Потребительские настроения в США снова ухудшились, что может быть еще одним признаком того, что экономика США вступает в более неопределенную фазу цикла. Последние данные индекса потребительских настроений Мичиганского университета показали, что он упал до самого низкого уровня в этом году.
По предварительным данным за март, индекс потребительских настроений снизился на 1,1 пункта (-1,9%), до 55,5 пункта. Значение оказалось немного выше прогноза экономистов (55), но в то же время оно ознаменовало первое снижение настроений за четыре месяца.
Исторически это крайне низкий уровень. В настоящее время показатель находится во втором процентиле за всю историю опроса, а это означает, что более чем в 98% месяцев с момента начала измерений настроения были выше, чем сегодня.
Потребители настроены гораздо более пессимистично, чем в среднем за последние десятилетия.
Долгосрочная перспектива показывает масштаб ухудшения настроений. Текущий уровень индекса на 33,9% ниже среднего арифметического 84,0 балла. и На 33,0% ниже среднего геометрического значения 82,8.рассчитанный на основе данных 1978 год.
При этом текущий уровень индекса находится ниже значений, наблюдавшихся в начале всех шести рецессийкоторые произошли с момента начала исследования. По статистике, это очень редкий предупреждающий знак для экономики.
Война на Ближнем Востоке быстро изменила настроения
Детали опроса показывают, что ухудшение настроения произошло внезапно. Некоторые интервью, проведенные перед началом военной операции США в Иране, даже указывали на улучшение настроений по сравнению с предыдущим месяцем.
Однако данные из еще девять дней после начала конфликта полностью стер это улучшение. В результате мартовский отчет охватывает период сбора данных опроса. с 17 февраля по 9 мартаа примерно половина интервью были проведены после начала конфликта.
Цены на топливо бьют по семейным бюджетам
Самым сильным фактором, повлиявшим на настроения, оказались цены на топливо. Рост цен на бензин является наиболее ощутимым последствием геополитической напряженности для потребителей. Экономисты, однако, подчеркивают, что масштабы переноса роста цен на энергоносители на другие товары и услуги остаются неизменными. крайне неопределенный. Это означает, что инфляционное давление может появиться в данных только в ближайшие месяцы.
Еще большее беспокойство вызывает снижение ожиданий относительно финансового положения домохозяйств. В целом по стране прогнозы по собственным финансам снизились на 7,5%включая потребителей из разных доходов, возраста и политических групп. Столь широкое снижение настроений предполагает, что ухудшение восприятия экономики не является явлением, ограниченным одной социальной группой.
Страхи о будущем, а не о здесь и сейчас
Однако не все элементы отчета являются негативными. Субиндекс Индекса текущих экономических условий (CECI) вырос третий месяц подряд, достигнув 57 пунктов. Это означает рост на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, хотя при этом этот уровень на 9,4% ниже, чем годом ранее. Значение также оказалось значительно выше прогноза экономистов в 54,9 пункта.
Компонент ожиданий относительно будущего гораздо хуже. Индекс потребительских ожиданий (CEI) упал второй месяц подряд до 54,1 пункта. Это означает снижение на 4,4% в месячном исчислении, хотя уровень все еще на 2,9% выше, чем годом ранее. Результат также оказался несколько слабее прогнозов экономистов, ожидавших 54,5 пункта.
А как насчет инфляции?
Мартовский отчет также внес изменения в инфляционные ожидания. Прогнозы инфляции на предстоящий год остановились на уровне 3,4%, завершив шестимесячную тенденцию к снижению. Этот уровень явно выше, чем в годы до пандемии. В 2019-2020 годах инфляционные ожидания регулярно находились ниже 2,8%, тогда как в 2024 году они обычно находились в диапазоне 2,3-3,0%.
Долгосрочные инфляционные ожидания снизились лишь незначительно, до 3,2%. Для сравнения, в 2024 году они находились в диапазоне 2,8-3,2%, а до пандемии оставались стабильно ниже этого уровня. Интересно, что данные также показывают явное влияние недавних рыночных событий. Опросы, проведенные после 28 февраля, показали более высокие инфляционные ожидания, чем собранные ранее.
Предупреждающий сигнал для экономики США
Экономисты внимательно следят за индексом потребительских настроений, поскольку его изменения часто предшествуют движениям в реальной экономике. Исторически сложилось так, что существует сильная корреляция между индексом настроений и динамикой экономического роста.
Этот индекс также согласуется с другими показателями деловых настроений, такими как Индекс оптимизма малого бизнеса, публикуемый Национальной федерацией независимого бизнеса. Следующее обновление исследования потребительских настроений будет опубликовано 27 марта, когда появится окончательная версия мартовского отчета.
