SpaceX подала конфиденциальную заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на регистрацию проспекта эмиссии в рамках «непубличное рассмотрениеЭтот документ, представленный в первых числах апреля, открывает путь к биржевому дебюту, запланированному на июнь 2026 года. Ожидается, что в результате публичного размещения компания будет оценена в более чем $1,75 трлн и увеличится с $40 до $80 млрд, при этом в базовых вариантах речь идет о сумме до $75 млрд. Для сравнения, крупнейшее на данный момент предложение — дебют Saudi Aramco в 2019 году — составило $29 млрд долларов.
По данным Morningstar, в 2025 году SpaceX получила выручку примерно в $16 млрд., а EBITDA — в $7,5 млрд. В 2026 году прогнозируются доходы, приближающиеся к 20 миллиардам долларов, которые будут получены в основном за счет программы запуска ракет и спутниковой сети Starlink. Последний по состоянию на конец марта 2026 года обслуживал 10 миллионов активных клиентов.
Долгосрочный прогноз указывает на 150 миллиардов долларов США. выручка и $95 млрд EBITDA в 2040 году. В структуру группы входило приобретение xAI, что в рамках сделки увеличило оценку укрупненной компании до $1,25 трлн; Ожидается, что только xAI принесет доход менее 1 миллиарда долларов в 2026 году.
SpaceX подмигивает
Предложение предполагает необычайно щедрое распределение для индивидуальных инвесторов — до 30% пула акций, что значительно выше, чем при типичных IPO. Это также соответствует опыту Илона Маска — он, например, гораздо более популярен среди мелких акционеров концерна Tesla, чем среди крупных структур и фондов капитала, с которыми он часто вступает в острые споры. Процесс тестирования рынка (испытание воды) планируется начать в апреле 2026 года.
В качестве главных координаторов предложения компания выбрала Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley. По имеющейся информации в прессе, SpaceX рассматривает возможность внедрения нестандартных механизмов. тюремное заключение: продление периода блокировки продажи сверх стандартных шести месяцев для избранных крупных акционеров из ранних раундов и отказ от классического раунда. тюремное заключение для других акционеров. Цель также состоит в том, чтобы как можно скорее получить позиции в ключевых индексах, включая Nasdaq-100.
Пророчество, которое сбудется само по себе?
Дебют является конфиденциальным до тех пор, пока окончательный проспект не будет опубликован публично, что обычно происходит через несколько месяцев после первоначальной заявки – в зависимости от количества вопросов со стороны регулятора. Отсутствие жесткого графика SEC означает, что окончательная дата листинга может быть перенесена на срок от нескольких недель до нескольких месяцев. Стоимость предложения находится в диапазоне 40–80 миллиардов долларов США. что делает его крупнейшим в истории рынков капитала США по объему привлеченного капитала.
SpaceX пока не раскрыла подробностей структуры своего капитала и точного количества предлагаемых акций. Все данные взяты из документов и оценок управляющих банков, а также независимых финансовых анализов. Если параметры подтвердятся, предложение установит новый рекорд как по оценке, так и по масштабам полученного финансирования. В каком-то смысле все освещение этой ситуации в средствах массовой информации может способствовать ее дальнейшему развитию, представляя в некоторой степени самоисполняющееся пророчество.
