Рынок полупроводников снова оказался в глазах геополитического циклона. В то время как Китай и делегации США встречаются в Мадриде, китайский антимонопольный регулятор объявил, что Nvidia нарушила условия согласия на поглощение технологий Mellanox с 2020 годаПолем Это вызвало немедленную реакцию инвесторов. Акции гиганта упали примерно на 2% в предварительной торговле. Он также потерял биткойн и американские фондовые индексы.
В нормальных условиях сообщение о «нарушении условий для принятия более четырех лет назад» было бы законным любопытством, может быть, больше всего возникает проблема с изображением. Но сегодня, когда Соединенные Штаты и Китай проводят коммерческие переговоры в Испании, а война за доминирование в искусственном интеллекте становится новой холодной экономической войнойПолем Дело приобретает политическое бремя и тяжелый калибр.
Антимонопополия как инструмент политики
Администрация китайского рынка (SAMR) еще не выявила, как Nvidia должна нарушать правила или какие санкции могут быть наложены. Само объявление, однако, является четким сигналом: Пекин показывает, что у него есть ряд инструментов для поражения американских технологических компаний, и что оно будет использовать их в конфиденциальные моменты.
Несколько дней ранее китайские власти запустили параллельные противодействующие процедуры против конкретных типов чипов из США, и национальные учреждения получили тихой рекомендации по ограничению покупок ускорителей NVIDIA. Это не случайное совпадение — это запланированный набор движений на шахматной доске, на которых ключевые пешки называются «ИИ» и «геополитикой».
Nvidia как заложник
NVIDIA — это компания, капитализация которой в последние годы не побила рекорды. Она стала символом бума для искусственного интеллекта — она оказалась в парадоксальной ситуации. С одной стороны, это абсолютный номер один в технологиях, которые определяют будущее. С другой — вот почему это стало Заложник политикиПолем
Американская администрация сначала ограничила продажу самых передовых чипов (H100) в Китай из -за «национальной безопасности». NVIDIA разработала вырубленные версии систем (включая H20) несколько раз для обхода ограничений — только для того, чтобы встретить блокаду на стороне Пекина в любом случае. В конечном счете, компания договорилась с Вашингтоном на компромисс: согласие на продажу некоторых продуктов в обмен на получение 15% доходов от этих сделок правительству США.
На заднем плане, Дженсен Хуан, соучредитель и глава Nvidia, публично обжаловал, что если американцы блокируют доступ к рынку на сумму 50 миллиардов долларов, пустота будет заполнена Huawei и другими местными игроками. И его трудно отрицать. История показывает, что каждая эмбарго в высокотехнологичном секторе стимулирует китайский автоматический парк вместо того, чтобы задушить его. Сегодня продажа чипсов NVIDIA в Китай под вопросом. Очень большой.
Переговоры в Мадриде и глобальных последствиях
В таблице в Мадриде есть проблемы таможни, потока данных и даже будущего заросли в Соединенных Штатах. Решение китайского регулятора в сторону Nvidia — это не только «технический случай» … скорее сигнал, отправленный на американскую сторону: если вы тушате нашу технологию, мы также можем вытащить карты из рукава. Рынок понимает, что Конфликт в США не только истек, но и даже входит на следующий этапПолем
В 1990 -х и 2000 годах глобализация должна была построить мосты между штатами и Китаем. Сегодня полупроводники и искусственный интеллект стали линией фронта, где каждое движение одной стороны вызывает другую. Не без причины, что институциональные инвесторы все чаще предполагают, что американская китайская конкуренция Структурная реальность В течение десяти лет не временная политическая игра.
Скотт Бессент прокомментировал разговоры в Мадриде, сказав, что Пекин начал формулировать агрессивные требования. Таким образом, мы можем с уверенностью ожидать, что тема торговой войны с Китаем вернется быстрее, чем все ожидали … и «мир» между двумя империями ни в коем случае не гарантирована. Шансы Трампа — XI упали. Дело nvidia только это подтверждает
