Последние данные по цепочке указывают на массовый отток капитала из сектора цифровых активов. Это явление вызывает беспокойство, поскольку совокупные тридцатидневные потоки реализованной рыночной капитализации резко развернулись в отрицательную сторону, достигнув отрицательных уровней, которых инвесторы не видели со времен глубокого медвежьего рынка 2022 года.
Анализ графиков, предоставленных Glassnode, показывает, что восходящий импульс полностью прекратился, и рынок вступил в фазу сильной капитуляции или, по крайней мере, резкого снижения рисков со стороны крупных игроков. Индикатор изменения чистой позиции по двум крупнейшим криптовалютам — Bitcoin и Ethereum — опустился значительно ниже нулевой линии, что говорит о том, что предложение сейчас значительно превышает спрос на биржах. В то же время мы наблюдаем тревожную стагнацию в сегменте стейблкоинов, где динамика роста практически полностью остановилась и колеблется вокруг нейтрального уровня. Отсутствие свежих денежных средств в виде цифровых долларов не позволяет быкам эффективно защищать ключевые уровни поддержки и создавать основу для возможного отскока.
Резкое ухудшение настроений на рынке
Инвесторы с беспокойством наблюдают за индикаторами, которые поддерживали бычий рынок в течение многих месяцев. теперь они становятся красными и предвещают более длительный перерыв в восходящем тренде. В свою очередь эксперты и технические аналитики отмечают, что нынешний отток капитала является одним из самых глубоких циклов последнего времени в истории, что может привести к более длительной фазе его перенакопления на рынке. Популярный аналитик Али Мартинес в своих недавних публикациях отметил, что снижение реализованной капитализации часто предшествует периодам повышенной волатильности, когда институты вытесняют слабые руки с рынка.
Данные Glassnode показывают, что нынешнее снижение ликвидности напрямую связано с отсутствием новых катализаторов, которые могли бы привлечь в сектор следующую волну розничных инвесторов. Многие обозреватели рынка подчеркивают, что Биткойн потерял свою динамику после серии неудачных попыток прорвать психологическое сопротивление, что привело к цепной реакции и массовому закрытию длинных позиций. Ethereum также отстает, теряя позиции лидера рынка, что еще больше ухудшает настроения в экосистеме альткойнов. Вывод десятков миллиардов долларов капитала за столь короткий период времени является предупреждающим сигналом, который не следует игнорировать, особенно в макроэкономическом контексте.
Роль стейблкоинов в условиях нехватки ликвидности
Стагнация поставок стейблкоинов является ключевой частью текущей головоломки, поскольку они являются топливом для любого значительного движения вверх. Когда рост рыночной капитализации таких активов, как USDT и USDC, прекращается, рынок теряет покупательную способность, необходимую для поглощения давления продаж, исходящего от портфелей долгосрочных держателей. Текущая ситуация, в которой чистое изменение позиций стейблкоинов застопорилось, позволяет предположить, что новые инвесторы воздерживаются от выхода на рынок, ожидая снижения цен или прояснения политической и экономической ситуации. Аналитики CryptoQuant отмечают, что без явного восстановления выпуска новых единиц стейблкоинов будет сложно добиться прочного возврата к восходящему тренду в ближайшие недели.
Многие трейдеры платформы X отмечают, что текущая структура рынка напоминает самые мрачные моменты 2022 года, когда отток капитала ознаменовал месяцы консолидации на грани. Стоит отметить, что Биткойн и Эфириум реагируют на эти изменения гораздо быстрее, чем в предыдущие годы, что связано с растущей ролью деривативов и финансового рычага. Если тенденция отрицательных потоков сохранится в марте, мы можем стать свидетелями повторного тестирования уровня цен, о котором многие уже забыли в эйфории прошлого года.
Будущее Биткойна и Эфириума в тени отливов
Несмотря на пессимистичные данные в сети, некоторые эксперты видят в текущей ситуации возможность очистить рынок от излишнего оптимизма и спекуляций. Исторически такой глубокий отток капитала часто отмечал локальное дно, за которым следовало медленное, но устойчивое восстановление стоимости портфеля. Проблема, однако, в том, что на этот раз бегство средств касается не только спекулянтов, но и некоторых институциональных инвесторов, которые перемещают свои капиталы в более безопасные убежища.
Джеймс Чек, главный аналитик Glassnode, неоднократно заявлял в своих публикациях, что реализованная капитализация является наиболее надежным показателем реального богатства в сети Биткойн. Его резкое снижение означает, что монеты меняют владельцев по гораздо более низким ценам, чем те, по которым они были приобретены, что фактически уничтожает накопленный в экосистеме капитал. Для Ethereum ситуация еще сложнее, поскольку сети также приходится сталкиваться с конкуренцией со стороны других решений первого уровня, которые борются за каждый доллар ликвидности во время засухи капитала. Инвесторам сейчас стоит обратить особое внимание на любые сигналы о возвращении положительных потоков, поскольку только они будут надежным подтверждением окончания текущей коррекции. До тех пор рынок будет оставаться в состоянии повышенной неопределенности, и любая попытка роста может быть использована для выхода из инвестиций тех, кто купил активы на локальных пиках.
Вы можете безопасно покупать или продавать криптовалюты в сети обменных пунктов FlyingAtom и биткойн-банкоматах.
