом контексте тезис, сделанный A. rzońca, удивительно, что смягчение отношения MPC, видимого в общении после встречи в апреле этого года. и решение, принятое в следующем месяце по снижению процентных ставок, стало результатом «апелляции одного из кандидатов в президенты». Решение о снижении процентных ставок на 50 базовых точек от 7 мая 2025 года было после реакции Совета на новые статистические данные, которые сигнализировали о том, что возврат инфляции цели может произойти раньше, чем это может показаться в мартовской проекции. Автор «Сил доверия» в качестве бывшего члена MPC, знает, как читать сообщения после встреч, знает обычный язык минут, может использовать статистику, которая указывает на более низкую инфляцию потребителей, чем ожидаемый, и четко более низкая базовая инфляция, но также объявили о ослаблении экономической ситуации и четкой замедлении динамики заработной платы. Так почему же он сознательно раскрывает свою репутацию экономиста и беспристрастного исследователя?

Одним из предпосылок для поддержания более года реальной положительной справочной ставкой NBP стало сильное ослабление фискальной политики, частичное выполнение обещаний из избирательной кампании было изложено в 2024 году дефицитом общего государственного сектора до 6,6% ВВП. В конце апреля 2025 года дефицит государственных бюджетных фондов достиг 91,4 млрд. Пл. (То есть 31,7% от запланированных около 300 миллиардов PLN, год назад это составило 21,7% от 184 миллиарда PLN). Вероятность снижения этого показателя в течение следующих восьми месяцев до объявленных 6,3% настолько незначительны. Государственный долг растет быстро: согласно национальной методологии, с 38,9% ВВП в декабре 2023 года до 44,3% ВВП в следующем году, согласно ESA 2010, соответственно с 49,7% до 55,3% соответственно. Прогнозы MFW и EC указывают на разрыв текущего года 60% ВВП. С июля прошлого года Польша находится в рамках процедуры чрезмерного дефицита, но нет ясно, что правительство намеревается сделать финансовое укрепление. A. rzońca забыл об этом риске, может быть, потому, что он противоречит тезису о политически мотивированных решениях RPP.

Хотя с момента вспышки пандемии прошло более пяти лет, и с начала вооруженной агрессии России — в течение трех лет европейские экономики все еще борются с последствиями мегасоков, которые повлияли на мир в 21 -м веке. Многие экономики, в том числе наш основной торговый партнер — Германия, находятся в стагнации в течение нескольких лет, в то время как польский ВВП уже составил 15% до пандемии, а безработица принадлежит самой низкой во всем ЕС. Германия, а также несколько других стран, богатых США, неоднократно освещали предупреждение в рамках процедуры макроэкономического нарушения баланса. Это была обойденная Польша, в которой NBP сыграл значительную роль, поддерживая государственные инициативы, направленные на облегчение последствий мегазоки, тщательно и последовательно стремясь привлечь к целевой перспективе, инфляцию потребителей. В поддержку этого тезиса можно отозвать следующие данные: в 2023 году польский ВВП на душу населения (после учета различий на уровне цен) составил 80% среднего значения ЕС, прежде чем пандемия составила 73% от среднего по ЕС. Последние прогнозы Международного валютного фонда указывают на то, что в 2026 году Польша будет обогнать (с точки зрения паритета покупательной способности валюты) текущий уровень ВВП на душу населения в Испании. Поддерживая текущие тенденции за пять или семь лет, мы догодимся с текущим уровнем дохода на душу населения в Италии, Великобритании или Франции, и примерно через десятилетие мы должны достичь текущего уровня ВВП на душу населения в Германии.

Нам сложно, как совместно отвечаемого человека для денежно-кредитной политики в 2016-2025 годах, быть безразличным к инсинуациям A. rzońca (но также и некоторых других постоянных посетителей и участников конгрессов OES), подрывающих чувство решения MPC. Наш центральный банк доказал, что даже в чрезвычайно сложных условиях он может привести к независимому давлению и внешним влияниям, ответственным и эффективным в достижении инфляционной цели, денежно -кредитной политики. Они заметили это и оценили, официально предоставив ей компетентных рецензентов этой политики, в частности, экспертов IFW, OECD и EBC. Стоит обратиться к документам, опубликованным этими учреждениями, чтобы не поддаваться субъективным чувствам и мнениям, сформулированным с использованием коттеджных мер, созданных методами.