Почему Тетл выступает против правил слюды?

Новое регулирование ЕС под названием Mica (рынки в крипто-аудиториях) является первым серьезным шагом к регулированию рынка криптовалют на протяжении всего Европейского Союза. Это также первая такая обширная попытка создать единые правила для стаблекоина, то есть цифровые валюты, связанные с активами FIAT. Тем не менее, самый большой из них — Tether (USDT) — не только не намерен подчитывать, но даже публично критиковать слюду и ее предположения.

Что такое слюда и что она требует от Stableleins?

Регулирование слюды вступило в силу на стадии с 2024 года и в конечном итоге предназначено для покрытия всех организаций, предлагающих криптовалюты в ЕЭЗ. Он уделяет особое внимание эмитентам стаблека. Вот наиболее важные требования:

1. Лицензия Electronic Money Institution (EMI)

Чтобы законно транслировать StableCoin в ЕС, компания должна иметь лицензию EMI — такую ​​же, как Revolut или N26. Это означает полное регулирование со стороны местных надзорных органов, строгого контроля, требований к капиталу и эксплуатационной прозрачности.

2. Резерв в европейских банках

MICA требует, чтобы не менее 60% «значительных» резервов для стаблеки были в европейских банках. Цель этого положения состоит в том, чтобы обеспечить европейскую финансовую систему, но — как выясняется — для привязанности это одна из основных причин отказа.

3. Обязательство перед открытостью и отчетностью

Эмитенты должны публиковать регулярные финансовые отчеты, результаты аудита, операционные изменения и резервы. Также необходимо выпустить официальный белый документ и представить проект для регистрации.

4

MICA предсказывает, что токены, которые не соответствуют регулированию, не могут быть предложены на регулируемых фондовых биржах. Binance и Kraken уже сняли торговые пары из USDT для пользователей в ЕС. Это огромное изменение для рынка, потому что Tether был самым важным стаблеком на протяжении многих лет в глобальном обороте.

Почему Tether отвергает слюду?

Тетер решил не подать заявку на получение лицензии на EMI в Европейском союзе и открыто критиковал новые правила. Генеральный директор компании Paolo Ardoino подчеркивает, что слюда не только непрактична, но и также Опасно для финансовой свободы и стабильности рынкаПолем

1. Рецепт для банков — риск вместо безопасности

Ardoino предупреждает, что вынуждение эмитентов сохранить резервы в банках ЕС делает всю систему более чувствительной к банковским кризисам. По его мнению, традиционные финансовые учреждения не могут обеспечить адекватную ликвидность в случае массового выкупа USDT.

Тэтер предпочитает сохранить большинство резервов в Американские налоговые облигациикоторые легче использовать и менее рискованно.

2. Отсутствие доверия к цифровому евро

Тэтер критикует направление, в котором движется Европейский союз, особенно в контексте цифрового евро. Компания считает, что CBDC, контролируемая центральным банком, может стать инструментом для надзора над гражданами. Хотя EBC обеспечивает конфиденциальность, Ardoino и другие указывают на Риск централизации и потери финансовой автономии организацииПолем

3. Основные рынки Tethera не Брюссель

Тэтер утверждает, что Его основные пользователи не европейцыно граждане стран, борющихся с инфляцией и ограниченным доступом к доллару, таким как Тюркие, Нигерия и Аргентина.

Для этих людей USDT является реальной альтернативой местным валютам. Компания не хочет жертвовать этими рынками в соответствии с дорогостоящими и времени, требующими регулирующих требований ЕС.

Влияние несовместимости Tether из слюды

Решение Tether уже имеет конкретные эффекты:

• Binance удалил все пары из USDT в ЕЭЗ в марте 2025 года
• Кракен сделал шаг вперед и убрал Eurt и Pyusd
• Пользователи ЕС испытывают трудности с доступом к USDT на основных фондовых биржах
• Появилось увеличение процентов USDC и EURCкоторые соответствуют слюне

Как результат Текучесть снижаетсяСпреды растут, и эффективность рынка снижается. Тэтер остается наиболее часто используемой стаблейкой в ​​мире, но теряет свою позицию в ЕвропеПолем

Привязка переходит в Сальвадор — и разрабатывает новые филиалы бизнеса

Вместо того, чтобы сражаться с Брюсселем, привязка Укрепляет свое присутствие в Сальвадоредружелюбная страна криптовалюты. Компания выиграла лицензию поставщика цифровых активов, открывает офис и переводит часть руководства.

Кроме того, привязка Диверсифицирует инвестиции:

• И: Создает Tether AI и инвестирует в BlackRock Neurotech и Northern Data Group
• Инфраструктура и сельское хозяйство: Инвестиции в Adecoagro, компания, занимающаяся возобновляемыми источниками энергии и агротех
• СМИ и общение: Компания дает сигналы о том, что она планирует войти в мир медиа и коммуникационных технологий

Все это показывает, что девян не сдается — наоборот. Он развивается там, где нет барьерови инвестирует в области, которые могут дать ему преимущество в будущем.

Фрагментация регулирования — глобальная проблема

Конфликт между привязкой и слюдой является лишь одним из примеров более широкой проблемы: Каждая юрисдикция играет в соответствии с различными правиламиПолем Европа хочет открытости и капитала в банках. США посылают противоречивые сигналы. Гонконг фокусируется на прокрипто-правилах, Китай остается закрытым.

Для таких компаний, как Tether, это означает необходимость постоянно адаптировать, менять штаб -квартиру и отказаться от рынков, которые не соответствуют их стратегии.

Для пользователей это означает ограниченный доступ, путаница и отсутствие единообразииПолем Монета, доступная в одной стране, может быть недоступна в другой — независимо от рыночного спроса.

Последнее размышление: кто действительно формирует будущее криптовалют?

Привязка не только отвергает слюду — Он ставит другое видение будущегоПолем Вместо Свободные рынки, инновации и суверенитет пользователейПолем

Это окупится? Это еще не известно. Но одна вещь наверняка: Криптовалюты не будут развиваться только как часть западных правил. Их будущее будет формироваться во всем мире — в таких местах, как Сальвадор, Нигерия или Тюркие, где необходимость в децентрализованных финансах является подлинной и срочной