На первый взгляд картина мрачная. Отток капитала, нервные графики и все больше инвесторов, которые смотрят на свои портфели с ощущением, что дела обстоят лучше. По данным Glassnode, общая стоимость нереализованных убытков на всем крипторынке достигла примерно $350 млрд. На один только биткойн приходится примерно 85 миллиардов из этой суммы.
Крупные криптоигроки не паникуют. Напротив
Аналитики не сомневаются: рынок по-прежнему переживает период повышенной волатильности. Но это только одна сторона медали. Потому что, когда эмоции слабы и повествования становятся тяжелее, в тени происходит нечто совершенно иное.
Данные Glassnode показывают, что так называемые казначейские облигации цифровых активов, то есть организации, которые рассматривают Биткойн как элемент долгосрочных резервов, начали значительно увеличивать свои покупки. Эта тенденция усилилась с четвертого квартала, и временами ежедневная норма накопления приближается к 24 000 BTC. В общей сложности такие хранилища уже контролируют более 1,69 миллиона биткойнов. Это около 8% от общего объема поставок и активов на сумму более 150 миллиардов долларов.
Интересно, что нынешняя волна накопления сильнее, чем год назад. И это несмотря на то, что настроения сегодня намного прохладнее, чем в декабре 2024 года, когда Биткойн впервые преодолел барьер в $100 000 и рынок находился в эйфории. Такой масштаб закупок обычно не случаен. Исторически сложилось так, что это было основой для стабилизации цен, а не предвестником дальнейшего краха.
Аналогичную картину можно увидеть и со стороны ETF. Спотовые биткойн-ETF США продолжают увеличивать риски. На прошлой неделе чистый приток инвестиций составил около 286 миллионов долларов. Покупки явно превышали продажи. В то же время рынок посылает неоднозначные сигналы. Фонды торгуются ниже стоимости чистых активов, что указывает на то, что краткосрочные настроения остаются слабыми. Инвесторы не спешат на рынок с энтузиазмом. Но они тоже не убегают.
Это скорее тихое накопление, чем возвращение эйфории.
Ликвидность увеличивается. И это всегда меняет игру
На заднем плане есть еще один, очень важный элемент. Глобальная ликвидность. По данным Alphractal, глобальный агрегат М2 достиг рекордных $130 трлн. В прошлом эта среда благоприятствовала рискованным активам. От технологических акций до криптовалют.
Картина рынка знакома по предыдущим циклам. Мелкие инвесторы говорят об убытках, волатильности и неопределенности. Крупные игроки смотрят на предложение, ликвидность и макроэкономику. И они принимают решения без эмоций. Накопление увеличивается, когда настроения слабы. Это не гарантирует немедленной выгоды. Но очень часто он закладывает для них фундамент.
Вы можете безопасно покупать или продавать криптовалюты в сети обменных пунктов FlyingAtom и биткойн-банкоматах.
