На мировых рынках усилился «бег в качество»: инвесторы начали скупать гособлигации на фоне распродажи акций. Эта тенденция подпитывается растущей обеспокоенностью по поводу завышенных оценок технологических компаний, усиленной предупреждениями руководителей крупнейших банков Уолл-стрит. Об этом сообщило агентство Bloomberg 5 ноября.
► Подписывайтесь на Telegram-канал Минфина: главные финансовые новости
Давление на акции
Казначейские облигации США (Treasuries) выросли в цене поперек кривой, что привело к падению доходности 10-летних бумаг до недельного минимума около 4,05% (на утро в Лондоне — 4,08%). Аналогично снизилась доходность гособлигаций Австралии, Новой Зеландии и Японии.
Причиной бегства в безопасные активы стали опасения по поводу заоблачных оценок акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом. Эти опасения усилились после того, как генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик и генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон предупредили о риске дальнейшего падения рынка.
Распродажа оказалась особенно болезненной для производителей чипов. Во вторник совокупная рыночная капитализация компаний, входящих в Philadelphia Semiconductor Index (SOX), упала примерно на 500 миллиардов долларов. В среду снижение продолжилось на азиатских рынках.
Рецепт ухода от риска
По мнению аналитиков, облигации сохранят спрос, поскольку на рынке выработан «рецепт неприятия риска».
«Предупреждения директоров относительно оценки акций и капитальных расходов привлекли внимание», — сказал Прашант Ньюнаха, старший стратег по облигациям TD Securities. «Добавьте к этому закрытие правительства США, слабые макроэкономические данные и низкую ликвидность, и у вас появится причина продолжать избегать риска. Облигации будут пользоваться спросом, поскольку трейдеры ищут наиболее ликвидные активы».
Связанный: Инвестор, предсказавший банковский крах 2008 года, предупреждает о новом пузыре на фондовом рынке
TD Securities прогнозирует, что доходность 10-летних облигаций США может упасть до 3,50% в конце 2026 года, в то время как DBS Bank ожидает падения до 3,8%, если фондовый рынок продолжит падение.
Почему это важно?
Падение казначейских облигаций США является классическим индикатором страха на рынке. Когда инвесторы продают акции (рискованный актив) и покупают казначейские облигации (самый безопасный актив в мире), это означает, что они ожидают дальнейшего падения и волатильности.
Нынешняя распродажа показывает, что эйфория вокруг ИИ сходит на нет. Предупреждения самых влиятельных банкиров Уолл-стрит заставили инвесторов задуматься, не является ли текущая цена акций Nvidia и других технологических гигантов пузырем. В сочетании с экономической неопределенностью из-за длительного закрытия правительства США, рынки вступают в фазу высокой волатильности, когда активы-убежища, такие как государственные облигации, снова становятся приоритетом.
