Всего несколько месяцев назад темпы, в которых последующие криптовалютные компании вошли в фондовую бирж, напоминали самые смелые времена технологического рынка бычьего рынка два десятилетия назад. После впечатляющего дебюта Circle, чьи акции увеличились на 397% с момента IPO на Нью -Йоркской фондовой бирже, рынок заполняется эйфорией в ожидании последующих премьер. Это немного похоже на дебютный сценарий Coinase в 2021 году.
Фигура, бычий, Близнецы и Битго ждали в начале. Это правда, что каждый с немного другой моделью, но общий знаменатель. Желание воспользоваться энтузиазмом инвесторов в эпоху цифровых активов. Число компаний, которые профессионально инвестировали в криптовалюты, уже достигли своего максимума? Это легенда о отрасли, Майк Новогратц. Что он заметил и что он предупреждает?
Новограц не кусает язык
И все же, несмотря на то, что криптовалюты по -прежнему пользуются благосклонностью администрации в Белом доме, и существует относительная ясность регулирования, предупреждающие сигналы начали потягивать на рынке. Galaxy Digital, то есть один из основных институциональных игроков на рынке цифровых активов, на 7% снизился стоимость акций, несмотря на то, что он только что объявил о чистой прибыли на 30,7 млн. Долл. США во втором квартале.
Этот результат явно лучше, чем год назад, когда компания сообщила о потере 177 миллионов долларов. И все же разочарованные ожидания аналитиков и ниже ожидаемого на спотовом рынке исчезли настроение. В этом контексте говорят слова Майкла Новограца, генерального директора Galaxy Digital.
Новограц считается одним из наиболее влиятельных комментаторов в мире криптографии по какой -то причине. «Мы уже прошли сквозь пик выбросов казначейских крипто»Он сказал, что на удивление слушателей и без ненужного сада во время конференции с инвесторами. Это сигнал, что рынок, который до сих пор увеличил ожидания, теперь может перейти на стадию отбора.
Кто останется, кто уйдет
Модель «Crypto Treasury Company» не нова, но только последние месяцы принесли ему реальное процветание. Это компании, которые не обязательно имеют этот продукт, не обязательно проводят операционную деятельность … их целью является инвестирование в средства, собранные у инвесторов и длительное хранение в криптовалюты, такие как биткойн и Ethereum. Они надеются, что в долгосрочной перспективе рост цен на активы, которые магазин, увеличит их бухгалтерскую стоимость. И, таким образом, также цена акций … без необходимости стандартного бизнеса.
Первым, кто подтолкнул эту идею в салоны, был Майкл Сэйлор из Microstrateg. Он построил почти всю финансовую модель компании на биткойнах. Другие быстро пошли по его стопам, пытаясь не только скопировать стратегию, но и изменить ее. Ether, Solana, Avalanche и другие жетоны из -за пределов топовой рыночной капитализации начали идти в портфели таких компаний.
Сегодня Galaxy сотрудничает с более чем 20 компаниями такого типа, помогая им управлять цифровыми активами и взимается за это … генерируя, как выразился, новограц, «Повторный доход, который продлится и длится». Компания привлекла около 2 миллиардов долларов активов на своей платформе благодаря этим отношениям.
Но даже он, несмотря на оптимизм в контексте долгосрочной тенденции, не скрывает: у новых игроков могут быть «проблемы с доступом к кислороду», то есть, чтобы выразить это. С привлечением капитала и внимания на рынке. Речь уже не о том, у кого больше монет в балансе. Теперь вопрос: кто может построить реальную ценность на это?
Хрупкость настроения и кружок как рыночный барометр
На данный момент все глаза превращаются в круг. Компания, основной продукт которого — StableCoin USDC, то есть актив, который для многих инвесторов является мостом между старым миром финансов и новым порядком, основанным на блокчейне. Но просто будучи так называемым Crypto Pure Play И отсутствие других бизнес -фондов, этот круг является отличным показателем, в каком направлении дует ветер на рынке.
Нет недостатка в голосах, которые предупреждают, что компания может быть переоценена. Как отметил Мэтью Кеннеди из Renaissance Capital: «Круг зарабатывает в основном тот факт, что он сидит на большой куче денег»Полем И если это будет ее единственным конкурентным преимуществом, оценка может не пережить первую серьезную суматоху.
Пока эффект масштабных и дефицитных работ (читай: немногие компании предлагают аналогичное воздействие на крипто), цена акций увеличится. Но одной царапины достаточно, чтобы весь сектор почувствовал последствия, и конкуренция на рынке роста никогда не спит.
Токенизация активов
Токенизация, то есть передача обычных активов, таких как акции или облигации, блокчейну, — это мечта многих провидцев на рынке. Но, как отмечает Новограц, это больше идея, чем реальность. «Если вы токенизируете действия Apple, где гладкость этих токенов? Ответы на этот вопрос все еще отсутствуют».
SEC только что запустила инициативу под названием «Project Crypto», которая направлена на то, чтобы установить путь для такой трансформации. Проект контролируется Полом Аткинсом, и его последствия могут иметь основополагающее значение для будущего рынка капитала в США. Это может быть крупнейший регулирующий эксперимент десятилетия.
Но сейчас это просто направление. Ни инфраструктура, ни вторичные рынки не готовы к массовому внедрению активов Toxled. И без реального использования даже лучшая технология остается теорией.
Как говорит Ренессанс Капитал, говорит, «Мы будем знать пузырь тем, что каждое слияние через SPAC начинается с выстрела курса». Если мы воспринимаем это как определяющий, мы еще не там. Но мы также очень близки к моменту, когда рынок перестает ценить конкретные бизнес -модели и начинает играть с чистыми настроениями. Акции Cirlce стоят почти 250 долларов США в третьей Игоднии в июне. Сегодня они стоят около 150 долларов США (еще намного выше дебюта), и рынок постепенно делает оценку более реальной.
Криптовалюты вы можете безопасно купить или продавать в сети обмена валюты и Bitomatom Flyingatom
