Совет по денежно -кредитной политике, вероятно, снизит процентные ставки на сентябрьском собрании — ожидают аналитики. Сокращение ожидается на 0,25 процентных пункта, до 4,75 процента мы узнаем результат встречи в среду днем. Чем более позднее решение MPC известно, тем больше вероятность резкого обсуждения во время встречи.
Если доминирующий прогноз на рынке будет реализован, базовая ставка NBP будет ниже 5 процентов. Впервые с мая 2022 года это будет третье сокращение ног в этом году. В мае ноги были уменьшены на 0,5 процентных пункта, а в июле на 0,25 процентных пункта
Каковы аргументы для разрезания ног? Что может отговорить MPC от снижения процентных ставок?
«Следующей адаптацией процентных ставок в этом году является в первую очередь снижение инфляции в целевом диапазоне NBP. Согласно предварительным данным GUS, инфляция в августе снизилась до 2,8 процента, в то время как базовая инфляция до 3,0-3,1 процента, самый низкий уровень с начала 2020 года. Источником неопределенности в оценке будущих решений RPP, особенно в среднем периоде, является точка зрения экономии на рыхле и высокой нечетности государственного финансирования » -оценивает экономики.
Ожидается, что дефицит, рассчитываемый в соответствии с методологией ЕС в этом году, составит 6,9 процента. Ожидается, что в следующем году он ограничит его, но только до 6,5 процента. ВВП. Дефицит этого года, в настоящее время ожидаемый правительством, явно выше, чем на момент разработки текущего плана доходов и расходов, то есть во второй половине прошлого года. Обширная финансовая политика стимулирует экономику и является неблагоприятным для ограничения инфляции. MPC обращал внимание на это в прошлом.
Еще один аргумент против снижения ног — это данные об экономическом росте во втором квартале во втором кварталеПолем Это правда, что он оказался в соответствии с первыми оценками Центрального статистического офиса, но экономисты удивили снижение инвестиций. Потребительские расходы были основной движущей силой роста ВВП.
«Такая структура экономического роста, по крайней мере, теоретически, менее благоприятна для дезинфляции, и для MPC может быть дополнительным аргументом для осторожности в масштабе денежно -кредитной политики. Чтобы продолжить ослабление денежно -кредитной политики в ближайшие месяцы», — написали экономисты Сантандер Банк Полска в комментариях во вторник.
Вибор падает быстрее, чем ноги NBP
Понижение ног после ожидания праздников и рынком. Это можно увидеть, среди прочего, в ставках Wibor, на которых основана процентная ставка по большинству ипотечных кредитов. Это означает, что Оплата таких ипотечных кредитов уже экономят на ожидаемом MPC (Количество платежей обычно изменяется в квартальном цикле; момент сокращения зависит от условий договора).
Самая популярная ставка Wibor3m в кредитах уже упала до 4,82 процента. (ниже основной ноги NBP). В конце июня — до июльского сокращения ног — это было 5,23 процента, а в конце марта — 5,84 процента. Как сумма платежей по ипотечным кредитам изменилась в то время. PLN с 25-летним периодом погашения и 2-очковой банковской маржой над Wibor? В марте взнос был все еще 3806 PLN, в июне он уже был 3608 PLN, и в настоящее время 3477 PLN.
Данные NBP показывают, что средняя процентная ставка по новой ипотеке в июле составила 6,69 процента. В марте это было все еще 7,57 процента. В займах с переменными процентными ставками средняя ставка снизилась с 7,88 процента в то время. До 7,18 процента в ипотеке с периодом постоянного процента снизилось с 7,47 процента. В этом случае до 6,56 процента ставки ниже ног центрального банка, потому что они зависят не от них, а от котировок процентных ставок (которые ведут себя как прибыльность налоговых облигаций).
