Эйфория вокруг искусственного интеллекта зажигает воображение инвесторов из Нью -Йорка до Лондона и Шанхая. Для некоторых это был долгий опасный пузырь, для других … это только начало новой эры производительности. Росс Гербер, известный калифорнийский инвестор и соучредитель Гербер Кавасаки Wealth & Investment Management, нет никаких сомнений.
Он подсчитал, что нынешний технологический бум не имеет ничего общего с завышенным баллоном дот-кома с рука века. «Я испытал онлайн -лихорадку, и я знаю, как выглядит настоящий пузырь. То, что происходит вокруг ИИ, сегодня не то же самое» — подчеркнул Гербер.
На данный момент стоит подчеркнуть, что, хотя структурные результаты компаний, получающих выгоду от ИИ, на самом деле могут быть выше … это будет необходимо в течение многих лет для того, чтобы внедрить ИИ распространить во все сектора … тем временем, сегодня, прежде чем ускорение снежного кома, оценки акций в океане сильно возросли. Взгляд Гербера лучше знать с точки зрения «осторожного реализма», чем восхищаясь его точкой зрения.
Результаты защищают оценки
В 1990 -х годах индекс S & P 500 смог расти в течение пяти лет подряд после более чем 20% в год. Сегодняшние увеличения, хотя и впечатляющие, вообще не являются аномалией — утверждает инвестора. Однако разница необходима. Интернет -компании в основном не имели доходов, сегодня гиганты получают рекордную прибыль.
В прошлом году Alphabet заработал более 100 миллиардов долларов чистого дохода, а NVIDIA повышает дополнительные записи о прибыльности каждый квартал, увеличиваясь на 50% -на -десять. «Эти цифры настолько огромны, что многие комментаторы считают их нереальными. И они просто реальность» — добавляет Гербер.
Баффет против Apple
В этом контексте критик, которого Гербер направляет в Уоррена Баффетте. За последние 18 месяцев легендарный инвестор продал почти 70% акций Apple. Таким образом, позиция, которая до недавнего времени составляла половину стоимости портфеля Беркшир Хэтэуэй.
Гербер не бьет вокруг куста: «Это была ошибка. Apple -это машина для создания денежных средств, которые будут присутствовать в жизни наших детей на протяжении десятилетий. На рынке нет лучшего долгосрочного капитала».
По его мнению, реализация такой огромной прибыли также означает необходимость уплатить высокий налог. Он оценил, что сегодня трудно найти альтернативу с аналогичным потенциалом.
Портфель прошлого
Калифорнийский менеджер не скрывает, что он смотрит на Беркшир для компании с «портфелем прошлого». Железные дороги, пищевая промышленность, старые бренды FMCG — по его словам, активы, которые не смогут генерировать необычайные фразы в последующие десятилетия.
Пример Kraft Heinz — инвестиции, которая должна была стать большим хитом, и оказалось разочарованием — рассматривает как символ неправильной стратегии. «Стоимость не будет построена только при сокращении затрат и старых ярлыков. Рынок продовольствия давно пошел на здоровье и инновации», — комментирует он.
Баффет уходит, и он остается
В фоновом режиме есть еще одна ветка — предстоящий отъезд Баффетты от функции президента Беркшир Хэтэуэй. Гербер признает, что миллиардер оставляет «наверху», оставляя преемников с огромными деньгами и влиянием. Но в то же время он замечает, что реальное будущее происходит в другом месте — в лабораториях ИИ и технологических компаниях, что не только создает новую экономику, но и реально трансформируется ее.
Гербер четко выражает этот вопрос: ИИ — это не игрушка, как смартфоны, которые он назвал «отвлекающими факторами». Это технология, которая напрямую повысит производительность и финансовые результаты компаний … путем оправдания множества более высоких оценок, которые просто «адаптируются к новой нормальности» …
… Проблема в том, что никакие текущие данные не позволяют Белберу слепо поверить. Большинство крупных компаний, которые внедрили ИИ, далеки от монетизации, и недавние исследования показали, что в более чем 90% деньги были потрачены «напрасно».
