Президент филиала ФРС в Чикагосе, Остан Гулсби, выразил осторожность в отношении слишком быстрого снижения процентных ставок, несмотря на то, что финансовые рынки составляют два сокращения до конца года.
Его недоверие является результатом постоянной инфляции в секторе услуг и отсутствия ключевых экономических данных, заблокированных текущим отключением правительства США. Эта ситуация ставит ФРС в «липкое место», потому что ослабление рынка труда предполагает облегчение политики, но растущие цены на услуги говорят за поддержание высоких ног.
Формируется на перекрестке: замедление работы по сравнению с дорогими услугами
Goolsbee, член Федерального комитета открытого рынка Федерального открытого рынка (FOMC), подчеркнул в интервью с CNBC, что американская экономика посылает противоречивые сигналы относительно двойного мандата ФРС: максимальная занятость и стабильность ценыПолем В настоящее время мы наблюдаем ухудшение обеих сторон мандата одновременно. Создание рабочих мест замедляется, и уровень безработицы, хотя и исторически низкий, немного увеличивался, в то время как инфляция остается выше целевого уровня 2%.
В то время как увеличение цен на импортируемые товары можно считать одним временем новых таможенных тарифов и оправдывает это влияние в контексте SO -названной «11% -ной полосы», настолько значительное увеличение инфляции в секторе услуг, особенно беспокоит Goolsbee. Как он отмечал, «очень трудно объяснить», почему инфляция услуг растет из -за тарифов, что говорит о том, что проблема ценой имеет более широкий и более постоянный характер, который может предотвратить ее «спонтанное исчезновение». Ранее Гупольсби предупредил, что, если инфляция оказалась более долговечной, и в то же время замедление рынка труда, она может создать «действительно сложный сценарий для ФРС», названного им «Стагфляцией». В этой ситуации недоверие к «перезарядке» порезам ног в начале цикла является его основным посланием.
Рынки попадают в сокращения, но ФРС работает в сердце
В сентябре ФРС снизила процентные ставки на 25 базовых пунктов до диапазона 4,00%-4,25%, а термин оценил почти 100%вероятность еще одного сокращения в октябре, и большой шанс на следующий декабрь. Это рыночное давление мотивируется желанием «управлять» замедлением рынка труда. JP Morgan даже считает, что это значительное замедление динамики занятости, которая является единственным фактором, который остановит октябрьский сокращение, но предупреждения Goooolsbe являются частью более широкой тенденции опасений, выраженных другими региональными президентами ФРС. Решения ФРС становятся еще более трудными из-за паралича правительства США, который начался в среду и приостановил публикацию ключевых экономических отчетов, включая ежемесячный отчет о занятости (не фермерские платежи).
Как отмечают экономисты, ФРС и аналитики вынуждены «работать на повязке на глаза» или полагаться на индикаторы частного сектора, такие как отчет ADP, который показал, что в сентябре 32 000 рабочих мест в частном секторе проиграли. Из -за отсутствия публичных данных ФРС, осведомленная о проблеме, должна полагаться на свои собственные инструменты, включая собственную модель оценки уровня безработицы. Джон Уильямс, президент Нью -Йоркского ФРС, добавил, что, по мнению «непредсказуемых изменений и неопределенности» (таких как глобальные демографические изменения или искусственный интеллект), центральные банки должны иметь солидные правила и стратегии для различных непредвиденных обстоятельств для поддержания привязки инфляционных ожиданий. В конечном счете, однако, чем дольше длится паралич, тем больше задача будет стоять перед ФРС во время октябрьского собрания, когда ему придется принимать ключевые решения без полной информации.
