Последние данные американской экономики вызвали переживание на финансовых рынках. Индикаторы PMI на май Они демонстрируют возрождение экономической деятельности, это сопровождается быстрым ростом цен и тревожных сигналов с рынка труда и экспорта. Возникают вопросы: Соединенные Штаты движутся в сторону стагфляции — Опасное сочетание экономического застоя и высокой инфляции? Вот как данные были — в основном благодаря повышению цен.
Предварительные данные PMI из США
Комбинированный индикатор PMI из США за май: 52,1 (прогноз 50,3, в апреле: 50,6)
Первоначальное чтение индустрии PMI из США за май: 52,3 (ожидается 49,9, в апреле: 50,2)
Предварительное чтение PMI Службы США за май: 52,3 (ожидаемое 51, в апреле: 50,8
Экономическое восстановление с положением
Может S & P Global Flash Composite PMI Для США это увеличилось до 52,1 балла Из 50,6 баллов в апреле сигнализирует об увеличении активности в экономике — самой высокой за два месяца. Лучшие результаты были зафиксированы в секторе услуг (52,3 балла) и промышленности (также 52,3 балла), где мы наблюдаем самые высокие показания в течение трех месяцев.
По -видимому, все выглядит хорошо. Однако эксперты подчеркивают, что улучшение может быть очевидный и краткосрочныйуправляется в основном Ускоренные заказы, прежде чем вступить в жизнь новые обязанностиПолем Поэтому увеличение деятельности может быть только временным эффектом ускорения до любого экономического шока.
Цены растут в тревожном темпе
Самым большим сюрпризом (и причиной для беспокойства), однако, оказались данные о Цены на товары и услугиПолем Майный рост был Сильнейший с августа 2022 годачто ясно предполагает Растущее давление инфляцииПолем Производители повысили цены в невидимых темпах с сентября 2022 года, и сектор услуг зафиксировал самое быстрое повышение цен в течение более года.
Они несут ответственность за прыжок в цену выше всего Растущие затраты на импорт, связанные с таможенными пошликамикоторые все чаще передаются потребителям. Производители также начали Накапливать рекордное сырьеопасаясь дальнейших нарушений в цепочках поставок, которые могут дополнительно оказать давление затрат в ближайшие месяцы.
Экспорт разрывается и уменьшается занятость
Тревожные сигналы также вытекают с рынка труда. Хотя экономика растет, она Занятость упала — как в промышленности, так и в услугах. Предприниматели сокращают полномочия из -за будущего спроса и увеличения затрат.
Экспортная ситуация еще хуже — особенно услуги. В мае Уменьшение заказов на услуги на иностранных делах было наибольшим, чем блокировка с 2020 года.и в подходе «не -сальдо» — крупнейшем в истории исследований, начавшихся в 2014 году. Это четкий сигнал, что Таможенная политика США поражает возможности американских компаний конкурировать за границейПолем
Уолл -стрит не была безразлична к этим данным. Страх за стагфляцию — То есть ситуация, в которой экономика не растет, но инфляция ускоряется — вызвала осторожность инвесторов. Редкость облигаций увеличивается, а фондовые индексы записывают колебания. Инвесторы спрашивают себя: Будет ли вынуждена Федеральная резервная система повышать процентные ставки быстрее, чем ожидалось?
Надеюсь в будущем?
Однако не все выглядит черным. Индикаторы настроения предпринимателей, которые в апреле рухнули до самых низких уровней в течение более двух лет, отражены в мае. Компании надеются на это Приостановка последующих обязанностей и передача производства из -за рубежа в США (перестроение) Это может улучшить ситуацию в долгосрочной перспективе.
Однако, как отмечает Крис Уильямсон, главный аналитик PMI от S & P Global: «Восстановление в значительной степени обусловлено желанием обогнать проблемы, связанные с обязанностями. Это может быть только временное улучшение. Между тем, задержки в поставках и быстрое увеличение цен напоминают атмосферу со времен пандемического кризиса »Полем
Таким образом, мы видим, что данные MAY PMI из США — хотя лучше, краска Неоднозначная картинаПолем Экономическое восстановление заметно, но с серьезными рисками. В частности взрывающаяся инфляция, падение экспорта и неопределенность занятостиПолем Финансовые рынки уже начали ценить риск стагфляцияи следующие недели будут иметь решающее значение для решения ФРС и дальнейшего направления экономической политики США.
