Совет по монетарной политике вчера принял решение оставить процентные ставки без изменений. Президент НБП проф. прямо прокомментировал это решение. Адам Глапински. Тем временем в Варшаве строится огромное хранилище, где НБП будет хранить часть своего золотого запаса. Ниже приводится краткое изложение заявлений Глапинского, в которых он дал понять, что инфляционный шок Польше не грозит.
Самые важные факты
- О повышении процентных ставок в Польше в ближайшее время не может быть и речи.
- Из-за войны на Ближнем Востоке снижение процентных ставок в Польше в этом году сомнительно, но ситуация остается динамичной.
- Совет по монетарной политике будет следить за ситуацией в экономике, но инфляционный риск кажется ограниченным – он зависит от судьбы конфликта на Ближнем Востоке.
Заявления председателя НБП Глапинского
Национальный банк Польши воспользовался снижением цен на золото для совершения покупок. Снижение было вызвано продажей 70 тонн слитков в преддверии Турции и войны на Ближнем Востоке, и она закупила дополнительное золото, увеличив запасы до 580 тонн. Планируем закупить 00 тонн. Хочу четко подчеркнуть, что НБП не намерена продавать золотой запас. Причиной роста инфляции является рост цен на топливо, вызванный войной на Ближнем Востоке. Угрозы повторения 2021-2022 годов нет.
Война на Украине имела гораздо более тяжелые финансовые последствия для Польши. Тогда уже была инфляция, сейчас она очень низкая, ситуация другая. Ценовое давление на сырьевом рынке снижается. Цены на газ в 2022 году выросли на сотни процентов. Пока динамика роста здесь также ниже, чем в 2021-2022 годах.
Рост цен на уголь незначительный, а цены на энергоносители стабильны. Цены на сырье и сельскохозяйственную продукцию также значительно ниже. Постпандемический экономический рост подстегнул инфляцию – сейчас ситуация иная. Экономическая ситуация в Европе, включая Германию, плохая, и потребитель демонстрирует признаки слабости. В 2021-2022 годах крупные сбои в цепочках поставок были обычным явлением – особенно в Китае (закрытие аэропортов, портов). Сегодня это не так, масштаб ниже.
Польская экономика на стероидах
Ситуация на рынке труда слабее. Динамика заработной платы в Польше снизилась и явно ниже, чем в 2022 году. На данный момент она очень близка к среднему долгосрочному уровню. Процентные ставки после пандемии были очень низкими, но сегодня они намного выше и помогают охладить инфляционный импульс. Они подавляют его, как только он появляется. Злотый стабилен и дезинфляционен – после агрессии России против Украины он ослаб, что способствовало росту инфляции. Похоже, рост инфляции, сравнимый с 2021-2022 годами, нам не грозит. MPC будет следить за этим вопросом от заседания к совещанию.
Восстановление повреждений нефтеперерабатывающих заводов на Ближнем Востоке может занять до года. Пока этот период относительно короткий, но нам нужно внимательно следить за тем, что происходит. Если война закончится быстро, мы не будем бояться роста инфляции с нынешнего уровня. Я оптимист, но при негативном сценарии, если война продолжится, ситуация может измениться. Мы развиваемся в два, два с половиной раза быстрее, чем еврозона. А сейчас еврозона находится в стагнации. У нас есть своя валюта, и она нас поддерживает. Если мы перейдём на евро, мы навсегда останемся беднейшей провинцией..
Мы вошли в «Большую двадцатку» и нам необходимо укреплять свои позиции. Нам нужна сильная армия и сильная экономика. Экономика сегодня лучше. Я показал разницу между ценой покупки золота и рыночной ценой, что дало бы нам бухгалтерскую прибыль примерно в 190 миллиардов злотых. В администрации президента возникла идея превратить этот профицит в «БЕЗОПАСНЫЙ ноль». Но началось безумие, в СМИ было безумие. Я учился в крупнейшей средней школе Варшавы. Я за 1,5 минуты объяснил, в чем дело, а политики и так называемые экономисты не смогли этого понять.
Слова президента НБП указывают на то, что Совет монетарной политики не имеет четкого определения, что снижения ставок не будет. Об этом мы рассказали в комментарии к сообщению Совета после принятия решения. Мы можем найти это здесь. Мы знаем решение и заявление MPC. Под угрозой ли дальнейшее снижение процентных ставок в Польше?
