Американская экономика удивила инвесторов. Последние данные PMI для сектора услуг указывают на ускорение деятельности, но более важный отчет ISM указывает на противоположное. Заказы упали, а цены увеличились. Уолл -стрит и Биткойн вернулись немного после публикации. Рынок почти игнорировал более сильный финал, май PMI. Вот как точные были данные.
Данные из США
Отчет об обслуживании American ISM за май: 49,9 (прогноз: 52, на апрель: 51,6)
- Новые заказы: 46,4 (прогноз: 51,6, в апреле: 52,3)
- Занятость: 50,7 (прогноз: 49, в апреле: 49,0)
- Возможные цены: 68,7 (прогноз: 65,1, в апреле: 65,1)
Комбинированный, окончательный PMI USA за май: 53,0 (оценка 52,1)
Услуги PMI, финал на май: 53,7 (52,3 прогнозируется)
Служба PMI выше, чем ожидалось
Индекс S & P Global US Services PMI увеличился в мае до 53,7 баллапревысив предыдущее предварительное чтение (52,3) и 50,8 апреля. Это означает самый высокий уровень повышения сервисной деятельности в течение нескольких месяцев и четкое отражение от минимума 17 апреля. Это также подрывает изображение из данных ISM.
Рост, согласно S & P Global, был обусловлен большим притоком новых заказов и более стабильной бизнес -средой по сравнению с апрелем. Компании заметили улучшение настроения внутренних клиентов, хотя иностранные продажи падают второй месяц подряд — в основном из -за проблем, связанных с тарифами США и торговой политики.
Расходы и цены растут — инфляция снова под увеличением
Хотя данные PMI принесли положительные сигналы для роста, на заднем плане появилась известная проблема: инфляция стоимости. Компании сообщили о наибольшем увеличении эксплуатационных расходов с июня 2023 года, что указывает на давление заработной платы и повышение цен на компоненты и задержку в поставке оборудования, а также из -за таможенных тарифов.
В ответ сервисные компании начали передавать клиентов более высокие затраты, что привело к наибольшему росту окончательных цен с августа 2022 года. Это может эффективно остановить рыночные надежды на быстрое снижение процентных ставок ФРС — по крайней мере, до конца 2024 года.
Уолл -стрит недалеко от записи, но ФРС может охладить настроение
На Уолл -стрит данные были получены как положительный сигнал для экономики, особенно в контексте растущей деятельности частного сектора — композитный индекс PMI увеличился до 53,0. Фондовые индексы пытаются вернуться к историческим пикам, но инвесторы с тревогой смотрят на ускорение инфляции цен на услуги.
Постоять денежно -кредитную политику может помешать рыночным планам, особенно если ФРС решает, что экономика все еще слишком горячая, чтобы рассмотреть вопрос о сокращении ваших ног. На заднем плане увеличивается риск заставления: низкий рост с постоянным ценовым давлением.
Комментарий к PMI
Крис Уильямсон, основной экономист бизнеса в S & P Global Market Intelligence:
«Увеличение в секторе услуг в мае улучшилось более чем, чем первоначально предполагалось, и доверие к перспективам на предстоящий год также увеличилось, отчасти из -за приостановления увеличения тарифов, связанных с более высокими процентными ставками. Компании отреагировали на этот оптимизм с увеличением расходов и занятости.
Следует отметить, однако, что улучшение происходит с низкого уровня, после очень плохого апреля, когда увеличение почти прекратилось, и доверие упало на самый низкий уровень в течение двух с половиной лет. Отношения компании подчеркивают, что неопределенность в отношении дальнейшего направления экономической политики продолжала препятствовать реализации планов расширения в мае. В результате увеличение производства и уровень доверия остаются приглушенными по сравнению со стандартами, наблюдаемыми в прошлом году.
Индекс PMI предполагает, что годовая динамика ВВП во втором квартале едва превышает 1%, что позволяет избежать рецессии, но усиливает наши ожидания, что рост ВВП в 2025 году будет только умеренным и будет только 1,3%.
В дополнение к медленному экономическому темпе роста, исследование также указывает на повышение давления инфляции. Рост затрат в секторе услуг снова широко связан с тарифами, которые, в свою очередь, были переданы клиентам, что приводит к наиболее сильному увеличению средних цен с августа 2022 года. Эти растущие ценовое давление только увеличат непревзойденное до декабря. «
