Гигантское слияние на медиарынке стало фактом после того, как Paramount Skydance официально объявила о приобретении Warner Bros Discovery в сделке стоимостью 110 миллиардов долларов США.
Весь процесс должен быть завершен в третьем квартале 2026 года и положит конец чрезвычайно захватывающей ценовой войне, из которой в последнюю минуту вышел стриминговый гигант Netflix. Капитальная стоимость этого соглашения составляет 81 миллиард долларов США, и ожидается, что акционеры Warner Bros Discovery проголосуют за принятие предложения этой весной.
(НАЖМИТЕ, ЧТОБЫ УВЕЛИЧИТЬ)
Уже известно, что слияние Paramount и Warner Bros Discovery приведет к созданию новой мощной структуры, которая объединит легендарные киностудии и известные телестанции, такие как CNN и CBS. Новая корпорация будет иметь впечатляющую библиотеку, насчитывающую более 15 000 экземпляров. тайтлов, в которые войдут такие прибыльные бренды, как «Игра престолов», «Гарри Поттер», «Миссия невыполнима» и вся вселенная DC.
Решение о слиянии было принято после того, как Netflix отказался принять предложение Paramount в размере 31 доллара за акцию, придерживаясь своего предыдущего предложения в 27,75 доллара. Хотя Netflix в конечном итоге проиграла борьбу за поглощение, аналитики отмечают, что платформа может остаться невредимой, получив комиссию за прекращение действия в размере 2,8 миллиарда долларов США. Netflix намеренно повысил ставку, вынудив Paramount взять на себя еще больше долгов, которые могут обременить новый конгломерат в будущем. Вся операция будет профинансирована за счет собственного капитала в размере 47 миллиардов долларов США от семьи Эллисон и RedBird Capital Partners, а оставшиеся 54 миллиарда долларов США поступят за счет кредитов, предоставленных Bank of America, Citigroup и Apollo.
Финансовые основы новой медиа-власти
Правления обеих компаний ожидают, что интеграция технологий и оптимизация корпоративных операций приведут к экономии, превышающей 6 миллиардов долларов США в год. Дэвид Эллисон, возглавляющий Paramount, заявил, что обе киностудии будут сохранены и обязуются выпускать в кинотеатры не менее 30 крупных фильмов в год. Инвесторы отреагировали на эти сообщения с умеренным оптимизмом, в результате чего акции Paramount выросли примерно на 3% на внебиржевых торгах. В то же время акции Netflix упали на 1%, отражая оценку рынком меняющегося баланса сил в индустрии развлечений.
Эксперты финансового сектора отмечают, что столь огромные масштабы долга, составляющего $54 млрд, потребуют от нового руководства проведения чрезвычайно агрессивной политики монетизации принадлежащих им брендов. Некоторые обозреватели рынка предполагают, что это слияние является прямым ответом на технологическое доминирование крупных потоковых платформ, которые на протяжении многих лет отвлекают зрителей от традиционного линейного телевидения. Paramount также намерена провести предложение прав на акции класса B существующим акционерам, что, как ожидается, принесет дополнительные 3,25 миллиарда долларов на операционные цели.
Хотя сделка кажется завершенной, ей еще предстоит преодолеть ряд нормативных барьеров в США и Европе. Источники, близкие к антимонопольным органам Евросоюза, предполагают, что одобрение слияния на Старом континенте не должно столкнуться с серьезными препятствиями, а любая необходимая продажа активов будет незначительной.
Споры и политическая подоплека захвата Голливуда
Однако запланированное слияние вызывает серьезную обеспокоенность среди регулирующих органов Калифорнии, где генеральный прокурор Роб Бонта объявил о тщательном пересмотре условий сделки.
Критики сделки опасаются, что слияние двух столь крупных игроков приведет к сокращению потребительского выбора и неизбежному росту цен на подписку и билеты в кино. Гильдия писателей Америки выступила с резким заявлением, назвав слияние потенциальной катастрофой для создателей и всей индустрии развлечений, одновременно призвав заблокировать соглашение. Аналогичные опасения выражают операторы кинотеатров, которые опасаются сокращения рабочих мест и уменьшения количества премьер в кинопрокате в пользу потокового вещания. Однако у Дэвида Эллисона прочные связи с нынешней правительственной администрацией, что, по мнению некоторых аналитиков, может существенно облегчить процесс получения разрешений регулирующих органов на федеральном уровне. В рамках заключительных переговоров Paramount решила увеличить штраф за расторжение контракта до 7 миллиардов долларов, что должно гарантировать ее решимость завершить покупку.
