Последние недели для макро -инвесторов в США — настоящие американские горки. От страха перед рецессией до очень сильных данных, предполагая, что ФРС может «спешить» с общением относительно сокращения ног в Соединенных Штатах. Сегодняшние макроэкономические данные должны были быть шокированы экономистами. Чтение ВВП взлетело, а также заказы на долговечное блага.
В то же время рынок труда оказался очень устойчивым, и продажа домов на вторичном рынке оказалась очень солидной (точно так же, как вчерашние данные о продаже новых объектов). Как будто этого было недостаточно, американские F-16 перехватили российские стратегические бомбардировщики по Аляске. Ввиду более сильного доллара, эталон фондового рынка рухнул, и вместе с ними криптовалюты. Что показали данные из США?
Завтра криптовалюты ждут ключевого урегулирования вариантов и контрактов — крупнейшего в истории биткойнов. Сохранение цены выше 110 тысяч будет иметь решающее значение. USD, чтобы не вызывать массовых продаж дилеров Gammy.
US Machro Data
- ВВП США (II квартал 2025, финал)
• Рост ВВП (QOQ): +3,8% (Прогноз: +3,3%, ранее: +3,3%)
• ВВС -дефор: +2,1% (Прогноз: 2,0%, ранее: 2,0%)
• Индекс цен PCE (окончательный): +2,1% (Ранее: +2,0%)
• Base PCE (Final): +2,6% (Прогноз: 2,5%, ранее: 2,5%)
- Заказы на постоянные товары (август)
• Все: +2,9% (Прогноз: -0,3%, ранее: -2,8%, пересмотр: -2,7%)
• База (без транспорта): +0,4% (Прогноз: 0,0%, ранее: +1,0%) - Розничные резервы (без автомобилей, август, предварительный): +0,3% (Ранее: +0,1%)
- Оптовые резервы (м/м, август, предварительный): -0,2% (Прогноз: +0,1%, ранее: +0,1%)
- Рынок труда
• Новые приложения для пользы: 218 тысяч (Прогноз: 233 000, ранее: 231 тысяча, пересмотр на 232 тысячи)
• Продолжающиеся выводы: 1,926 миллиона (Прогноз: 1,932 млн., Ранее: 1,920 млн., Пересмотр до 1,928 млн.)
- Продажа домов на вторичном рынке (август): -0,2% (Прогноз: -1,5%, ранее: +2,0%; 4 миллиона против 3,95 млн. Ожидаемого, 4,01 млн в предыдущем месяце)
- Баланс торговли в товарах (предварительные данные за август): -85,5 млрд. Долл. США (Прогноз: -95,4 млрд, ранее: -102,84 млрд)
Что показали данные?
Второй квартал 2025 года показал, что экономика США все еще может удивить иммунитетом. Реальный ВВП увеличился в темпе 3,8% на ежегодной основечто является явным отражением после более слабая начала года, когда экономика сократилась на 0,6%. Для многих аналитиков это доказательство того, что, несмотря на высокие процентные ставки и коммерческую напряженность, американский потребитель все еще играет первую скрипку.
Несколько факторов восполнили этот результат. Снижение импорта, которое статистически завоеванное ВВП и более высокие расходы на домашнее хозяйство были наиболее важными. Это американцы — немного противоречате страхам, что инфляция и кредиты охлаждают их аппетит — они ускорили темп покупок. С другой стороны, изображение инвестиций и экспорта выглядит немного хуже: компании более осторожны для развития производственных мощностей, а иностранные спрос на американские товары ослаблены.
Секторный вид выглядит интересно. Увеличение добавленной стоимости в отрасли достиг Более 10%услуги добавлены 3,5%но деятельность правительства зафиксировала снижение о. 3,2%Полем Это ясно показывает, что это бизнес, а не администрация, он поднял экономику. Однако не все такое розовое.
Данные о валовом национальном доходе (GDI) были пересмотрены — увеличение также составило 3,8%, но оно было ниже, чем первоначально предполагалось. Еще больше разочарования можно увидеть в прибыли от компаний: увеличить только на 6,8 миллиарда долларов СШАпосле исправления почти на 59 миллиардов. Это сигнал о том, что давление затрат и ценовые войны начинают размышлять о полях.
А как насчет инфляции?
Инфляция в ежеквартальных данных все еще контролируется. Индекс цен PCE увеличился 2,1%и в базовых условиях о. 2,6%Полем Эти уровни близки к ФРС, хотя рынок знает, что путь к постоянной стабилизации все еще долгий. Кроме того, данные из отрасли пришлиПолем
СОбращение на постоянные товары в августе увеличилась на 2,9%размышляя после двух месяцев снижения. Он продолжил транспортный сектор ( +7,9%), но без него вы можете увидеть гораздо более скромный +0,4%. Однако стоит отметить, что заказы без защиты выросли на 1,9%. Это говорит о том, что частный бизнес все еще инвестирует, но более тщательно.
Так можешь вздохнуть с облегчением? Не обязательно. ВВП показывает силу потребителя, но более слабые результаты компаний и падения экспорта могут сильно весить в следующих кварталах. На практике это классический образ американской экономики на этапе замедления цикла: граждане по -прежнему тратят, но корпорации начинают рассчитывать на затраты.
Можно свести впечатление, что ФРС была в неблагодарном моменте. Данные позволяют вам говорить о мягкой посадке, но хрупкий баланс между потреблением и инвестициями требует хирургической точности в денежно -кредитной политике. Потому что, если американцы начнут подтянуть ремень, даже впечатляющий +3,8% со второй квартал быстро станет памятью.
