Рынок блеск. Цена серебра впервые превысила «магический» барьер в $100 за унцию

Цена серебра на мировых рынках впервые в истории превысила отметку в $100 за тройскую унцию, достигнув значения в $100,25 по фьючерсным контрактам на бирже Comex. Таким образом, серебро перешло «магическую» границу – магическую, конечно, по отношению к магии человеческой психологии и влиянию, которое оказывает на последнюю символика круглых чисел. Этот акцент является кульминацией стремительного цикла роста, который в прошлом году составил 150% и с начала этого года прибавил еще 40%. для оценки серебристого металла.

Рост цен на серебро обусловлен сочетанием краткосрочных и долгосрочных макроэкономических факторов. Ослабление доллара США в сочетании с более низкими реальными процентными ставками благоприятствует инвестициям в материальные активы. Дополнительным импульсом является растущая геополитическая неопределенность, которая, как всегда, увеличивает спрос на драгоценные металлы как на убежище для капитала, защищающее его от роста инфляции или фискальных попыток правительств.

Цена серебра на подъеме

В результате на фьючерсном рынке произошел исторический спад. короткое сжатието есть внезапное закрытие коротких позиций институциональными инвесторами, что привело к дальнейшему росту цены серебра. Эта тенденция дополняется высоким спросом со стороны розничных инвесторов, заметным в транзакциях на платформах ETF и продажах физических монет и слитков. Все это привело к падению соотношения цен на золото и серебро до чуть выше 50 — самого низкого уровня с 2011 года.

Спрос на серебро со стороны промышленности динамично растет, в основном за счет секторов электроники и возобновляемых источников энергии. Приложения в солнечных панелях, аккумуляторах для электромобилей и расширении сетевой инфраструктуры требуют все большего количества металла. По оценкам, глобальный устойчивый дефицит серебра на рынке в прошлом году достиг объема примерно 200 млн унций. И инвесторы конкурируют с промышленностью за металл, доступный на рынке.

Между тем, поставки с рудников остаются ограниченными, поскольку серебро добывается в основном как побочный продукт при разработке меди, свинца или цинка. Также мало — что еще больше усугубляет этот дисбаланс — новых инвестиций в добычу этого металла, что связано с высокими затратами и экологическими нормами. Многие ранее эксплуатируемые месторождения этой руды становятся все более эксплуатируемыми, а те, которые ранее были нетронутыми, становятся гораздо более труднодоступными.

Все дороги ведут вверх?

Финансовые последствия этого прорыва многомерны. Для экономик, зависящих от импорта сырья, таких как страны Европейского Союза, рост цен на серебро может увеличить производственные затраты в электронной и фотоэлектрической промышленности, что приведет к более высокой базовой инфляции — конечно, если это производство вообще выживет в Европе, что, к сожалению, никоим образом не является бесспорным, учитывая самоубийственную «зеленую» энергетическую политику, которая приводит к астрономическим ценам на энергию.

С другой стороны, производители серебра, такие как Мексика, Перу и Боливия, получают выгоду от экспорта, улучшая свой платежный баланс. Китай также входит в число крупнейших производителей, но он ограничивает экспорт своего серебра. На финансовых рынках серебро становится привлекательной альтернативой золоту, цена которого приближается к $5000 за унцию. Наблюдатели указывают на психологический эффект «барьера в 100 долларов», который может привлечь дополнительный спекулятивный капитал.

Конечно, есть и риски. Потенциальный глобальный экономический спад, особенно в Китае – крупнейшем потребителе промышленного серебра – может ослабить спрос и вызвать коррекцию цен. Высокая волатильность металла из-за его меньшего рынка по сравнению с золотом увеличивает вероятность резких колебаний. В сценарии продолжения инфляционного давления серебро даже в этом случае может продолжить восходящий тренд, достигнув уровней выше $120 в течение года. за унцию при условии стабилизации предложения.