Год промежуточных выборов в США часто означал худшие времена для рынка капитала. Однако исторические данные индекса S&P500, охватывающие последние несколько десятилетий, показывают, что даже глубокие падения в этот период не обрекли инвестиционные активы на вечное падение. Напротив: после краха выборов американские акции обычно вступали в период очень сильного роста в течение следующих двенадцати месяцев.
История не повторяется, но часто рифмуется. Также на S&P500
В американском политическом календаре промежуточные выборы, то есть голосование в Конгрессе и Сенате, проходящие в ноябре, то есть ровно в середине срока полномочий действующего президента, уже много лет интересуют не только политиков, но и инвесторов. Механизм прост: рынок вообще не любит политическую неопределенность, а такая неопределенность накануне и во время выборов часто выливается в большую волатильность котировок.
Сравнение, охватывающее все годы промежуточных выборов, начиная с 1950 года, показывает, что индекс S&P 500 за это время регулярно претерпевал сильные коррекции. Средний максимальный спад в такие годы составил 16,1%, а медианный достиг 15,6%. Это показывает, что уход нескольких процентов был не исключением, а явлением, повторившимся в последующих политических циклах.
Однако масштаб скидки был гораздо больше. В 1974 году максимальное снижение достигло 35,9 процента, в 2002 году — 33 процента, в 1962 году — 26,4 процента. В свою очередь, в 2022 году, последнем году включенных в рейтинг промежуточных выборов, индекс S&P500 зафиксировал максимальное снижение на 24,5%. С точки зрения инвесторов, то, что произошло дальше, оказалось более важным, чем сам слайд.
Читайте также, как институты в настоящее время воспринимают акции, какие действия они предпринимают и почему:
Уолл-стрит отступает, Citigroup уходит с фондового рынка. Он что-нибудь знает?
После зимы приходит весна
В течение двенадцати месяцев после промежуточных выборов индекс S&P 500 почти постоянно восстанавливал свои потери, демонстрируя большой профицит. Среднегодовая доходность после этого периода составила 36,4%, а медиана — 39,8%. Во многих случаях рынок вырос более чем на 40%. Этот результат произошел, среди прочего, после 1950, 1954, 1958, 1970, 1974, 1982 и 1986 годов.
Это, конечно, не означает, что сам календарь выборов автоматически гарантирует бум. Фондовый рынок реагирует на множество других факторов: политику Федеральной резервной системы США, инфляцию, состояние экономики, результаты деятельности компаний и геополитическую напряженность. Тем не менее, существует очевидная историческая закономерность: годы промежуточных выборов часто сначала приносят беспорядки и спад, а затем становятся отправной точкой для сильного восстановления.
Это ценный совет для инвесторов, поскольку он показывает, что сильная коррекция в период политической напряженности не обязательно должна быть предвестником длительного медвежьего рынка. Часто это момент кульминации опасений, после которого рынок начинает оценивать в более предсказуемой политической и экономической среде. На практике это означает, что самые сильные эмоции часто возникают непосредственно перед улучшением настроения.
Смотрите также, какой сигнал недавно подала криптовалюта Bitcoin:
Этот сигнал уже появлялся раньше. Биткойн затем вырос на 655%
