Вчера акции гиганта рынка S&P Global зафиксировали резкое снижение стоимости, в результате чего котировки компании оказались на самом низком за два с лишним года уровне.
Непосредственным импульсом к продаже стала публикация финансовых прогнозов на 2026 год, которые оказались существенно слабее ожиданий аналитиков Уолл-стрит. Инвесторы были обеспокоены тем, что скорректированная прибыль на акцию в следующем году будет варьироваться от $19,40 до $19,65, в то время как рынок ожидал, что результат составит не менее $19,94. Эта ситуация вызвала широкую волну беспокойства во всем секторе программных услуг и поставщиков финансовых данных, где все чаще говорят об угрозе искусственного интеллекта. Хотя S&P Global завершила четвертый квартал с прибылью в $4,30 на акцию, динамика роста в ключевых сегментах, таких как рейтинги и индексы, ослабла по сравнению с прошлым годом.
Искусственный интеллект и будущее гигантов обработки данных
Искусственный интеллект становится источником растущей неопределённости для инвесторов относительно будущего традиционных бизнес-моделей, основанных на анализе данных. Аналитики ClearStreet отмечают, что страх перед трансформацией, вызванной новыми технологиями, будет продолжать оказывать давление на оценку компаний, если они не представят четкую стратегию адаптации. В свою очередь, эксперты JPMorgan отмечают, что текущая реакция биржи отражает самый пессимистичный сценарий, при котором алгоритмы могут полностью заменить программную инфраструктуру, предлагаемую нынешними лидерами рынка. На платформе X есть многочисленные комментарии экспертов рынка, указывающие на то, что опасения по поводу прибыли в эпоху широкого доступа к продвинутым языковым моделям могут навсегда изменить отношение к этому сектору. Известный рыночный аналитик Питер Шифф в своем недавнем заявлении предположил, что рынок начинает сомневаться в реальной ценности платных данных в мире, где искусственный интеллект может обрабатывать информацию практически мгновенно. Несмотря на это, правление S&P Global во главе с генеральным директором Мартиной Чунг утверждает, что наличие уникальных наборов данных и признанных эталонов является защитным барьером против конкуренции со стороны технологий.
Кризис доверия бьет по лидерам рынка
Массовое обесценивание S&P Global почти на 10 процентов вызвало немедленную цепную реакцию, рикошетив на другие рейтинговые и аналитические компании. Акции Moody’s упали почти на 7 процентов, а цена FactSet Research существенно колебалась в течение сессии, теряя первоначальный импульс. Потери также коснулись таких компаний, как Verisk и Nasdaq, у которых зафиксировано снижение на 5 процентов и 4,4 процента соответственно. Многие из этих компаний за одну сессию лишились прибыли, полученной за почти пять лет бычьего рынка, что иллюстрирует масштаб паники, охватившей сегмент финансовой разведки. Обозреватели отрасли подчеркивают, что инвесторы начали массово выводить капитал из компаний с высокими оценками, опасаясь, что эпоха стабильного и предсказуемого роста закончилась. Эта ситуация парадоксальна, поскольку глобальные технологические компании массово выпускают облигации для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта, которая теоретически должна стимулировать спрос на рейтинговые услуги.
Перспективы всего сектора финансовых данных на 2026 год остаются сомнительными, несмотря на прочный капитальный фундамент. S&P Global планирует сохранить свою дивидендную политику, заявляя, что не менее 85 процентов свободного денежного потока будет распределяться среди акционеров. Однако даже 53 года подряд повышения дивидендов было недостаточно, чтобы успокоить рынок перед лицом более слабых прогнозов по доходам. Инвесторы сейчас ждут финансовых результатов Moody’s, которые должны быть опубликованы на следующей неделе, надеясь на сигналы о сопротивлении отрасли технологическим изменениям. Некоторые аналитики считают, что нынешняя распродажа является чрезмерной и является лишь коррекцией после длительного периода роста. Однако, если опасения по поводу ИИ материализуются, традиционным аналитическим центрам придется полностью пересмотреть свою ценность для клиентов. На рынках капитала растет убеждение, что только те компании, которые быстрее всего интегрируют современные инструменты со своими собственными базами данных, выйдут невредимыми из нынешнего кризиса. Между тем, криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум, привлекают внимание инвесторов, которые ищут альтернативы традиционным технологическим акциям, страдающим от неопределенности.
