Анализ данных Ончина показывает, что рынок биткойнов в настоящее время находится на зрелой фазе бычьего цикла, но окончательная вершина, вероятно, пока не достигнута. Характер продаж долгосрочными владельцами (LTH) более стабилен из -за сильного институционального спроса, что может привести к большему «растяжению» в пиковое время. Об этом пишет Cryptoquant Axel Adler.
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Сегментированное распределение и институциональный спрос
Аналитик отмечает, что текущий цикл отличается от предыдущих. Самый большой всплеск продаж опытными инвесторами (измеряемыми днями, разрушенными стоимостью) произошел в марте, когда цена достигла 70 000 долларов. Две последующие волны продаж около 98 000 долл. США и 117 000 долл. США были гораздо менее интенсивными.
Это указывает на более здоровую и стабильную модель фиксации прибыли. В отличие от прошлых циклов, когда рынок достиг одной взрывной вершины, предложение от долгосрочных владельцев в настоящее время выходит на рынок с частями, где он успешно поглощает стабильный спрос со стороны институциональных инвесторов (в частности, через ETF).
Индикатор «верхнего флага» и когда ожидать пика
Чтобы определить окончательный этап бычьего рынка, Analytics ожидает появления классического индикатора позднего цикла — SO -названного «Top Flag». Он работает, когда спотовая цена биткойнов примерно в 11 раз выше, чем «реализованная цена» долгосрочных владельцев, что указывает на состояние рыночной эйфории.
Источник: Cryptoquant
Ближайшее показательное окно для появления этого сигнала -октябрь -ноябрь 2025 года. Это должно сопровождаться еще одной большой волной продаж по Lth и всплеском краткосрочной волатильности.
Этот анализ показывает, что текущий рынок биткойн -приманки структурно отличается от предыдущих. Основной причиной является появление точечных биткойн-ETFS и приход на крупный институциональный рынок капитала.
