Когда на прошлой неделе Вашингтон объявил 39% таможенных тарифов на экспорт -экспорт, Берн отреагировал как человек, который годами считал, что умеренности, качества и дипломатии достаточно, чтобы держаться подальше от глобальных экономических конфликтов. Но этот этап глобальных отношений стоит за нами.
Новое издание американской торговой политики президента Трампа не знает настроений. Нейтралитет Швейцарии больше не действует как щит. Экономика страны замедляется, несмотря на чрезвычайно низкие процентные ставки, и позиция Фрэнка как глобального ‘Safe Haven’ Это может резко измениться.
Часы тикают. Всего за несколько дней осталось до 8 августа. Сэкономит ли Швейцария отношения с США? И Может быть, это первый сигнал о том, что эта страна должна пересмотреть свое место в мировой экономике с позиции роскошной марина, которая только «отрезает купоны»? Мы уже знаем случаи, когда крупные страны «в последнюю минуту» пришли к соглашению с Трампом. Но сегодня Швейцария не похожа на один из таких случаев.
От мира до экономического шторма
Швейцария находилась в перекрестии как одна из стран, охватываемых самыми высокими тарифами в последнем таможенном пакете США. 39% — это ставка, которая была зарезервирована до сих пор для стран, извлеченных из мирового экономического порядка. Что? Лаос, Сирия, Мьянма в списке. Для вас известны часами, банками и макроэкономической стабильностью, это щека.
Сюрприз был еще больше, потому что в течение нескольких недель говорилось о завершении торгового соглашения с государствами. Кульминацией должна была стать президентом телефона Карин Келлер-Саттер Дональду Трампу. После тридцати минут разговора, который, согласно швейцарской прессе, был крутым и напряженным Трамп решил не только прервать переговоры, но и навести еще более высокие обязанности, чем первоначально объявленные 31%.
Эффект? Индекс швейцарского рынка, или местный эталон фондового рынка, открылся на 1,8% ниже после национального праздника. Прежде всего, сектора, которые наиболее зависят от экспорта в США. Это химия, медицина, точная механика и роскошные товары. Символы Roche или Richemont сил швейцарских инноваций находились под огнем инвесторов, продающих акции.
Швейцарская индустрия замедляется. Данные PMI Швейцарии, опубликованные сегодня для июля, указывали на чтение 48,8, ниже ожиданий инвесторов 49,9 и гораздо меньше, чем 49,6 июня. Это означает, что производство и состояние производственного сектора ухудшаются и далеки от процветания. Это в основном ощущается точной и инфраструктурной промышленностьюПолем Швейцария — это не только фармацевтические препараты и роскошь как таковая.
Где стратегия?
Хотя власти в Берне заявляют о своей готовности продолжать переговоры, тонны более оборонительны, чем переговоры. Министр экономики Гай Пармелин рассказывает о «желании лучше понять мотивацию президента Трампа», но трудно устоять перед впечатлением, что правительство было удивлено. Сам момент был смертельным.
Швейцарцы объясняют, что торговый избыток с Соединенными Штатами не является результатом несправедливой практики. И действительно, продукты с крестом на упаковке имеют свою цену и репутацию. Но в глазах администрации Трампа значит торговый баланс.
Это означает популистскую «Америку в первую очередь». Для Капитолия не имеет значения, с какой ситуацией столкнутся продюсеры часов Женевы. Важно то, что швейцарцы продают больше, чем они покупают. Конечно, Соединенные Штаты рассчитывают на грузовой баланс, специально обойти «услуги». Но здесь также Швейцария долгое время была неудобной.
Американские сервисные компании, такие как Uber и компания, имеют «верх» на внутреннем рынке. Трамп хочет открыть швейцарский импорт навсегда? Он еще не сработал. Швейцарские рискуют замедлить и слабость Фрэнка, но они сопротивляются Вашингтону.
Дилемма SNB и проблема экспорта
Макроэкономически, ситуация затруднена в Швейцарии. Швейцарская экономика уже балансирует на грани стагнации. Инфляция вращается вокруг нуля, и Фрэнк (все еще сильный) не помогает экспортерам. Если обязанности вступают в силу 8 августа, они напрямую достигли 10% швейцарской экономики.
Это означает давление на Национальный банк Швейцарии, который уже сократил ноги до нуля, и теперь ему, возможно, придется вернуться в негативную зону или вмешаться на валютный рынок. Курс Eurchuf начал немного расти … что может быть парадоксально хорошими новостями для многих. Но это может быть только временным эффектом только перед следующей волной капитала в поисках безопасной пристани для яхт.
Одно связано: в такой драматической ситуации у правительства нет плана B, за исключением общего «мы диверсифицируем направления экспорта». Только что в случае часов или лекарств недостаточно, чтобы перейти с американского рынка, скажем, бразильский. Не этот объем, цены, а не эта инфраструктура.
Хуже того, такие идеи, как покупка американской нефти или более крупные инвестиции швейцарских компаний в США … да, они звучат логично, но они слишком поздно и слишком зависят от политической воли на другой стороне океана. Ситуация раскрывает что -то еще.
А именно, как легко политическая неловкость может похоронить месяцы технических переговоров. Келлер-Саттер, до сих пор считался компетентным и сбалансированным лидером, был обработан без пощады со стороны средств массовой информации. От «наивности» до «самой суровой карьерной недостаточности». Швейцарская пресса не оставила сухую нить после ее разговора с Трампом.
