Слабые доллар выводит рискованные активы от действий американских компаний посредством драгоценных металлов и криптовалют. Биткойн перечислен выше 122 тысячи. USD и находился в пределах досягаемости исторических максимальных максимумов на уровне 124 тысяч. ДОЛЛАР США. В ожидании сокращения ног в Федеральной резерве растет, и Федеральная резервная система дает все больше и больше данных. Солидный аргумент в пользу снижения процентных ставок.
Американские услуги ISM продемонстрировали сильное разочарование на стороне новых заказов, что ясно показывает ослабляющую экономику. С другой стороны, они показали, что инфляция не замедляет то, что кажется стабильным в США. Но как точно выпали данные ISM? Мы проверяем. Отчет ISM доступен здесь.
Услуги ловит одышку
Сентябрь принес редкую паузу в американской экономике обслуживания. Индекс ISM Services PMI остановился точно на уровне 50 баллов … то есть граница между высотой и сокращением сектора. Это первый раз за десятилетие, когда индикатор уравновешивает так точно на нейтральном уровне.
Для сравнения: в августе индекс указал 52 балла, что предполагало умеренное расширение. Теперь — вместо однозначного направления — у нас есть картина экономики, которая, казалось, глубоко вздохнула и остановила шаг. Стоит подчеркнуть, что услуги несут ответственность за почти 80% экономической деятельности США. Когда этот мотор начинает задыхаться, рынки становятся нервными.
Первые трещины в активности
Это наиболее заметный в субиндексе деловой деятельности, который упал ниже 50 баллов — до 49,9. Подобная слабость произошла в пандемии в мае 2020 года в последний раз. В свою очередь, новые приказы, хотя и все еще формально в зоне роста (50,4), значительно ослаблены по отношению к августе.
Занятость — еще один слабый момент — четвертый месяц подряд остается в области сокращения. Сервисные компании, по -видимому, откладывают решения персонала, и некоторые проблемы с сигналом с поиском надлежащих квалифицированных сотрудников. Это парадокс, с помощью которого американский рынок труда боролся в течение многих месяцев: высокий спрос в некоторых отраслях и дефиците талантов.
Инфляция все еще добавляет давление
Цены не хотят отпускать. Индекс затрат длится выше 60 очков за десятый месяц подряд, на этот раз увеличивается до 69,4. Это означает, что инфляционное давление в услугах. Таким образом, в самом постоянном сегменте для Федеральной резервной системы — он все еще присутствует. ФРС, безусловно, смотрит на эти данные со смесью тревоги и решимости, потому что окончательный способ «мягкой посадки» все еще кажется ухабистым.
Смешанные сигналы: от гастрономии до недвижимости
Однако не все отрасли замедляются. Об этом сообщается об этом, среди прочего, гастрономия, здравоохранение, информация и государственный сектор, то есть области, более устойчивые к экономическим колебаниям. Ситуация в строительстве, розничной торговле или недвижимости хуже, где снижение становится яснее.
Можно сказать, что американские услуги расходятся сегодня на двух скоростях: с одной стороны, есть сектора, основанные на ежедневном потреблении и социальных потребностях, с другой — циклической отраслей, чувствительные к затратам на финансирование и настроение потребителей.
Что дальше?
Остановка PMI на 50 очков еще не является катастрофой, но это четкое предупреждение. Экономика вступила в фазу, в которой каждое последующее замедление может легко превратиться в рецессивную тенденцию. Для ФРС это сигнал о том, что баланс между борьбой с инфляцией и избеганием чрезмерной выживаемости активности будет еще сложнее.
Поэтому сентябрь можно прочитать как момент «подвески» — рынок ищет направление, и предприниматели колеблются между осторожностью и надеждой на улучшение. История учит, что такой период не длится долго. Либо мы увидим отражение, либо больше данных покажет, что более серьезная проблема растет под поверхностью нейтральных показаний. Ниже приведены комментарии о отчетных компаниях для ISM, в соответствии с отраслью.
Жилье и гастрономия
«Мы начинаем ощущать влияние таможни в нашем бизнесе, особенно в случае продуктов питания, импортируемых из Индии, Китая и Юго-Восточной Азии, кофе из Южной Америки, а также одежды и электроники из Азии. Наши расходы годовой год растут все больше и больше».
Строительство
«Новые инвестиции в жилье все еще борются с трудным рынком. Цены на недвижимость остаются высокими, и обязанности начинают ощущаться в затратах на металлические материалы. Количество начинающихся зданий стоит неподвижно или немного уменьшается, когда мы закончим летний сезон».
Защита здоровья и социальная помощь
«Лекарства все еще растут, и в случае медицинского оборудования им удалось держать их под контролем в основном из -за контрактов и переговоров, в соответствии с которыми у нас есть два или три поставщика для данного продукта».
Информация и технологии
«Спрос на искусственный интеллект и облачную инфраструктуру остается очень сильным. Наша основная цель в этом месяце состояла в том, чтобы увеличить способность производства, чтобы начать снижение значительных задолженности в реализации заказов, накопленных летом. Приток новых заказов, стабилизированных на высоком уровне, и общие перспективы бизнеса являются положительными. Однако мы все еще имеем дело с серьезными проблемами, которые в целях обеспечения, особенно в следов, в целях, особенно в следов, и в целях, особенно в целях, в целях, особенно в следов, и в целях. все еще вытянут.
Профессиональные, научные и технические услуги
«Спрос на профессиональные услуги остается на стабильном уровне, хотя процесс принятия решений распространяется из -за экономической неопределенности и опасений, связанных с процентными ставками. Мы также видим умеренное давление на увеличение заработной платы, что влияет как на наши внутренние ресурсы, так и цены на поставщиков».
Государственное управление
«Тревога, связанная с деятельностью штата, увеличивается, чтобы уменьшить или устранение налогов на имущество, которые являются ключевым источником дохода для местных органов власти. Существуют также опасения по поводу будущего экономики, инфляции, пошлин и их влияния на рост цен».
Недвижимость, аренда и лизинг
«Рынок жилья остается в стагнации, которая заставляет нашу компанию к исключительной бдительности затрат. Тем не менее, мы развиваем и увеличиваем долю рынка, несмотря на неблагоприятные условия. Клеты по -прежнему вводят ненужный уровень неопределенности во всей экономике, и затраты начинают расти с полным ощущением их последствий».
Розничная торговля
«Общие затраты стабилизировались, и мы не заметили никаких нарушений в поставках или расходных материалах».
Общественные услуги
«В прошлом месяце у нас было больше таможенных нагрузок, чем в предыдущих».
Оптом
«Условия бизнеса все еще ухудшаются, даже на рынках, которые были исторически более устойчивыми. Спрос просто слаб».
