Тайваньская полупроводниковая компания — крупнейшая полупроводниковая компания в мире. Отвечает за контрактное производство для таких гигантов, как Nvidia. Сегодня компания сообщила о более высоких, чем ожидалось, продажах в феврале на $9,98 млрд (на 22% г/г и на 21% меньше м/м по сравнению с январем).
Замедление было вызвано новогодними праздниками в Китае, и в первом квартале компания ожидает увеличения продаж более чем на 33% г/г. Теперь TSMC сталкивается с серьезной проблемой. Причина? Обеспокоенность по поводу нехватки СПГ на Тайване, что может привести к вынужденной остановке производства. По данным Тайваня, в настоящее время резервов хватит всего на 11 дней. Данные Минэнерго. Что по этому поводу говорит сама компания?
Насколько устойчива TSMC?
На долю TSMC приходится примерно 9% потребления электроэнергии на всем Тайване. По имеющимся данным, примерно через 10 дней закрытия Ормузского пролива могут возникнуть первые проблемы в работе заводов TSMC. Наступление США и Израиля против Ирана продолжается, а министр обороны Пит Хегсет заявил, что сегодняшние атаки будут самыми интенсивными с начала операции.
В настоящее время Ормузский пролив практически закрыт уже около 10 дней. Тайвань уже объявил, что увеличит импорт СПГ из США с июня 2026 года. Это станет большим ударом по экономике Тайваня. Еще больше для Уолл-стрит, где акции полупроводников были «инвестиционным хитом» на протяжении многих кварталов.
TSMC как барометр глобального бума искусственного интеллекта
В мире полупроводников немногие компании больше говорят о состоянии мировых технологий, чем Тайваньская компания по производству полупроводников. Последние данные о продажах подтверждают, что бум искусственного интеллекта остается одним из сильнейших инвестиционных драйверов в мировой экономике. За первые два месяца года выручка TSMC выросла на 30 процентов в годовом исчислении и достигла 718,9 млрд тайваньских долларов, или около 22,6 млрд долларов.
Столь динамичный рост не случаен. TSMC остается ключевым производителем самых передовых чипов для таких компаний, как упомянутая. Нвидиа, Продвинутые микроустройства Ли Бродком. Все эти предприятия лежат в основе глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта — от ускорителей вычислений до обширных сетей центров обработки данных.
Геополитика, энергетика и риски для мирового производства чипов
Сегодня инвестиционный бум в области искусственного интеллекта сталкивается со все более напряженной геополитической ситуацией. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке поднимает вопросы о стабильности глобальных цепочек поставок полупроводников. Производство чипов — одна из самых энергоемких отраслей.
Между тем, экономика Тайваня почти полностью зависит от импорта сжиженного газа. При этом примерно треть поступающего на остров СПГ поступает из Катара, который недавно приостановил экспорт газа. Только на газ приходится около половины производства электроэнергии в энергосистеме Тайваня.
Это означает, что затянувшийся энергетический кризис может напрямую повлиять на стоимость производства полупроводников. TSMC ранее предупреждала, что рост цен на электроэнергию может увеличить затраты на производство чипов.
Однако на этом проблемы не заканчиваются. Конфликт на Ближнем Востоке также представляет риск для поставок ключевого технологического сырья. Катар является одним из важных производителей гелия, используемого для охлаждения кремниевых пластин в производстве полупроводников.. В свою очередь, Израиль является одним из крупнейших мировых производителей брома, который используется в так называемых схемах травления кремния.
На данный момент и правительство Тайваня, и представители отрасли пытаются успокоить настроения.. По данным министерства экономики Тайваня, страна располагает примерно 11-дневными запасами природного газа, а полупроводниковые компании имеют значительные запасы гелия и других производственных материалов. Сама TSMC подчеркивает, что не ожидает, что конфликт окажет немедленное влияние на ее деятельность, хотя внимательно следит за ситуацией.
Рынки осторожны, но без паники
Финансовые рынки начали реагировать более осторожно, но о какой-либо панике говорить сложно. Акции Самсунг Электроникс и СК Хайникс с начала конфликта упали примерно на 12 процентов, а акции TSMC упали примерно на 4 процента. TSMC относительно невосприимчива к увеличению затрат и, безусловно, в краткосрочной перспективе переложит более высокие затраты на клиентов без серьезных осложнений.
В долгосрочной перспективе наибольшим риском остается сочетание двух явлений: резкого увеличения спроса на чипы для центров обработки данных с искусственным интеллектом… и потенциального роста затрат на энергию и сырье. Если производство полупроводников не будет расти так быстро, как ожидают инвесторы и технологические компании, цены на чипы могут продолжить расти. На практике это будет означать более дорогие смартфоны, ноутбуки, игровые консоли и другие цифровые устройства для потребителей во всем мире.
Столь динамичный рост не случаен. TSMC остается ключевым производителем самых передовых чипов для таких компаний, как упомянутая. Нвидиа, Продвинутые микроустройства Ли Бродком. Все эти предприятия лежат в основе глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта — от ускорителей вычислений до обширных сетей центров обработки данных.
